Chancen und Risiken einer ausländischen Direktinvestition in der Volksrepublik China

Papafragkou, Laura

Blick ins Buch

Chancen und Risiken einer ausländischen Direktinvestition in der Volksrepublik China

Diplomarbeit, 2014, 74 Seiten

BWL - Allgemeines

Leseprobe

Inhaltsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis ... V

Tabellenverzeichnis ... VI

Abkürzungsverzeichnis ... VII

1. Einleitung ... 1

2. Ausländische Direktinvestitionen in der Volksrepublik China Organisationsformen

und Gründung ... 3

2.1 Allgemeine Definition der ausländischen Direktinvestition ... 3

2.2 Formen ausländischer Direktinvestitionen ... 3

2.2.1 Repräsentanz ... 3

2.2.2 Joint Ventures ... 5

2.2.3 Wholly Foreign Owned Enterprise ... 10

2.2.4 Zweigniederlassungen ... 11

2.2.5 Holdinggesellschaften ... 11

2.2.6 Foreign Investment Company Limited by Shares ... 11

2.2.7 Mergers and Acquisitions ... 12

3. Rahmenbedingungen in der VR China für ausländische Direktinvestitionen ... 15

3.1 Wirtschaftspolitisches Umfeld ... 15

3.1.1 Historischer Rückblick ... 15

3.1.2 Das politische System ... 18

3.1.3 Geographie und Infrastruktur ... 21

3.1.4 Bevölkerung ... 23

3.1.5 Standortwahl ... 25

3.1.6 Besteuerung ... 28

3.1.7 Außenwirtschaftliche Entwicklung ... 32

3.2 Soziokulturelle Faktoren ... 35

3.2.1 Sprache ... 36

3.2.2 Das Netzwerk persönlicher Beziehungen (Guanxi) ... 38

3.2.3 Gesicht (Mianzi) ... 39

III

3.2.4 Hierarchiedenken ... 40

3.2.5 Morallehren und Religion ... 41

3.3 Foreign Investment Guidance Catalogue (Lenkungskatalog) ... 42

4. Chancen und Risiken einer Direktinvestitionen in der VR China ... 44

4.1 Beitritt zur WTO ... 44

4.2 Wirtschaftliche Entwicklung ... 45

4.3 Korruption ... 49

4.4 Schutz des geistigen Eigentums ... 51

4.5 Personal ... 55

4.6 Investitionsmotive ... 58

5. Fazit ... 60

Literaturverzeichnis ... 63

Abbildungsverzeichnis

Abbildung 1: Anteile der ausländischen Investitionsformen 2012 ... 14

Abbildung 2: Staatsaufbau der VR China ... 20

Abbildung 3: Bevölkerungspyramide der VR China 2014 ... 24

Abbildung 4: Regionale Struktur des chinesischen Außenhandels 2012 ... 33

Abbildung 5: Top Ten Investoren im Jahr 2012 ... 34

Abbildung 6: Entwicklung ausländischer Direktinvestitionen von 1979 bis 2012 ... 35

Abbildung 7: Entwicklung des chinesischen BIP 1980 - 2012 ... 46

Abbildung 8: Foreign Direct Investment Confidence Index 2014 ... 46

Abbildung 9: Wachstumsraten des BIP zwischen 2004 und 2012 ... 47

Abbildung 10: Korruptionsindex ausgewählter Länder im Jahr 2013 ... 50

Abbildung 11: Herkunftsländer Produktfälschungen 2013 ... 51

Abbildung 12: Motive für Investitionen deutscher Unternehmen in China ... 59

Tabellenverzeichnis

Tabelle 1: Wesentliche Körperschaftsteuerprivilegierungen in der VR China ... 28

Tabelle 2: Geschäftssteuersätze in der VR China... 31

Tabelle 3: Ranking der 10 größten Volkswirtschaften ... 48

VII

Abkürzungsverzeichnis

ADI

Ausländische Direktinvestition

AHK

Deutsche

Auslandshandelskammer

BIP

Bruttoinlandsprodukt

CJV

Contractual

Joint

Venture

CNY

Renminbi (Währung der VR China)

EJV

Equity Joint Venture

EPZ

Exportförderzone

FESCO

Foreign Enterprises Service Corporation

FIEs

Foreign Invested Enterprises

GAAP

Generally Accepted Accounting Principles

GATT

General Agreement on Tariffs and Trade

GmbH

Gesellschaft mit beschränkter Haftung

GMD

Guomindang

Ifo

Institut

für

Wirtschaftsforschung

IFRS

International Financial Reporting Standards

IWF

Internationaler

Währungsfonds

KPCh

Kommunistische

Partei

Chinas

LoI

Letter of Intent

MOFCOM Ministry of Commerce

MOFTEC Ministry of Foreign Trade and Economic Cooperation

M&A

Mergers & Acquisitions

NDRC

National Development and Reform Commission

OECD

Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung

PKE

Pro-Kopf-Einkommen

RZD

Russische

Eisenbahn

SAIC

State Administration of Industry and Commerce

SASAC

State-owned Assets Supervision and Administration Commissioning

SWZ

Sonderwirtschaftszone

TiSA

Trade in Services Agreement

TPP

Transpazifische

Partnerschaft

TRIPS

The Agreement on Trade-Related Aspects of Intellectual Property Rights

VAT

Value added tax

Volksrepublik

WTO

World Trade Organization

,,Ein Geschäft eröffnen ist leicht; schwer ist es, es geöffnet zu halten."

(Chinesische Weisheit)

1. Einleitung

Mit rund 1,36 Mrd. Menschen

lebt in der Volksrepublik (VR) China knapp ein Viertel

der gesamten Weltbevölkerung. Die Fläche des Landes beträgt ca. 9,6 Mio. km², was

der 25-fachen Fläche der Bundesrepublik Deutschland entspricht.² Diese Zahlen zei-

gen, dass China einen enormen Absatzmarkt mit vielen Abnehmern bietet und dort

eine hohe Nachfrage an Konsum- und Investitionsgütern besteht.

Seit fast drei Jahrzehnten erreicht das Bruttosozialprodukt (BIP) nahezu kontinuierlich

jährliche Wachstumsraten von mehr als 7%, die Prognosen für die nächsten Jahre sind

ähnlich vielversprechend.

China ist zentraler Produktionsstandort für Emerging Mar-

kets

und belegte 2012 mit einem Zufluss ausländischer Direktinvestitionen in Höhe

von 121 Mrd. USD weltweit den zweiten Platz nach den USA.

Auch chinesische Direk-

tinvestitionen im Ausland haben in den vergangenen Jahren stark zugenommen.

Dennoch hat Chinas gesamtwirtschaftliche Entwicklung noch nicht das Niveau großer

Industrieländer erlangt. Die wirtschaftliche Öffnung 1978 und der Beitritt zur World Tra-

de Organization (WTO) waren wichtige Meilensteine für die starken Zuflüsse von Direk-

tinvestitionen nach China.

Lohnsteigerungen lassen jedoch eine rückläufige Entwick-

lung erwarten.

Beim Vergleich der wirtschaftlichen Daten könnte die VR China bereits 2014 die USA

als weltgrößte Volkswirtschaft ablösen. Aus diesem Grund ist die Markterschließung in

China global agierender Unternehmen mehr und mehr unumgänglich geworden. Doch

bevor ausländische Investoren Fuß auf dem chinesischen Markt fassen, sollten sie

sowohl die Chancen als auch die Risiken für ein solches Engagement umfassend be-

trachten und untersuchen. Die Anzahl von Unternehmen, die über Patent- und Marken-

Vgl. Chinesische Weisheiten (23.06.2014).

Vgl. Central Intelligence Agency (13.06.2014).

Vgl. Kalmbach & Kasperk & Woywode (2006), S. 1.

Der Begriff ,,Emerging Markets" wird für unterentwickelte, aber aufstrebende Länder mit an-

steigenden in- und ausländischen Investitionen verwendet. Vgl. Wilhelmi (2007), S. 15.

Vgl. United Nations Conference on Trade and Development (13.06.2014).

Vgl. China Statistical Yearbook (13.06.2014).

Vgl. Kalmbach & Kasperk & Woywode (2006), S. 7 8.

Vgl. Kinkel & Maloca & Zanker (2013), S. 7 11.

rechtsverletzungen, Personalfluktuation oder soziokulturelle Schwierigkeiten rapportie-

ren, ist fast ebenso groß wie die Anzahl der Erfolgsberichte.

Ziel dieser wissenschaftlichen Arbeit ist es, die Chancen und Risiken einer ausländi-

schen Direktinvestition in der VR China unter Betrachtung einer Vielzahl von Rahmen-

bedingungen im chinesischen Markt zu ermitteln. Die Darlegung soll ausländischen

Unternehmen, die eine Investition in China beabsichtigen, einen möglichst ausführli-

chen wie detaillierten Einblick verschaffen.

Diese Diplomarbeit orientiert sich am wissenschaftlichen Trichtermodell und konkreti-

siert die Detailfülle im Lauf der Arbeit. Die theoretische Analyse erfolgt auf Basis aktu-

eller Literatur, um dem Leser den neuesten Stand der Sachlage in China aufzuzeigen.

Ein im Rahmen dieser Arbeit durchgeführtes Experteninterview mit dem Vorstand ei-

nes Herstellers von Kunststofffolien, der in China investiert hat, soll einen Einblick in

die Erfahrungen aus der Praxis geben und den Kontrast zur Theorie gewähren.

Der Fokus dieser Arbeit liegt nicht auf der Betrachtung einzelner Unternehmensgrößen

bzw. Branchen, sondern auf den allgemeinen Rahmenbedingungen für ausländische

Direktinvestitionen. Gezielte Untersuchungen besonderer Abgrenzungskriterien bei-

spielsweise für bestimmte Produkte oder Unternehmenseinteilungen können sehr

unterschiedlich ausfallen. Aus diesem Grunde beschränkt sich diese Arbeit auf die ge-

nerellen Einflussfaktoren, die größtenteils für alle Unternehmen gleich sind.

Im Mittelpunkt des zweiten Kapitels stehen die möglichen Organisationsformen einer

Direktinvestition. Hierbei werden die einzelnen Markteintrittsalternativen definiert und

die jeweiligen Gründungsverfahren beschrieben. Gegenstand des dritten Kapitels sind

die wirtschaftlichen, politischen und soziokulturellen Rahmenbedingungen für ein Chi-

na-Engagement, während sich das vierte Kapitel eingehend mit den Chancen und Ri-

siken für Investoren befasst. Das fünfte und letzte Kapitel enthält ein Fazit und gibt

einen allgemeinen Marktüberblick und Ausblick.

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), Vorwort.

2. Ausländische Direktinvestitionen in der Volksrepub-

lik China Organisationsformen und Gründung

2.1 Allgemeine Definition der ausländischen Direktinvestition

Ausländische Direktinvestitionen (ADI) sind Kapitalexporte eines inländischen Unter-

nehmens ins Ausland. Im Gegensatz zu einer Portfolioinvestition, die sich lediglich mit

Geldanlagen im Ausland beschäftigt,

fließen bei einer Direktinvestition neben Kapital

auch Technologie und Know-how. Die Absatzmärkte im Zielland bieten den ausländi-

schen Investoren neue Optionen für die internationale Markterschließung. ADI verbin-

den Volkswirtschaften direkt, stabil und dauerhaft und fördern die Unternehmensent-

wicklung, wenn die politischen Rahmenbedingungen passen. Das Ziel des Investors ist

eine dauerhafte und langfristige Beteiligung an gebietsfremden Unternehmen, wobei

eine Beteiligung von mindestens 10% vorliegen muss.

2.2 Formen ausländischer Direktinvestitionen

Für den Markteintritt in China stehen Unternehmen und Privatpersonen verschiedene

Investitionsformen zur Verfügung. Es besteht die Möglichkeit der Beteiligung an bereits

bestehenden Gesellschaften oder der Neugründung von Foreign Invested Enterprises

(FIEs) in Form von Kapital- und Personengesellschaften. Die unterschiedlichen Orga-

nisationsformen werden in den Kapiteln 2.2.1 bis 2.2.7 näher erläutert.

2.2.1 Repräsentanz

Hierbei handelt es sich um ständige Vertretungen einer ausländischen Muttergesell-

schaft. Eine Repräsentanz besitzt keine eigene Rechtspersönlichkeit und handelt aus-

schließlich im Interesse der Mutter. Ihre Aktivitäten sind auf Informationseinholung,

Kontaktanbahnung und -vermittlung, Beratungstätigkeiten sowie Marktforschung be-

schränkt. Nicht erlaubt sind die Rechnungstellung, das Abschließen von Verträgen im

Namen des Mutterunternehmens oder der Import dessen Produkte.

Um eine Repräsentanz gründen zu können, wird ein ,,Sponsor" benötigt, der die admi-

nistrativen Tätigkeiten für das Gründungsverfahren übernimmt. Dies können lokale

Vgl. Wirtschaftslexikon (2013), S. 101.

Vgl. OECD (16.04.2014).

Vgl. Bank & Goldammer (2008), S. 58.

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), S. 95 96.

Unternehmen oder Service-Unternehmen sein wie z.B. die Foreign Enterprises Service

Corporation (FESCO). Die Genehmigung wird für drei Jahre erteilt und kann spätes-

tens 30 Tage vor Ablauf verlängert werden.

Maßgebliche Behörde für die Genehmi-

gung ist das Ministry of Foreign Trade and Economic Cooperation (MOFTEC).

Dar-

über hinaus sind u.a. das Finanzamt, Zollamt, Arbeitsamt, Sicherheitsamt sowie eine

Bank am Registrierungsprozess beteiligt. Nach der Genehmigung werden folgende

Unterlagen beim Regionalbüro State Administration of Industry and Commerce (SAIC)

zur Registrierung eingereicht:

,,Erforderliche Unterlagen (vereinfachte Darstellung):

Antragsschreiben der Muttergesellschaft

Kopie des Gesellschaftsvertrages der Muttergesellschaft

Bonitätsauskunft einer Bank über die Muttergesellschaft

Handelsregisterauszug der Muttergesellschaft

Vorstellungsschreiben des Unternehmens und seiner China-Planungen für das

Repräsentanzbüro. Die korrekte Wiedergabe ist sehr wichtig, da die Geschäfts-

aktivitäten des Repräsentanzbüros auf die genannten Tätigkeiten beschränkt

werden

Antragsformular für Errichtung des Repräsentanzbüros

Ernennungsschreiben für Chef-Repräsentant

Lebenslauf des Chef-Repräsentanten, Passkopie, Passbilder

Mietvertrag über Büroräume"

Nach spätestens 45 Tagen ist das Repräsentanzbüro registriert und erlangt die Busi-

nesslizenz. Zu beachten ist, dass die ausländische Mutterunternehmung mindestens

zwei Jahre vor Beantragung des Gründungsverfahrens bestehen muss.

Ein Repräsentanzbüro hat sich für ausländische Investoren als geeignete Organisati-

onsform erwiesen, um den chinesischen Markt kennenzulernen, sich sukzessive mit

den lokalen Gegebenheiten vertraut zu machen und auf diese Weise in China Fuß zu

fassen. Obwohl der Handlungsspielraum von Repräsentanzen stark eingeschränkt und

der Gründungsaufwand im Verhältnis dazu sehr hoch ist, haben 37% aller ausländi-

schen Unternehmen zuerst eine Repräsentanz gegründet, bevor sie in eine andere

Organisationsform übergegangen sind.

Vgl. Kalmbach & Kasperk & Woywode (2006), S. 97.

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), S. 96.

Vgl. IHK Pfalz (16.04.2014).

Vgl. Zinzius (2006), S. 41.

2.2.2 Joint Ventures

Joint Ventures sind Gemeinschaftsunternehmen zwischen mindestens einem chinesi-

schen und einem ausländischen Partner, die ein gemeinsames wirtschaftliches Ziel

verfolgen. Als Joint Venture gibt es grundsätzlich die Kooperationsformen Equity Joint

Venture (EJV) und Contractual Joint Venture (CJV), die in den nachfolgenden Punkten

unterschieden werden. Welche der beiden Unternehmenskooperationen in Frage

kommt, bestimmen die gesetzlichen Vorschriften über Joint Ventures. Letztere finden

sich in dem chinesisch-ausländischem Unternehmensgesetz für Joint Ventures von

1979 sowie in dem chinesisch-ausländischen Kooperationsgesetz für Joint Ventures

aus dem Jahr 1988.

Equity Joint Venture

Die in der VR China am häufigsten bevorzugte Form des Joint Ventures ist das EJV,

das mit einer deutschen GmbH verglichen werden kann. Sie ist eine juristische Person,

die ausschließlich dem chinesischen Gesetz unterliegt. Die Kapitaleinlage der beiden

Partner kann frei festgelegt werden, jedoch muss die des ausländischen Partners min-

destens 25% betragen und hat keine Grenze nach oben. Das einzubringende Kapital

richtet sich nach dem Gesamtinvestitionsvolumen.

Der erste Schritt zum Erfolg des EJV ist für den ausländischen Investor die richtige

Partnerwahl. Als Partner können neben öffentlichen Unternehmen auch mittelständi-

sche und kleine Nichtregierungsorganisationen gewählt werden.

Es gibt einige Vo-

raussetzungen, die der chinesische Kooperationspartner für eine Partnerschaft erfüllen

muss. Grundlegend müssen die Motive beider Seiten geklärt werden, denn eine Über-

einstimmung der Interessen ist der Grundstein für eine erfolgreiche Zusammenarbeit.

Ein Partner, mit dem ein Interessenkonflikt besteht, sollte grundsätzlich gemieden wer-

den, denn eine ungleiche Zielverfolgung ist der Hauptgrund für das Misslingen eines

EJV. Darüber hinaus sollten Unternehmen besonderen Wert auf die Fähigkeiten des

inländischen Partnerunternehmens legen und seine nutzbaren Ressourcen kennen.

Dazu zählen unter anderem die Qualifizierung des Managements und der Mitarbeiter,

der Zustand des Standortes mit seinen Produktionsanlagen und Fabrikgebäuden, Er-

fahrungen Dritter über die Zuverlässigkeit und Vertrauenswürdigkeit des Unterneh-

mens sowie gute Kontakte und ein Netzwerk persönlicher Beziehungen. Neben einer

positiven Vermögensbewertung des chinesischen Unternehmens sollte nicht zuletzt

Vgl. Hoffmann (2013), S. 22 23.

Vgl. Kalmbach & Kasperk & Woywode (2006), S. 103.

Vgl. Heuser (2006), S. 123.

das Vertrauensverhältnis zum Geschäftspartner einen Schwerpunkt bilden. Dazu gehö-

ren eine persönliche Sympathie mit dem Management und die Zustimmung zu den

Unternehmenskulturen.

Trotz sorgfältiger Untersuchungen besteht ein gewisses Risiko der Fehleinschätzung,

welche auf die schwierige Beurteilung der wirtschaftlichen Situation zurückzuführen ist.

So sind Informationen über Marktanteile oft nur schwer erhältlich und die Buch- und

Bilanzführung unterscheidet sich von westlichen Standards.

Für die Rechnungsle-

gung müssen die chinesischen Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) ein-

gehalten werden, wonach die Buchhaltung in chinesischer Sprache und Währung zu

führen ist. Die China-GAAP ähneln den International Financial Reporting Standards

(IFRS), unterscheiden sich aber deutlich von den US-GAAP sowie den Regelungen

und Vorschriften in Deutschland.

Nach gelungener Partnerfindung kann das Gründungsverfahren starten. Die Ergebnis-

se der zuvor beschriebenen Verhandlung werden in einer nicht rechtlich bindenden

Absichtserklärung, dem sogenannten Letter of Intent (LoI) festgehalten. Zum Inhalt

dieses Projektvorschlags gehören unter anderem der Name und Sitz des Unterneh-

mens, die Höhe des Stammkapitals, Mehrheiten, usw. Auch wenn diese Angaben zu

diesem Zeitpunkt noch nicht final sind, lassen sich spätere Konflikte vermeiden, wenn

sich der spätere Joint Venture-Vertrag nicht nennenswert vom LoI unterscheidet.

Nachdem beide Seiten den LoI unterzeichnet haben, wird ein Projektvorschlag (Project

Proposal) bei der verantwortlichen Behörde eingereicht, um die Kategorie des geplan-

ten Projekts zu bestimmen. Mit dem Einreichen des Vorschlags wird das Projekt zu-

gleich offiziell registriert. Teil des Projektvorschlags ist eine Machbarkeitsstudie (Feasi-

bility-Study), die als Nachweis und erste Beurteilung über das wirtschaftliche Vorhaben

dient.

Sie ist in der Regel der schwierigste Teil im Gründungsverfahren des EJV, weil

ihre Inhalte in den Kooperationsvertrag einfließen.

Die Bestandteile dieser Machbarkeitsstudie orientieren sich an folgendem Muster:

Überblick des Vorhabens

Ausgangspunkt des Joint Venture und Hintergrund der Kooperation

Marktuntersuchung und Produkte

Materialversorgung und ähnliche Aktivitäten

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), S. 101 102.

Vgl. Hoffmann (2013), S. 36.

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), S. 102 104.

Vgl. Beiten (2006), S. 14.

Standort des Joint Ventures

Organisation und Personalmanagement

Umweltschutz

Arbeitssicherheit und sanitäre Einrichtungen

Projektumsetzungsplan

Kapitalaufbringung

umfassende Wirtschaftsanalyse und Fazit

Nach Genehmigung der Machbarkeitsstudie wird der Joint Venture-Vertrag geschlos-

sen und parallel dazu der Firmenname registriert. Um die Businesslizenz zu erhalten,

muss sich der Antragsteller innerhalb von 30 Tagen bei der SAIC registrieren. Danach

erfolgt die Anmeldung bei den Steuer-, Zoll- und Finanzbehörden.

Ein EJV hat grundsätzlich eine Laufzeit von 30 bis 50 Jahren und kann spätestens

sechs Monate vor Ablauf verlängert werden. Die Leitung eines EJV übernimmt der

Vorstand, der auf drei Jahre gewählt wird und die wichtigsten Entscheidungen für die

Gesellschaft trifft. Der Vorstand besteht aus mindestens zwei Mitgliedern, seine Sitz-

verteilung richtet sich nach den Kapitalanteilen der beiden Partner. Die Organisations-

verfassung gibt sowohl einen Geschäftsführer mit leitender Funktion als auch einen

Aufsichtsrat vor, eine Gesellschafterversammlung dagegen fehlt.

Die Gewinnverteilung richtet sich ausschließlich nach dem Verhältnis der Kapitalanteile

der beiden Geschäftspartner. Anteile zu veräußern oder zu belasten, ist genehmi-

gungspflichtig, muss von beiden Partnern akzeptiert und vom Vorstand beschlossen

werden. Ist der chinesische Partner ein staatliches Unternehmen, bewertet das Amt zur

Verwaltung staatlichen Vermögens die Anteile, wobei der Veräußerungspreis nicht

unter dem berechneten Wert liegen darf. Veräußert der chinesische Partner Anteile an

den ausländischen Partner (oder an einen neuen ausländischen Partner), wird das EJV

in eine andere Organisationsform wie z.B. in eine 100%ige Tochtergesellschaft (Vgl.

Kapitel 2.2.3) umgewandelt.

Die Auflösung eines EJV ist mit vielen Hürden verbunden, da jede vorzeitige Aufhe-

bung nicht erwünscht ist und sowohl die beiden Partner als auch die Genehmigungs-

behörde eigentlich bestrebt sind, die Unternehmung fortzusetzen. Wollen jedoch beide

Seiten eine einvernehmliche Beendigung der Kooperation, muss entweder ein Auflö-

sungsgrund aus der Ausführungsverordnung zum Joint Venture-Gesetz oder aus dem

Vgl. Chung (1995), S. 137 138.

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), S. 104 105.

Joint Venture-Vertrag vorliegen. Darüber hinaus müssen sowohl der Vorstand als auch

die seinerzeit zuständige Genehmigungsbehörde zustimmen. Eine einseitige Kündi-

gung setzt voraus, dass der eine Kooperationspartner seine Joint Venture-

Vertragsverpflichtungen nicht erfüllt, während der andere sich vertragstreu verhält.

Letzter kann dann die Auflösung behördlich genehmigen lassen oder sie schlimmsten-

falls vor Gericht erkämpfen.

Contractual Joint Venture

Contractual Joint Ventures auch Cooperative Joint Ventures genannt ermöglichen

den Investoren eine flexible Lösung zur Gründung eines Gemeinschaftsunternehmens

und wurden ursprünglich als Alternative zum EJV geschaffen.

CJV durchlaufen das

gleiche Gründungsverfahren wie EJV und werden sowohl durch Vorschriften im Joint

Venture-Gesetz vom 31.10.2000 als auch durch die Detaillierten Ausführungsregeln

zum Gesetz der VR China über Chinesisch-Ausländische gemeinschaftliche Koopera-

tionsunternehmen vom 07.08.1995 geregelt.

CJV sind für Unternehmen vorgesehen,

die eine Kooperation mit eingeschränkter Laufzeit planen. Für langfristige Engage-

ments auf dem chinesischen Markt wird dagegen ein EJV als Form des Joint Venture

gegründet.

Im Gegensatz zum EJV ist beim CJV die Rechtsform einer GmbH nicht zwingend vor-

geschrieben, weil es entweder ohne eigene Rechtspersönlichkeit oder als juristische

Person in Form einer GmbH funktioniert. Ein weiterer Unterschied zum EJV ist, dass

beim CJV keine Mindestkapitaleinlage vorgeschrieben ist. Bei Gründung einer GmbH

werden von den Partnern Einlageleistungen auf das Stammkapital erbracht, die Haf-

tung ist auf das Vermögen der GmbH beschränkt. Bei CJV ohne Rechtspersönlichkeit

verbleiben die Einlagen entweder im Eigentum der jeweiligen Partei oder werden in

das gemeinschaftliche Eigentum übertragen. Die Parteien haften sowohl mit dem ge-

meinsamen Vermögen als auch mit dem sonstigen Vermögen. Anders als beim EJV

entspricht die Gewinnverteilung nicht dem Verhältnis der Kapitalanteile, sondern richtet

sich nach den Regelungen, die zuvor im Joint Venture-Vertrag vereinbart wurden. Ein

großer Vorteil des CJV gegenüber dem EJV ist die Möglichkeit, Investitionen vorzeitig

zurückzuführen. Meistens erfolgt dies dadurch, dass der ausländische Investor die vom

CJV produzierten Güter auf eigene Rechnung vertreibt.

Vgl. Bank & Goldammer (2008), S. 67 69.

Vgl. IHK Pfalz (22.04.2014).

Vgl. Schmitz-Bauerdick (13.06.2014).

Die Gründungsvorschriften für ein CJV erlauben den Kooperationspartnern in einigen

Punkten einen großen Handlungsspielraum in Bezug auf die Gewinnbeteiligung, die

Organisationsstruktur oder die Einlagenverteilung. Dadurch entsteht eine große

Rechtsunsicherheit. Deshalb sollten beide Partner alle Rechten und Pflichten im Joint

Venture-Vertrag schriftlich festhalten und damit klare Regelungen schaffen.

Zusammenfassend lässt sich folgendes behaupten: Joint Ventures sind für beide In-

vestoren eine attraktive Organisationsform, da beide von den Ressourcen des Gegen-

übers profitieren können, wenngleich die Zusammenarbeit auch einige Risiken birgt.

Meistens verfügt der chinesische Partner bereits über notwendige Mittel wie ein

Grundstück oder ein Fabrikgebäude, während der ausländische Partner in der Regel

Kapital und technisches Know-how einbringt.

Damit trägt er ein hohes Risiko bezüg-

lich des Know-how-Abflusses. Die Partnerschaft setzt eine Einigung in allen Entschei-

dungsfragen voraus, wodurch der Entscheidungsprozess verlangsamt wird oder Kon-

flikte entstehen können. Außerdem nutzen ausländische Unternehmen die Zusam-

menarbeit mit einem chinesischen Partner für einen beschleunigten Markteintritt. Die

chinesischen Partner verfügen über ausreichende Marktkenntnisse, vorhandene Ge-

schäftskontakte und möglicherweise auch über Beziehungen zu den zuständigen Be-

hörden, die dem ausländischen Investor noch fehlen.

Für manche Unternehmens-

branchen wie z.B. die Tabak- und Bildungsindustrie, Bergbau sowie Leasing

ist recht-

lich nur ein Joint Venture möglich und damit die einzige Möglichkeit, um als ausländi-

sche Firma in China tätig zu werden. Generell sind Joint Venture stark an gesetzliche

Vorgaben gebunden und können das Handeln einschränken. Ein weiterer Vorteil ist,

dass die Kooperation den Kapitalbedarf reduziert. Auch die Kosten beispielsweise für

die Gründung oder für Marketingaktivitäten werden geteilt, so dass das unternehmeri-

sche Risiko geringer ausfällt.

Um dem Risiko der falschen Partnerwahl für Joint Ven-

tures entgegenzuwirken, sollte in der Anbahnungsphase zunächst eine intensive Risi-

koanalyse, eine sogenannte Due Diligence durchgeführt werden, bei der finanzielle,

bilanzielle, steuerliche, rechtliche, strategische, personelle sowie kulturelle Faktoren

überprüft werden.

Vgl. Bank & Goldammer (2008), S. 69 70.

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), S. 100.

Vgl. Kalmbach & Kasperk & Woywode (2006), S. 107 108.

Vgl. The Guideline Catalgoue of Industries for Foreign Investment (2011), S. 3 27.

Vgl. Kalmbach & Kasperk & Woywode (2006), S. 107 108.

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), S. 206.

2.2.3 Wholly Foreign Owned Enterprise

Wholly Foreign Owned Enterprise (WFOE) sind Tochterunternehmen mit 100%iger

ausländischer Beteiligung. Der wohl größte Vorteil gegenüber Repräsentanzen oder

Joint Ventures ist, dass kein chinesischer Partner partizipieren muss. Für manche Ge-

schäftstätigkeiten wie z.B. die Automobilproduktion ist die Gründung einer WFOE je-

doch noch nicht erlaubt. Es gibt zudem bestimmte Voraussetzungen, die von rechtli-

cher und administrativer Seite zu erfüllen sind. Diese finden sich hauptsächlich im Ge-

setz über WFOE in Verbindung mit den Durchführungsbestimmungen zum Gesetz

über WFOE. Die chinesische Regierung will bestimmte Stärken nutzen, um die lokale

Ökonomie zu verbessern. So wird verlangt, dass die Unternehmungen über technische

Innovationen verfügen oder Einsparungen in Sachen Energie und Rohstoffen erzielen.

Außerdem muss die Exportquote der Gesamtproduktion mindestens 50% betragen.

Für die Genehmigung, deren Ablauf dem des Joint Ventures gleicht, müssen folgende

Dokumente eingereicht werden:

Genehmigungsantrag

Machbarkeitsstudie

Satzung des WFOE

Liste über die Organisationsstruktur

Referenzen und Bankauskunft

Vorabstellungnahme der lokalen Volksregierung

Liste der zu importierenden Güter und Materialien

sonstige Dokumente

Die Gründung einer WFOE empfiehlt sich für Unternehmen, die bereits Erfahrungen

auf dem chinesischen Markt haben und von Dritten, also einem chinesischen Partner

unabhängig sein wollen. Darüber hinaus schützt sie wertvolles Know-how.

Die Eigen-

kapitalbeteiligung beträgt je nach Branche zwischen umgerechnet ca. 15.000 und

150.000 USD. Daher überlegen die meisten ausländischen Unternehmen zuerst eine

Repräsentanz zu gründen und erst später eine WFOE zu eröffnen.

Trotzdem ist die

WFOE mit 76% aller Neugründungen die am meisten verbreitete Unternehmensform

für Neugründungen auf dem chinesischen Markt (Vgl. Abbildung 1).

Vgl. Kalmbach & Kasperk & Woywode (2006), S. 113 114.

Vgl. Lorenz & Partner (2013), S. 11.

2.2.4 Zweigniederlassungen

Die Gründung von Zweigniederlassungen, auch Branches genannt, ist derzeit nur in

den Bereichen Banken, Versicherungen und Erdölerschließung möglich. Zweignieder-

lassungen handeln lediglich im Namen der ausländischen Muttergesellschaft und be-

sitzen keine eigene Rechtspersönlichkeit.

Da die Gründung von Zweigniederlassun-

gen in China nur in wenigen Branchen durchführbar ist, wird in der vorliegenden Arbeit

nicht weiter darauf eingegangen und auf einschlägige Literatur verwiesen.

2.2.5 Holdinggesellschaften

Holdinggesellschaften können in Form eines Joint Ventures oder als rein ausländische

Tochtergesellschaft gegründet werden und haben lediglich diverse Service- und Inves-

titionsfunktionen sowie eingeschränkte Verkaufsfunktion ohne Berechtigung der Eigen-

produktion. Sie werden von internationalen Konzernen gegründet, um in China Akquisi-

tionen zu tätigen oder in Projekte zu investieren.

Auch viele deutsche Großunterneh-

men wie z.B. Siemens steuern und koordinieren bereits ihre chinesischen Geschäfts-

aktivitäten durch Holdingsgesellschaften.

Das Stammkapital einer Holdinggesell-

schaft muss mindestens 30 Mio. USD betragen und innerhalb von zwei Jahren nach

Erhalt der Businesslizenz eingezahlt werden. Das Vermögen des Stammhauses muss

im Vorjahr des Antrags mindestens 400 Mio. USD betragen haben. Die chinesische

Regierung verlangt also, dass die Gesellschaft über ausreichende Bonität verfügt, er-

laubt allerdings keine steuerliche Zusammenfassung von Gewinnen und Verlusten.

2.2.6 Foreign Investment Company Limited by Shares

Foreign Invested Company (FICLS) oder auch als Joint Stock Limited Company be-

kannt, erbringen Dienstleistungen am Tochterunternehmen, produzieren und investie-

ren. Sie firmieren als Aktiengesellschaften, wobei auch eine Börsennotierung möglich

ist. FICLS entstehen durch Neugründungen oder auch durch spätere Umwandlung

bereits bestehender Unternehmensformen in FICLS.

Für die Neugründung sind mindestens zwei Gründer vorgeschrieben, von denen min-

destens die Hälfte einen ständigen Wohnsitz in China hat. Der nicht-chinesische Inves-

Vgl. Bank & Goldammer (2008), S. 71.

Ping, H. W.: Banking Regulation in China. New York: 2014, S. 76 ff.; Xiaofan, D.: Liberalisie-

rung der Dienstleistungen von Versicherern. Frankfurt a. M.: 2010, S. 198 ff.

Vgl. IHK Frankfurt am Main (22.04.2014).

Vgl. Holtbrügge & Puck (2008), S. 111.

Vgl. IHK Frankfurt am Main (22.04.2014).

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Details

Titel

Chancen und Risiken einer ausländischen Direktinvestition in der Volksrepublik China

Autor

Laura Papafragkou (Autor:in)

Erscheinungsjahr

2014

Seiten

Katalognummer

V280567

ISBN (eBook)

9783956363504

ISBN (Buch)

9783956366949

Dateigröße

1122 KB

Sprache

Deutsch

Schlagworte

Globalization Globalisierung Made in China Outsourcing Internationalisierung Joint Ventures interkulturell

Produktsicherheit

Diplom.de

Arbeit zitieren

Laura Papafragkou (Autor:in)

, 2014, Chancen und Risiken einer ausländischen Direktinvestition in der Volksrepublik China, Hamburg, Bedey Media GmbH, https://www.diplom.de/document/280567

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Chancen und Risiken einer ausländischen Direktinvestition in der Volksrepublik China

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