Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards

Kienzle, Daniel

Leseprobe

ID 8580

Kienzle, Daniel: Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen

Rechnungslegungsstandarts

Hamburg: Diplomica GmbH, 2005

Zugl.: Berufsakademie Karlsruhe, Diplomarbeit, 2003

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Diplomica GmbH

http://www.diplom.de, Hamburg 2005

Printed in Germany

Daniel Christian Kienzle Hauptstraße 138 77767 Appenweier 0171/8067837

D.Kienzle@GMX.DE

Geboren

am 03. Februar 1980 in Offenburg

Familienstand ledig

Staatsangehörigkeit deutsch

Schulausbildung

September 1986 Juli 1990 Grundschule

Urloffen

September 1990 Juni 1999 Okengymnasium

Offenburg

Juni 1999 Allgemeine

Hochschulreife

Zivildienst

September 1999 Juli 2000 Arbeiter-Samariter-Bund

Offenburg

BA-Studium

August 2000 September 2003

Landesbank Baden-Württemberg

Abschluß: Diplom-Betriebswirt (BA) und Bachelor of Arts with Honours

Fachrichtung Bank

Schwerpunkt: Risikomanagement, Kapitalmarkttheorie und

Rechnungslegung

Praxissemester:

1. Praxissemester Januar 2001 März 2001

Filialeinsatz, Zahlungs- und Giroverkehr

2. Praxissemester Juli 2001 September 2001

Vermögenskundenberatung und Vermögensverwaltung

3. Praxissemester Januar 2002 März 2002

Kreditstelle Firmenkunden und Baufinanzierung

4. Praxissemester Juni 2002 August 2002

Auslandsaufenthalt bei der Bank of Montréal in Toronto, Kanada

5. Praxissemester Januar 2003 März 2003

Projektfinanzierung Risikoanalyse und Strukturierung, Trader Center,

Equity Research und Handel

Studienarbeit: ,,Kennzahlengestützte Unternehmensanalyse" (Note: 1,4)

6. Praxissemester Juni 2003 September 2003

Multinationals

Diplomarbeit:

Internationale Rechnungslegung / Unternehmensbewertung:

,,Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen

Rechnungslegungsstandards" (Note: 1,9)

Berufliche

Entwicklung

Oktober 2003 März 2004

Landesbank Baden-Württemberg

Kaufmännischer Sachbearbeiter in der Buchhaltung

Master-Studium

März 2004 März 2006

Fachhochschule Pforzheim

(vorauss.) Abschluss: Master of Arts in International Finance and

Accounting

Schwerpunkt: Controlling, Rechnungslegung, Finanzmanagement und

Steuern

Zusatz-

qualifikationen

Sprachen

Sehr gute Kenntnisse in Englisch (11 Jahre) und in Französisch (7

Jahre)

Computer

Gute Kenntnisse in MS Windows ME, XP, MS Office 2000,

Computerschreiben

Sonstiges

Ausbilderschein, Datenschutz-Zertifikat, Zertifikat der

Geldwäscheprävention, Führerschein Klasse 3, Teilnahme an dem

Unternehmensplanspiel Top Sim

Hobbys

Fußball, Joggen, Squash, Tennis, Badminton, Kino, Computer, Reisen,

Lesen, Jugendbetreuer

Eigenschaften

Ehrgeiz, Einsatzbereitschaft, analytisches Denkvermögen,

Teamfähigkeit, Innovationsbereitschaft, Offenheit

Angestrebter

Aufgabenbereich

(Risiko-) Controlling, Risikomanagement, (Konzern-) Rechnungslegung

(HGB, IAS, US-GAAP), Treasury, Gesamtbanksteuerung,

Bilanzstrukturmanagement, quantitative und ökonometrische Modelle

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite II

Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis... II

Abbildungsverzeichnis ...IV

Abkürzungsverzeichnis... V

Fremdsprachenverzeichnis...VII

1 Einleitung ... 1

1.1 Problemstellung ... 1

1.2 Zielsetzung der Arbeit und Themenabgrenzung... 2

1.3 Gang der Untersuchung... 3

2 Die unterschiedlichen Rechnungslegungsnormen... 4

2.1 Bilanzierung nach HGB ... 5

2.1.1 Entstehung und Inhalt des HGB... 5

2.1.2 Ziele der Rechnungslegung nach dem HGB... 5

2.2 Bilanzierung nach US-GAAP... 6

2.2.1 Entstehung und Inhalt der US-GAAP ... 6

2.2.2 Ziele der Rechnungslegung nach US-GAAP... 7

2.3 Bilanzierung nach IAS ... 7

2.3.1 Entstehung und Inhalt der IAS... 7

2.3.2 Ziele der Rechnungslegung nach IAS ... 8

3 Goodwill-Bilanzierung nach internationalen Rechnungslegungsstandards... 8

3.1 Begriffsabgrenzungen ... 8

3.2 Goodwill-Bilanzierung nach HGB ... 10

3.3 Goodwill-Bilanzierung nach US-GAAP ... 11

3.3.1 Goodwill-Bilanzierung nach alten Standards ... 11

3.3.2 Goodwill-Bilanzierung nach neuen Standards... 13

3.3.2.1 Aufteilung des Goodwills und Zuordnung auf Reporting Units (RU) ... 13

3.3.2.2 Durchführung des Impairment-Tests (Werthaltigkeitstests)... 15

3.3.2.3 Erweiterte Offenlegungsvorschriften ... 19

3.3.2.4 Inkrafttreten und Gültigkeit der neuen Regelungen ... 19

3.4 Goodwill-Bilanzierung nach IAS ... 20

3.4.1 Goodwill-Bilanzierung nach derzeitig geltenden IAS ... 21

3.4.2 Aktuelle Entwicklung bei der Goodwill-Bilanzierung nach IAS ... 22

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite III

4 Methoden der Unternehmensbewertung zur Bewertung von Reporting Units im

Rahmen des Goodwill-Impairment-Tests ... 25

4.1 Marktkapitalisierung bei börsennotierten Unternehmen... 25

4.2 Multiplikatoren (Multiples) ... 27

4.3 Barwertmodelle... 28

4.3.1 Ertragswertmethode... 29

4.3.2 Discounted-Cash-Flow-Methode ... 31

5 Kritische Würdigung der neuen Goodwill-Bilanzierung... 35

5.1 Vorteile des Impairment-Only-Approach ... 36

5.1.1 Höhere Gewinnausweise ... 36

5.1.2 Bessere Informationseffizienz und Transparenz der Jahresabschlüsse... 38

5.2 Nachteile des Impairment-Only-Approach ... 39

5.2.1 Bilanzpolitische Spielräume ... 39

5.2.2 Vermengung von derivativem und originärem Goodwill... 40

5.2.3 Belohnung von externem Wachstum ... 41

5.2.4 Erhöhter Aufwand für das Rechnungswesen... 42

5.2.5 Mangelnde internationale Vergleichbarkeit der Jahresabschlüsse... 43

6 Anwendbarkeit für deutsche Unternehmen... 44

7 Fazit und Ausblick... 46

Anhangsverzeichnis... X

Anhang...XII

Glossar ...XLIV

Auszüge aus wichtigen Paragraphen...XLVI

Literatur- und Quellenverzeichnis... LI

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite IV

Abbildungsverzeichnis

Abbildung 1: Aufbau eines Werthaltigkeitstests (Impairment-Tests) nach SFAS 142 ... 18

Abbildung 2: Einführungsphase von SFAS No. 141 / 142 ... 20

Abbildung 3: Vor- und Nachteile der SFAS No. 141 und No. 142... 44

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite V

Abkürzungsverzeichnis

AG Aktiengesellschaft

APB Accounting Principles Board

BW Buchwert

bzw. beziehungsweise

CAPM Capital Asset Pricing Model

CGU Cash-Generating-Unit

CHF Schweizer Franken

DAX Deutscher Aktienindex

DCF Discounted-Cash-Flow

DM Deutsche Mark

DRS Deutscher Rechnungslegungs-Standard

DRSC Deutsches Rechnungslegungs-Standards

Committee

DSR Deutscher Standardisierungsrat

EBIT Earnings before Interest and Taxes

EBITDA Earnings before Interest, Taxes, Depreciation

and Amortisation

ED Exposure Draft

EG Europäische Gemeinschaft

EU Europäische Union

f. folgende

FASB Financial Accounting Standards Board

FCF Free-Cash-Flow

FV Fair Value

GBP Britisches Pfund

ggf. gegebenenfalls

GoB Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung

GuV Gewinn- und Verlustrechnung

GW-Abschreibung Goodwill-Abschreibung

HGB Handelsgesetzbuch

hrsg. herausgegeben

IAS International Accounting Standards

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite VI

IASB International Accounting Standards Board

IASC International Accounting Standards

Committee

IAS-ED International Accounting Standards-Exposure

Draft

i. d. R. in der Regel

IDW Institut der Wirtschaftsprüfer

IFRS International Financial Reporting Standards

IOA Impairment-Only-Approach

i. S. v. im Sinne von

JÜ Jahresüberschuss

KGV Kurs-Gewinn-Verhältnis

Konzern-GuV Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

No. Number

o. g. oben genannte

o. S. ohne Seite

o. V. ohne Verfasser

Plan-GuV Plan-Gewinn- und Verlustrechnung

ROI Return on Investment

RU Reporting Unit

S. Seite

SEC Securities and Exchange Commission

SFAS Statement of Financial Accounting Standards

sog. so genannte / so genannter

u. a. unter anderem

USA United States of America

US-GAAP United States Generally

Accepted Accounting Principles

usw. und so weiter

v. a. vor allem

Vgl. Vergleich

WACC Weighted Average Capital Costs

z. B. zum Beispiel

z. T. zum Teil

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite VII

Fremdsprachenverzeichnis

Adjusted-Present-Value-Verfahren erweitertes Barwert-Verfahren

Amortisation planmäßige Abschreibung von immateriellen

Vermögensgegenständen

Asset Group kleinstmögliche Gruppe von Vermögens-

werten, denen ein Zahlungsstrom zugeordnet

werden kann

Best Case wahrscheinlichster Fall

Big Bath Accounting keine entsprechende Übersetzung, deshalb

sinngemäß: Rechnungslegung des ,,Großen

Reinemachens"

Bottom-Up-Test Test, der von den unteren zu den oberen

Ebenen erfolgt (von den Berichtsebenen zu der

Konzernebene)

Business Combinations Unternehmenszusammenschlüsse

Case Law Einzelfallregelung

Cash-Flow Zahlungsstrom

Cash-Flow-Statement Kapitalflussrechnung

Cash-Generating Unit zahlungsmittelgenerierende Vermögenseinheit

Change in Accounting Principle Wechsel der Rechnungslegungsgrundsätze

Code Law Gesetzesrecht

Consistency Bilanzkontinuität

Contingent Consideration Zusatzangaben bei bedingten Kaufpreis-

bestandteilen

Cumulative Effect of a Change in umstellungsbedingte Einmaleffekte

Accounting Principle

Decision Usefulness Entscheidungsnützlichkeit /

Entscheidungszweckmäßigkeit

Depreciation planmäßige Abschreibung von materiellen

Vermögensgegenständen

Discounted-Cash-Flow-Methode Methode des diskontierten Zahlungsstroms

Due Process förmliches Verfahren

Earnings before Interest and Taxes operatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite VIII

Earnings before Interest, Taxes, operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und

Amortisation and Depreciation Abschreibungen

Earnings per Share Gewinn je Aktie

Entity-Approach Brutto-Methode

Equity-Approach Netto-Methode

Extraordinary Gains außerordentliche Gewinne

Fair Presentation angemessene Schilderung / Beschreibung

Fair Value beizulegender Wert / Marktwert / aktueller

Zeitwert

Free-Cash-Flow frei verfügbarer Zahlungsstrom

Free Float Streubesitz

Goodwill Geschäftswert / Firmenwert

Goodwill and Other Intangible Assets Geschäfts- und Firmenwert und andere

immaterielle Vermögensgegenstände

Historical Cost Accounting Anschaffungskostenprinzip

Impairment / Impairment Loss außerplanmäßige Abschreibung /

Wertberichtigung

Impairment-Only-Approach

Ansatz der ausschließlich außerplanmäßigen

Abschreibung

Impairment-Test Werthaltigkeitstest

Income before Extraordinary Items Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit

Multiples Multiplikatoren

Net Income Jahresüberschuss

Net Selling Price Nettoveräußerungspreis

New York Stock Exchange New Yorker Börse

Non-Amortisation-Approach

Ansatz der ausschließlich außerplanmäßigen

Abschreibung

Non-Wasting-Asset nicht abnutzbarer Vermögenswert

Notes Zusatzinformationen / Zusatzangaben

Peer Group Unternehmen der gleichen Branche

Pooling-of-Interests-Methode Methode der Interessenzusammenführung

Purchase-Methode Erwerbsmethode

reasonable vernünftig

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite IX

Reconciliation Überleitungsrechnung

Recoverable Amount beizulegender Wert / Marktwert

Reporting Unit operative (Teil) Einheit / Berichtseinheit /

Geschäftseinheit

Return on Investment Gesamtkapitalrentabilität / Kapitalrendite

Securities and Exchange Commission Börsenaufsichtsbehörde in den USA

supportable nachvollziehbar

Top-Down-Test Test, der von den oberen zu den unteren

Ebenen erfolgt (von der Konzernebene zu den

Berichtsebenen)

Uniting-of-Interest-Methode Methode der Interessenzusammenführung

Value in Use Nutzwert

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite X

,,Und wenn ihr etwas verkauft sei es ein Verkauf an deinen Nächsten oder ein Kaufen aus

der Hand deines Nächsten dann solltet ihr euch gegenseitig nicht übervorteilen. Nach der

Zahl der Jahre seit dem Erlassjahr sollst du von deinen Nächsten kaufen, nach der Zahl der

Erntejahre soll er dir verkaufen."

3.Buch Moses, Kapitel 25, Verse 14 und 15

,,Das wichtigste Kapital, das ein Unternehmen heute haben muss, findet man in keiner

Bilanz."

Kernsatz aus einer Public-Relations-Anzeigen-Kampagne der Firma Henkel & Cie

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 1

1 Einleitung

1.1 Problemstellung

National wie international hat die Anzahl an Unternehmenszusammenschlüsse und

akquisitionen bedeutend zugenommen. Bei diesen Transaktionen wurden vielmals Preise

gezahlt, die deutlich über dem Wert des ,,erworbenen" Reinvermö gens (bewertet zu Tages-

preisen) lagen, wodurch die bilanzielle Behandlung des Geschäfts- und Firmenwerts

(Goodwill) in der Vergangenheit zunehmend an Bedeutung gewonnen hat. Dies liegt

daran, dass zahlreiche immaterielle Vermögenswerte von der Bilanz nicht erfasst werden,

obwohl sie für die wirtschaftliche Tätigkeit der Unternehmen von großer Bedeutung sind

wodurch die Kluft zwischen Marktkapitalisierung und bilanziellem Eigenkapital immer

größer wird.

Experten erwarten, dass dieser Trend aufgrund der bestehenden Tendenzen Richtung Glo-

balisierung, Marktderegulierung und Branchenkonsolidierung zumindest mittelfristig wei-

terhin anhält. Im Zuge dieser Entwicklung hat sich international wie national eine Diskus-

sion über die Eignung der gegenwärtig anwendbaren Methoden zur Abbildung von Unter-

nehmenszusammenschlüssen in der Rechnungslegung entfacht.

Die in den meisten

Rechtskreisen geltenden Bilanzierungsregeln hinsichtlich des Goodwills erfordern eine

Aktivierung im Erwerbsjahr und eine erfolgswirksame Abschreibung in den Folgejahren,

die langfristig die Jahresergebnisse mindert. Dadurch hat die Goodwill-Bilanzierung einen

erheblichen Einfluss auf die Ertragserwartungen der Unternehmen und damit auf deren

Bewertung durch potentielle Investoren erlangt.

Diesbezüglich verabschiedete das Financial Accounting Standards Board (FASB) im Juni

2001 zwei neue Statements of Financial Accounting Standards (SFAS): SFAS 141

,,Business Combinations" sowie SFAS 142 ,,Goodwill and Other Intangible Assets". Diese

Neuregelungen in der amerikanischen Rechnungslegung stellen einen Paradigmenwechsel

bei der Bilanzierung von Unternehmensverbindungen dar, weil nach SFAS 141 die

Pooling-of-Interests-Methode

künftig nicht mehr zulässig sein wird, sondern Unterneh-

menszusammenschlüsse nur noch nach der Purchase-Methode

abzubilden sind. Ein

Vgl. Kahle, H., 2002b, S. 849

Vgl. Küting, K. / Weber, C.-P. / Wirth, J., 2001, S. 185

Vgl. Krawitz, N. / Leukel, S., 2001, S. 91

Vgl. Sellhorn, T., 2000, S. 885

Vgl. Kapitel 3.1

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 2

hierbei entstandener Goodwill musste bisher nach internationaler Bilanzierungskonvention

planmäßig über seine erwartete Nutzungsdauer abgeschrieben werden. Stattdessen hat nun

in den United States Generally Accepted Accounting Prinicples (US-GAAP) der sog. Im-

pairment-Only-Approach (IOA)

Gültigkeit erlangt. Nach SFAS 142 ist der Goodwill

unverändert in der Bilanz fortzuführen, bis ein mindest jährlich durchzuführender Wert-

haltigkeitstest (Impairment-Test) einen außerordentlichen Abschreibungsbedarf erforder-

lich macht.

Diese Neuregelung gewinnt zusätzlich an Bedeutung, weil in Fachkreisen erwartet wird,

dass die International Accounting Standards diese Bilanzierungsvorschriften Ende 2003

übernehmen werden.

An der Wesentlichkeit der Bilanzierung des Firmenwerts besteht aufgrund seiner Größen-

relation im Verhältnis zum Eigenkapital oder seiner bisher jährlichen Amortisationsrate

zum Jahresergebnis kein Zweifel. Dies gilt besonders für Unternehmen der Technologie-

branche

, die in der Boomphase Ende der 90er exorbitante Summen für

Unternehmenstransaktionen bezahlt haben. So überstieg der Goodwill bei den Unterneh-

mensübernahmen in der jüngeren Vergangenheit sogar vielfach das bilanzielle Eigenkapi-

tal und bildete den größten Teil der Bilanzsumme, wie z. B. bei Vodafone, die nach dem

Erwerb von Mannesmann im Februar 2000 einen Firmenwert von ungefähr 350 Milliarden

DM auswiesen. Dem Goodwill kommt somit eine sehr wichtige Bedeutung bei der Unter-

nehmensanalyse zu.

Dennoch bleibt die Frage offen, ob die Verabschiedung der neuen

US-amerikanischen Standards die Rechnungslegung objektiver und transparenter macht.

1.2 Zielsetzung der Arbeit und Themenabgrenzung

Ein Ziel dieser Arbeit soll es sein, die neue Goodwill-Bilanzierung

nach US-GAAP zu

erläutern. Um die Besonderheit dieser neuen Methode im internationalen Kontext

aufzuzeigen, werden dabei ebenso die Bilanzierungsvorschriften nach Handelsgesetzbuch

(HGB) und International Accounting Standards (IAS)

dargestellt und miteinander

verglichen. Da es geplant ist, die IAS den amerikanischen Standards hinsichtlich der

Diese neue Bewertungskonzeption wird in der Literatur auch als Non-Amortisation-Approach bezeichnet.

Vgl. Pellens, B. / Sellhorn, T., 2001a, S. 1681

Vgl. Hütten, C. / Lorson, P., 2002, S. 26

Vgl. Busse von Colbe, W., 2001, S. 878 und Anhang 1

Vgl. Küting, K. / Weber, C.-P. / Wirth, J., 2001, S. 196 f.

Die Bilanzierung eines negativen Firmenwerts soll dabei nicht Gegenstand dieser Arbeit sein. Er ist durch

Verminderung der nicht-finanziellen Vermögenswerte sowie ggf. Realisation eines außerordentlichen Ertrags

zu berücksichtigen Vgl. Pellens, B. / Sellhorn, T., 2001a, S. 1681

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 3

Goodwill-Bilanzierung in der zweiten Hälfte 2003 anzupassen, wird zusätzlich auf deren

geplante Neuregelung kurz eingegangen. In Anhang 6 und 21 sind zwei exemplarische

Beispiele für die präzise Vorgehensweise der Goodwill-Behandlung nach US-GAAP

aufzufinden, welche der besseren Veranschaulichung dienen sollen. Des weiteren sollen im

Rahmen einer kritischen Würdigung die konzeptionellen Schwächen des Impairment-

Only-Approach und die daraus resultierenden Konsequenzen für die Unternehmen

diskutiert werden. Im Anschluss wird die Anwendbarkeit für deutsche Unternehmen

erörtert. Dabei soll in dieser Arbeit nahezu ausschließlich auf die Bilanzierung und

Bewertung des Firmenwerts eingegangen werden. Eine Untersuchung der sonstigen

immateriellen Vermögensgegenstände ist nicht vorgesehen.

1.3 Gang der Untersuchung

Für das Grundverständnis werden zunächst in Kapitel zwei die Ziele und Entstehung der

unterschiedlichen Rechnungslegungsstandards beschrieben und dargestellt. Es wird dabei

auf die Rechnungslegung nach Handelsgesetzbuch, International Accounting Standards

und United States General Accepted Accounting Principles eingegangen. Im Anhang 3

ist zudem eine Tabelle wichtiger Unterscheidungsmerkmale aufgeführt, um dem Leser

einen abschließenden Überblick über die verschiedenen Rechnungslegungsvorschriften zu

geben.

Im darauf folgenden Kapitel werden einleitend einige Begriffe erklärt. Auf die Bilanzie-

rung des Goodwills nach den verschiedenen Rechnungslegungsstandards wird im An-

schluss eingegangen, wobei anfangs die Behandlung des Geschäfts- und Firmenwerts nach

deutschem Handelsrecht betrachtet wird. Danach wird die Goodwill-Bilanzierung nach

US-GAAP behandelt. Auf die alten Regeln wird nur aus Verständnisgründen kurz ein-

gegangen; der Fokus der Arbeit liegt auf den Neuregelungen. Abschließend erfolgt die

Darstellung des Firmenwerts nach derzeit geltenden IAS sowie nach den geplanten

Änderungen.

Zur Durchführung des Impairment-Tests bedarf es den Methoden der Unternehmensbe-

wertung, die im vierten Kapitel beschrieben werden. Dabei wird bewusst nur auf die Me-

thoden eingegangen, die für diese Werthaltigkeitsprüfung in Frage kommen. Gleichzeitig

wird im entsprechenden Abschnitt die jeweilige Methode kritisch untersucht.

Die IAS heißen zukünftig International Financial Reporting Standards (IFRS), werden in dieser Arbeit aber

weiterhin mit IAS benannt.

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 4

In Kapitel fünf werden im Zuge einer kritischen Würdigung die Folgen und Konsequenzen

der amerikanischen Neuregelungen für die Unternehmen aufgezeigt und interpretiert. Ins-

besondere die konzeptionellen Schwächen des Impairment-Only-Approach sollen dabei

herausgearbeitet werden.

Im Anschluss werden die Auswirkungen der neuen amerikanischen Standards auf die Be-

freiungsvoraussetzungen des § 292a HGB für deutsche Unternehmen diskutiert.

Im letzten Kapitel erfolgt die zusammenfassende Betrachtung der gesammelten

Informationen sowie ein kritischer Ausblick.

2 Die unterschiedlichen Rechnungslegungsnormen

In den vergangenen Jahren haben sich die Anforderungen an die externe Rechnungslegung

bedeutend gewandelt. Gründe für diese Entwicklung sind v. a. die zunehmende

Konzentration der internationalen Kapitalmärkte, die Globalisierung der Waren- und

Dienstleistungsmärkte sowie der Unternehmen, die wertorientierten Steuerungssysteme

und die verstärkte Harmonisierung und Internationalisierung von Rechnungslegungsvor-

schriften. Diese Entwicklungen werden getragen durch ein wachsendes Informationsbe-

dürfnis der (potentiellen) Investoren.

Dies hat zur Folge, dass die anglo-amerikanischen

Rechnungslegungsstandards zunehmend die Bilanzierung nach deutschem Handelsrecht

verdrängen.

Diese Situation wird zudem durch die Übergangsvorschrift des § 292a HGB verstärkt,

wonach kapitalmarktorientierte Unternehmen ihre Konzernabschlüsse anstelle den Vor-

schriften des HGB nach international anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen aufstel-

len dürfen, sofern sie im Einklang mit den EG-Richtlinien stehen und einem HGB-Kon-

zernabschluss äquivalent sind.

Diese Regelung ist allerdings bis 2004 beschränkt und

wird anschließend von einer neuen EU-Richtlinie abgelöst, die am 06. Juni 2002 beschlos-

sen wurde, nach der die IAS ab 2005 für die Konzernabschlüsse börsennotierter Gesell-

schaften in der EU obligatorisch werden.

Vgl. Hayn, S. / Graf Waldersee, G., 2002, S. 2

Vgl. Anhang 2

Vgl. Busse von Colbe, W., 2002, S. 161

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 5

2.1 Bilanzierung nach HGB

Immer weniger Unternehmen erstellen ihre Jahresabschlüsse nach HGB. Gründe dafür sind

die zunehmende globale Ausrichtung der kapitalmarktorientierten Unternehmen, die sich

verstärkt dem internationalen Wettbewerb um Investoren und Kreditgebern stellen müssen,

wofür ein Jahresabschluss nach internationalen Standards zwingend notwendig ist. Hinzu-

kommt, dass das deutsche Handelsrecht nicht international anerkannten Rechnungsle-

gungsstandards genügt. Das HGB gewährt den Unternehmen viel bilanzpolitische Spiel-

räume und sei nach Ansicht vieler Experten veraltet und überholt.

2.1.1 Entstehung und Inhalt des HGB

Das Handelsgesetzbuch wurde am 1. Januar 1900 im Unterschied zu US-GAAP und IAS

von der Legislative erlassen. Es wurde zwar im Laufe der Zeit mehrmals modifiziert, ent-

hält aber heute noch immer sehr wenige allgemeine Vorschriften bzw. bedeutende Sach-

verhalte werden überhaupt nicht geregelt. Das HGB lässt durch seine verhältnismäßig

vielen Wahlrechte großen Gestaltungsspielraum für die Unternehmen in der Bilanzerstel-

lung und ist geprägt von Begriffen wie Vorsichtsprinzip, Gläubigerschutz und Ausschüt-

tungsbemessungsfunktion.

2.1.2 Ziele der Rechnungslegung nach dem HGB

Im deutschen Handelsrecht werden an keiner Stelle explizit die Ziele der Rechnungslegung

definiert. Allerdings dominiert bei der Jahresabschlusserstellung die Ermittlung des aus-

schüttungsfähigen Gewinnes sowie die steuerliche Gewinnermittlung

, so dass sich diese

im weiteren Sinne als Ziele nach HGB interpretieren lassen.

Der o. g. Gläubigerschutz sowie das damit verbundene Vorsichtsprinzip kann man auch

unter den Zielen des Handelsgesetzbuches subsumieren.

Aufgrund des Maßgeblichkeitsprinzips

bildet der handelsrechtliche Jahresabschluss

neben der Steuerbilanz die Basis für die Berechnung des steuerpflichtigen Einkommens

und wird infolgedessen vielfach mit Blick auf die steuerlichen Auswirkungen erstellt. Dies

hat zur Folge, dass die Unternehmen in ertragreichen Jahren versuchen, den Gewinn durch

Ausübung von Bilanzwahlrechten und Bewertungsspielräumen niedriger ausfallen zu

Vgl. Born, K., 1999, S. 16

Vgl. Born, K., 2002, S. 599

Die Wertansätze der Steuerbilanz sind mit denen der Handelsbilanz identisch, es sei denn, die

einschlägigen Steuergesetze verlangen zwingend einen abweichenden Wertansatz. Dieser Grundsatz wird in

der Literatur als Maßgeblichkeitsprinzip bezeichnet. Vgl. Wöhe, G., 2002, S. 841

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 6

lassen und umgekehrt die so gebildeten stillen Reserven in schlechten Jahren wieder

aufzulösen, um den Gewinn zu glätten. Diese bilanzpolitischen Instrumente können zu

Steuerverschiebungen oder gar Steuervermeidung eingesetzt werden.

2.2 Bilanzierung nach US-GAAP

Der US-amerikanische Kapitalmarkt ist der international bedeutendste und zugleich am

weitesten entwickelte Kapitalmarkt der Welt. Um eine Zulassung an US-Börsen zu

erhalten, ist es für die Unternehmen zwingend erforderlich, ihre Jahresabschlüsse nach US-

GAAP zu erstellen. Abweichende Rechnungslegungsvorschriften werden momentan nicht

als gleichwertig anerkannt

, es sei denn, dass die Unterschiede zwischen den angewandten

Bilanzierungsvorschriften und den US-GAAP erläutert werden sowie eine Überleitungs-

rechnung (Reconciliation) zu den amerikanischen Standards erstellt wird.

Dadurch be-

steht eine weitere Hürde hinsichtlich Harmonisierung der internationalen Rechnungsle-

gung.

2.2.1 Entstehung und Inhalt der US-GAAP

Der Börsencrash von 1929 veranlasste den amerikanischen Kongress, die unabhängige

Bundesbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) zu gründen, welche für die

Aufsicht und Einhaltung der Rechnungslegungsstandards verantwortlich ist. Die Formulie-

rung von Bilanzierungsgrundsätzen wurde an das spätere Accounting Principles Board

(APB) delegiert, welches 1973 vom neu gegründeten Financial Accounting Standards

Board (FASB)

ersetzt wurde. Das FASB ist für die Entwicklung und Verlautbarung der

Statements of Financial Accounting Standards zuständig. Die SFAS sind detaillierte Rech-

nungslegungsgrundsätze, die ein förmliches Verfahren der Verabschiedung (Due Process)

durchlaufen

und für alle börsennotierte Gesellschaften Gültigkeit besitzen.

Die US-GAAP sind ein sehr ausführliches und komplexes Regelwerk mit einer hohen Re-

gelungsdichte, welches keine expliziten Wahlrechte enthält. Obwohl die US-GAAP ge-

nauso wie die IAS nicht gesetzlich definiert sind, besitzen diese Standards lediglich geset-

zesähnlichen Charakter.

Vgl. Glaum, M., 2001, S. 125

Vgl. Hayn, S. / Graf Waldersee, G., 2002, S. 2

Vgl. Förschle, G. / Kroner, M., 2000, S. 6

Das FASB ist eine privatwirtschaftliche berufsständische Organisation, welche Rechnungslegungs-

standards in den USA entwickelt und formuliert. Vgl. Glaum, M., 2001, S. 127

Vgl. Born, K., 1999, S. 10 f.

Vgl. Born, K., 1999, S. 14

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 7

2.2.2 Ziele der Rechnungslegung nach US-GAAP

Die Finanzierung über den Kapitalmarkt hat eine sehr große Bedeutung in den USA, wes-

halb die US-GAAP stärker auf den Investor und weniger auf den Gläubiger zugeschnitten

sind.

Das primäre Ziel der amerikanischen Rechnungslegung ist es, gegenwärtigen und

potentiellen Investoren (Eigen- und Fremdkapitalgebern) entscheidungsrelevante

Informationen für ihre Anlageentscheidungen zur Verfügung zu stellen (Decision

Usefulness). Im Gegensatz zum deutschen Handelsrecht steht somit bei den US-GAAP die

Informationsfunktion der Anleger im Vordergrund.

Insgesamt soll der Jahresabschluss

ein möglichst zutreffendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des

Unternehmens präsentieren (sog. Fair Presentation

), damit ein relativ sicherer Einblick in

die finanzwirtschaftliche Unternehmenslage möglich ist. Dies wird durch eine klare und

strikte Trennung zwischen Handels- und Steuerbilanz sowie sehr umfangreichen und

detaillierten Offenlegungsanforderungen erreicht. Andere Zwecke, wie z. B. der

Gläubigerschutz, treten demzufolge zurück.

Aufgrund der Orientierung am Investor lässt

sich auch der Trend zu einer Fair-Value-Bilanzierung erkennen.

2.3 Bilanzierung nach IAS

Zur Schaffung einheitlicher internationalen Bilanzierungsstandards bedarf es einer weiter-

gehenden Harmonisierung der Rechnungslegung als bisher, insbesondere zur Analyse für

institutionelle Investoren und deren Kapitalmarkttransaktionen. Die IAS bieten sich neben

den US-GAAP dafür gerade deshalb an, weil sie auf weltweite Akzeptanz ausgerichtet

sind

und überdies unterschiedliche Staaten und Institutionen an der (Weiter-) Entwick-

lung der Vorschriften partizipieren.

2.3.1 Entstehung und Inhalt der IAS

Die IAS werden vom International Accounting Standards Board (IASB) mit Sitz in Lon-

don entwickelt und herausgegeben. Das IASB ist eine unabhängige, privatrechtliche Orga-

nisation aus dem Gebiet der Rechnungslegung, welche 1973 als International Accounting

Vgl. Förschle, G. / Kroner, M., 2000, S. 4

Vgl. Feld, K.-P., 2001, S. 1026

Die US-GAAP kennen zwar auch das Vorsichtsprinzip, allerdings kommt ihm eine ganz andere Bedeutung

zu, so ist z. B. die Bildung stiller Reserven nicht gerechtfertigt. Vgl. Glaum, M., 2001, S. 126

Vgl. Förschle, G. / Kroner, M., 2000, S. 4 und Glaum, M., 2001, S. 126

Vgl. Deutsche Bundesbank, 2002, S. 47

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 8

Standards Committee (IASC) gegründet wurde.

Die Vorschriften, die das IASB

verlautbaren lässt, haben wie die US-GAAP nur gesetzesähnlichen Charakter.

Mit der Formulierung und Ausgestaltung der IAS hat sich die Organisation zum Ziel ge-

setzt, eine Vereinheitlichung und Harmonisierung der internationalen Rechnungslegungs-

grundsätze zu schaffen, um so transparente und vergleichbare Informationen aus Jahresab-

schlüssen zu generieren. Daneben will man eine weltweite Akzeptanz und Einhaltung

dieser Vorschriften und damit verbunden eine Annäherung der nationalen Standards

fördern.

Jedoch haben die IAS keine bindende Wirkung und müssen somit national durch

den Gesetzgeber umgesetzt werden, was wiederum eine Harmonisierung erschwert.

Vergleich zum HGB gibt es dabei relativ wenig Wahlrechte.

2.3.2 Ziele der Rechnungslegung nach IAS

Zwischen der Zielsetzung der IAS und der US-GAAP gibt es keine Unterschiede. Das Ziel

eines nach IAS erstellten Jahresabschlusses ist es, möglichst genaue Informationen über

die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage (Fair Presentation) und die Mittelzu- und ab-

flüsse eines Unternehmens zu vermitteln. Diese Informationen sollen dabei die wirtschaft-

liche Entscheidungsfindung unterstützen und den Investoren Hinweise für oder gegen eine

Beteiligung liefern. Der Jahresabschluss inklusive der Notes (Zusatzinformationen) soll

dem Leser auch die Möglichkeit geben, abzuschätzen, wann und mit welcher Wahrschein-

lichkeit künftige Zahlungsströme generiert werden können.

Jedoch bleibt festzuhalten,

dass ein Jahresabschluss primär vergangenheitsorientiert ist und somit nur teilweise

Informationen über zukünftige Cash-Flows liefern kann.

3 Goodwill-Bilanzierung nach internationalen Rechnungslegungs-

standards

3.1 Begriffsabgrenzungen

Definition des Goodwills: Als Geschäfts- oder Firmenwert (Goodwill) wird der Unter-

schiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten ( = Kaufpreis und Nebenkosten des

Vgl. Wöhe, G., 2002, S. 968

Vgl. Born, K., 2002, S. 41

Vgl. Krog, M., 1998, S. 35

Vgl. Born, K., 2002, S. 559 und S. 640

Vgl. Kley, K.-L., 2001, S. 2258

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 9

Erwerbs) und den Zeitwerten der übernommenen Vermögensgegenstände abzüglich der

Zeitwerte der Schulden bezeichnet, der bei einem Unternehmenserwerb entsteht. Er stellt

damit eine Restgröße dar.

Dabei unterscheidet man zwischen dem derivativen und

originären Goodwill, wobei der derivative Firmenwert als der entgeltlich erworbene und

der originäre als der selbst geschaffene Firmenwert definiert ist. Nach HGB, IAS und US-

GAAP darf nur der derivative Goodwill in der Bilanz angesetzt werden, für den originären

Goodwill besteht jeweils ein Aktivierungsverbot.

Der derivative Geschäftswert wird als Zahlung des Erwerbers für den erwarteten zukünfti-

gen Zufluss von ökonomischen Vorteilen interpretiert. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht-

weise lässt sich der Goodwill auch als Differenz zwischen dem Zukunftserfolgswert eines

Unternehmens und seinem Substanzwert definieren.

Die Aktivierung des derivativen Geschäftswerts ist dadurch gerechtfertigt, dass mit der

(Mehr-) Zahlung von Anschaffungskosten die Realisation eines immateriellen Wertes am

Markt erfolgt ist.

Definition der Pooling-of-Interests-Methode (Methode der Interessenzusammen-

führung)

: Unternehmen beabsichtigen i. d. R. Unternehmenszusammenschlüsse

erfolgsneutral in der Rechnungslegung darzustellen, um ihre Konzernergebnisse nicht zu-

sätzlich belasten zu müssen. Deshalb bietet sich für die Kapitalkonsolidierung die Pooling-

of-Interests-Methode an, nach der ein Geschäftswert erst gar nicht entsteht. Ihre Grundidee

sieht einen Zusammenschluss zweier mehr oder weniger gleichberechtigter Unternehmen

vor.

Demgemäß werden die Vermögensgegenstände und Schulden aus den Einzel-

bilanzen der Unternehmen zu Buchwerten in die Konzernbilanz übernommen, die dann

noch an die konzerneinheitlichen Bilanzierungsgrundsätze angepasst werden. Entsteht bei

der Kapitalkonsolidierung ein Differenzbetrag, wird dieser erfolgsneutral mit den

Rücklagen verrechnet, womit ein Goodwill in der Konzernbilanz überhaupt nicht entstehen

kann.

Aufgrund der Nichtaktivierung des Firmenwerts können die Unternehmen die

Ergebnisbelastung durch dessen Abschreibung in den darauf folgenden Jahren

vermeiden.

Vgl. Bruns, C., 1998, S. 149 f.

Vgl. Mujkanovic, R., 2001, S. 809 und S. 811 und Anhang 4

Vgl. o. V. (Stellungnahme DRS 1a), 2002, S. 880 f.

Diese Methode wird nach IAS als ,,Uniting -of-Interest-Methode" bezeichnet.

Als Beispiel lässt sich hier die Fusion von Daimler und Chrysler anführen.

Vgl. Kahle, H., 2002b, S. 850

Vgl. o. V. (Goodwill), 2003, o. S.

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 10

Definition der Purchase-Methode (Erwerbsmethode): Nach der Purchase-Methode

werden bei einem Unternehmenszusammenschluss die einzeln erworbenen Vermögens-

werte und Schulden, welche zum Erwerbszeitpunkt bei der übernommenen Einheit

bestanden haben, mit ihrem Zeitwert in die Konzernbilanz übernommen.

Es kommt da-

durch zu einer Neubewertung der Vermögensgegenstände und Schulden des akquirierten

Unternehmens, wodurch die stillen Reserven aufgedeckt werden. Selbst erstellte

immaterielle Vermögensgegenstände dieser neu hinzugekommen Gesellschaft sind in der

Bilanz zu aktivieren genauso wie ein verbleibender Unterschiedsbetrag, der als Firmenwert

im Jahresabschluss ausgewiesen wird. Dieser Goodwill ist in den Folgejahren erfolgswirk-

sam abzuschreiben.

3.2 Goodwill-Bilanzierung nach HGB

Nach § 255 III HGB besteht für den Geschäfts- und Firmenwert ein Wahlrecht, nach dem

dieser in der Bilanz aktiviert werden darf und planmäßig über vier Jahre oder nach seiner

voraussichtlichen Nutzungsdauer abzuschreiben ist (Purchase-Methode); er kann aber auch

sofort erfolgswirksam in der GuV berücksichtigt werden. § 309 HGB erlaubt es auch den

Unternehmen in der Konzernrechnungslegung, den Goodwill offen mit den Rücklagen zu

verrechnen, womit dieser erfolgsneutral in der GuV-Rechnung bei der Kapital-

konsolidierung berücksichtigt werden kann (Pooling-of-Interests-Methode). Für den

originären Firmenwert besteht nach § 248 II HGB genauso wie für selbst erstellte im-

materielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens ein Aktivierungsverbot.

In der deutschen Bilanzierungspraxis sind auch verschiedene ,,Mischlösungen" möglich,

wie z. B. die ratierliche erfolgsneutrale Verrechnung oder auch die teilweise

erfolgswirksame und teilweise erfolgsneutrale Verrechnung des Firmenwerts. Aufgrund

des im deutschen Handelsrecht geltenden Niederstwertprinzips ist der Goodwill nach § 253

II Satz 3 HGB ggf

außerplanmäßig abzuschreiben, falls der Marktwert nicht mehr dem

Buchwert entspricht. Da im HGB jedoch Kriterien für die Bestimmung des

Wertberichtigungsbedarfs nicht geregelt sind, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung

häufig nur aus bilanzpolitischen Erwägungen der Geschäftsführung. Trotz grundsätzlichem

Zuschreibungsgebots entsprechend § 280 I HGB wird eine Wertaufholung bei einer

Vgl. Fladt, G. / Feige, P., 2003, S. 253

Vgl. Kahle, H., 2002b, S. 851

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 11

außerplanmäßigen Abschreibung des Goodwills nach herrschender Meinung abgelehnt,

was im Einklang mit internationalen Regelungen steht.

Das Deutsche Rechnungslegungs Standards Committee (DRSC)

hat mit dem

verabschiedeten Standard 4.30 die erfolgsneutrale Verrechnung des Firmenwerts mit den

Rücklagen verboten. Eine Aktivierung sowie anschließende planmäßige Abschreibung ist

vorgeschrieben, wobei die widerlegbare Vermutung gilt, dass eine Nutzungsdauer von 20

Jahren nicht überschritten werden darf.

Nach DRS (Deutscher Rechnungslegungs Stan-

dard) 4.30 ist der erworbene Goodwill in den Folgejahren auf Werthaltigkeit zu überprüfen

sowie über die Höhe der außerplanmäßigen Abschreibung im Konzernanlagespiegel (DRS

4.57) zu berichten. Es ist darüber hinaus ein generelles Zuschreibungsgebot durch das

DSRC erlassen worden.

Anhang 5 stellt abschließend die Ansatzfähigkeit des Goodwills dar.

3.3 Goodwill-Bilanzierung nach US-GAAP

Ende Juni 2001 wurden zwei neuen Regelungen bezüglich der Goodwill-Bilanzierung ver-

abschiedet. Um einen besseren Zusammenhang für den Leser herzustellen, wird zuerst die

alte Goodwill-Regelung veranschaulicht, bevor danach die neuen Standards detaillierter

erläutert werden.

3.3.1 Goodwill-Bilanzierung nach alten Standards

Vor der Neufassung wurde die Goodwill-Bilanzierung noch durch die Accounting Prin-

ciples Board

Opinions 16 ,,Business Combinations" (Ansatz und Erstbewertung) und 17

,,Intangible Assets" (Folgebewertung) geregelt. Danach bestand für einen im Rahmen der

Kapitalkonsolidierung entstandenen Geschäftswert Ansatzpflicht. In den Folgejahren hatte

eine planmäßige, lineare Abschreibung über seine voraussichtliche Nutzungsdauer zu er-

folgen, wobei ein Zeitraum von 40 Jahren nicht überschritten werden durfte.

Vgl. Pellens, B. / Sellhorn, T., 2001b, S. 714

Das DSRC ist ein privates deutsches Rechnungslegungs-Gremium, das 1998 nach dem Vorbild der anglo-

amerikanischen Standardsetter FASB und IASB gegründet wurde und Rechnungslegungsgrundsätze erlässt.

Vgl. Glaum, M., 2001, S. 125

Vgl. Bruns, H.-G. / Thuy, M. G. / Zeimes, M., 2003, S. 141

Vgl. Pellens, B. / Sellhorn, T., 2001b, S. 714

Das APB war der Vorgänger des FASB und gab mehrere Opinions als Verlautbarungen heraus, die heute

noch teilweise Gültigkeit besitzen. Vgl. Born, K., 2002, S. 246

Vgl. Stauber, J. / Ketterle, T., 2001, S. 956

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards Seite 12

Für die außerplanmäßige Abschreibung (Impairment) galt der SFAS 121 ,,Accounting for

the Impairment of Long-Lived Assets and for Long-Lived Assets to Be Disposed Of".

Demnach wurde der Goodwill nicht gesondert, sondern kumuliert mit anderen Anlage-

gegenständen oder Vermögenseinheiten (Asset Groups), welchen er zugeordnet war,

bewertet und auf Wertberichtigungsbedarf getestet. Als abgrenzendes Kriterium für eine

Asset Group galt nach SFAS 121.8 die separate Zurechenbarkeit zukünftiger Cash-Flows.

Nach SFAS 121.8 wurde eine Asset Group als die kleinstmögliche Gruppe von

Vermögenswerten definiert, denen ein separater, zukünftiger Cash-Flow zugeordnet

worden konnte. Ein Impairment-Test wurde durch bestimmte wertmindernde Indikatoren

ausgelöst. Zunächst wurden die undiskontierten, künftig erwarteten Zahlungsströme der

Asset Group mit ihrem Buchwert zuzüglich Goodwill verglichen. Falls die Summe der

undiskontierten Cash-Flows kleiner als der Buchwert war, wurde eine Wertminderung

vorgenommen

, was durch die nachstehende Gleichung besser veranschaulicht werden

soll.

Goodwill-Abschreibung = Goodwill

Buchwert

(Asset Group

Fair Value

Asset Group

Buchwert

)

Für den wertberichtigten Firmenwert bestand (und besteht auch heute noch) ein Wertauf-

holungsverbot. Die außerplanmäßige Abschreibung war im operativen Ergebnis

auszuweisen. Ebenso waren die Gründe für den Wertberichtigungsbedarf, dessen Höhe und

Ermittlungsweise sowie die betroffenen Berichtssegmente anzugeben.

Für die Kapitalkonsolidierung kamen sowohl die Purchase-Methode als auch die Pooling-

of-Interests-Methode in Frage.

Neben diesem Wahlrecht wurde auch die nicht objektiv bestimmbare Nutzungsdauer des

Firmenwerts bemängelt. Ebenfalls kritisiert wurde das Fehlen objektiver Abgrenzungs-

kriterien zwischen derivativem Goodwill und sonstigen erworbenen immateriellen

Vermögensgegenständen. Diese Interpretationsspielräume hatten zur Folge, dass Unter-

nehmen nur noch selten erworbene immaterielle Vermögensgegenstände eigenständig

aktivierten und dadurch mit dem Geschäftswert vermischt wurden.

Vgl. Pellens, B. / Sellhorn, T., 2001b, S. 714 f.

Vgl. Pellens, B. / Sellhorn, T., 2001b, S. 715 und SFAS 121.11

Vgl. Keimling, N., 2002, S. 11

Ende der Leseprobe aus 113 Seiten - nach oben

Details

Titel

Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards

Autor

Daniel Kienzle (Autor:in)

Erscheinungsjahr

2003

Seiten

113

Katalognummer

V223776

ISBN (eBook)

9783832485801

ISBN (Buch)

9783838685809

Dateigröße

1455 KB

Sprache

Deutsch

Schlagworte

impairment-only-approach us-gaap geschäftswert unternehmensbewertung fair value

Produktsicherheit

Diplom.de

Arbeit zitieren

Daniel Kienzle (Autor:in)

, 2003, Bilanzierung und Bewertung des Goodwills nach internationalen Rechnungslegungsstandards, Hamburg, Bedey Media GmbH, https://www.diplom.de/document/223776

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