Vier wichtige Aktienanalyse-Indikatoren in der Chartanalyse

Die erste Spalte der Tabelle 3 beinhaltet die Kürzel der getesteten Aktien. In der zweiten Spalte sind die Resultate der B&H-Strategie dargestellt. Man sieht, daß jede Aktie eine positive Performance über diesen Zeitraum aufweist. Bei DuPont konnte man dabei „nur“ einen Gewinn von 34,6% erzielen, mit Microsoft hingegen 429,3%. Die durchschnittliche Performance aller getesteten Aktien bei der B&H-Strategie beträgt 225,9%. Aus den nebenstehenden Spalten wird nun das Performance-Verhalten bei den unterschiedlichen Anwendungen des Momentums ersichtlich. Alle orange-farbig markierten Felder zeigen Resultate, bei denen der Einsatz einer MomentumStrategie eine bessere Performance als B&H brachte. Auffällig ist hier die Aktie von Caterpillar, bei denen man in sechs Fällen besser als mit B&H performt hat. Die höchsten Gewinne ergeben sich dabei bei den weit gesetzten Extremzonen von 75/125 und 70/130 (ca. doppelter Ertrag gegenüber B&H). Diese Performance ist insofern als gut zu betrachten, da Handelssignale in diesem Bereich selten auftreten und sehr markant sind (siehe Tabellen in den Kapiteln 5.2, 5.3 und 5.4). Handelt man immer bei einer Überkreuzung des Momentums direkt um die 100-er Linie, treten teilweise sogar fatale Verluste auf, während sich gleichzeitig mit B&H sehr hohe Gewinne erzielen lassen. Betrachtet man dabei die Ergebnisse aller zehn analysierten Aktien, so performt jede(!) Aktie mit der Überkreuzung des Momentums schlechter als B&H. Auch die durchschnittliche Performance aller Aktien kann in diesem Anwendungsbereich als sehr schlecht bezeichnet werden. Beim Einsatz eines Filterbereiches um die 100-er Linie läßt sich erkennen, daß eigentlich nur bei Caterpillar akzeptable Performance-Werte erzielt werden. Alle anderen können als sehr schlecht bezeichnet werden. Der Filter 94/106 liefert im Durchschnitt sogar den schlechtesten Wert aller Momentum-Anwendungen. Trägt man Extremzonen rund um die Mittellinie (Verwendung des Momentums als Kontra-Indikator) auf, so erhält man beim Einsatz des Momentums die durchschnittlich besten Ergebnisse. Die blau gekennzeichneten Felder (k.S. ... keine Signale, d.h. Performance ist 0%) sind Felder, wo es zu keinen Trades gekommen ist. Diese fließen auch nicht in die darunter berechneten Durchschnitte mit ein. Keine Handelssignale treten vor allem dann auf, je weiter sich die Extremzonen von der [...]

b) Momentum zur Signalgenerierung (3.2.1.3.3 - Punkt 1) - Antragen von neutralen Zonen (Filterwirkung gegen kleine Schwankungen rund um die Mittellinie) • • Mit folgenden neutralen Zonen des Momentums wird getestet: 98 - 102; 96 - 104; 94 - 106; 92 - 108; 90 - 110. Kaufsignal: Schneidet das Momentum die untere Linie (im ersten Fall 98) von unten nach oben, so liegt ein Kaufsignal vor. • Verkaufssignal: Schneidet das Momentum die obere Linie (im ersten Fall 102) von oben nach unten, so liegt ein Verkaufssignal vor. c) Momentum zur Signalgenerierung (3.2.1.3.3) - Antragen von Extremzonen (Anwendung als Kontra-Indikator) • • Mit folgenden Extremzonen des Momentums wird getestet: 85 - 115; 80 - 120; 75 - 125; 70 - 130. Kaufsignal: Schneidet das Momentum die untere Linie (im ersten Fall 85) von oben nach unten, so liegt ein Kaufsignal vor. • Verkaufssignal: Schneidet das Momentum die obere Linie (im ersten Fall 115) von unten nach oben, so liegt ein Verkaufssignal vor. [...]

Jeder einzelne Indikator liefert verschiedene Kauf- und Verkaufssignale. Diese werden für jeden Indikator separat definiert. Um keine Verfälschungen zu generieren, sind Annahmen über den Zeitraum am Anfang und am Schluß des Tests zu treffen. Die Performance wird mit dem gleichen Ablauf der Berechnung (wie oben dargestellt) gemessen. Weiters ist aber folgendes für ein neuerliches Investment zu berücksichtigen: Der ausbezahlte Wert wird jedes Mal wieder in vollem Umfang reinvestiert. Würde jedes Mal ein 10%-iger Kursgewinn verrechnet werden und dabei die Spesen vernachlässigt, ergibt sich bei einem Basisinvestment von 100 US$ folgende Zahlungsreihe: 100; 110 (= 100 x 1,1); 121 (= 110 x 1,1); 133,1 (= 121 x 1,1); 146,41; etc. Fortsetzung des Rechenbeispiels (Reinvestition mit Spesenverrechnung): Ausbezahlter Wert 199,6 US$ / (1 + 0,2% Kaufspesen ) = / 1,002 = Kurswert der gekauften Aktie 199,2016 US$ [...]