Verwaltung eines Aktienportefeuilles mit Hilfe von Optionen der Deutschen Terminbörse (DTB)

Diplomarbeit von Jutta Ditten

Inhaltsverzeichnis:

	Einleitung
1.	Historischer und volkswirtschaflticher Hintergrund der Deutschen Terminbörse
1.1	Internationales Umfeld
1.2	Errichtung der Deutschen Terminbörse und Entwicklung des Optionshandels
1.3	Funktionsweise sowie besondere Merkmale der DTB
1.3.1	Organisation der DTB
1.3.2	DTB als Computerbörse
1.3.3	Das Market-Maker-System
1.3.4	Das Clearing-System
1.4	Volkswirtschaftliche Bedeutung der derivativen Finanzinstrumente
1.4.1	Risikoallokation
1.4.2	Liquiditätseffizienz
1.4.3	Informationseffizienz
1.4.4	Fazit
2.	Anwendungsbereiche der Optionsgeschäfte
2.1	Optionen
2.1.1	Unbedingte und bedingte Termingeschäfte
2.1.2	Optionsformen
2.1.2.1	Traditionelle Optionsanleihe
2.1.2.2	Nacked und Covered Warrents
2.1.2.3	OTC-Optionen
2.1.2.4	Traded Optionen
2.1.2.5	Optionen europäischer und amerikanischer Art
2.1.3	Optionsspezifikationen
2.1.4	Das Auflösen einer Optionsposition
2.2	Optionsprodukte der DTB und ihre Kontraktspezifikationen
2.2.1	Aktienoptionen
2.2.1.1	Kontraktgröße
2.2.2	Index-Optionen
2.2.2.1	Optionen auf den DAX
2.2.2.2	Optionen auf den DAX-Future
2.2.3	Optionen auf Zinsprodukte am Beispiel von Bund- und Bobl-Future
2.2.4	Abgrenzung vom Optionenhandel zum Futurehandel
2.3	Martteilnehmer und ihre Motive
2.3.1	Hedger
2.3.2	Trader (Spekulanten)
2.3.3	Arbitrageure
2.4	Risiken von Kapitalmarktinvestitionen
2.4.1	Unsystematisches und Systematisches Risiko
2.4.2	Der Beta-Faktor
2.4.3	Fazit
2.5	Die Preisbildung von Optionen
2.5.1	Innerer Wert und Zeitwert
2.5.1.1	Volatilität
2.5.1.2	Risikoloser Zinssatz und Dividendenzahlungen
2.5.2	Der Delta-Faktor
2.5.2.1	Hedge-Ratio
2.5.3	Fazit
2.6	Optionskombinationen und Optionsstrategien
2.6.1	Die vier Grundpositionen
2.6.1.1	Kauf einer Kaufoption „Long-Call“
2.6.1.2	Verkauf einer Kaufoption „Short-Call“
2.6.1.3	Kauf einer Verkaufsoption „Long-Put“
2.6.1.4	Verkauf einer Verkaufsoption „Short-Put“
2.6.2	Kombinationsmöglichkeiten der Grundpositionen
2.6.2.1	Straddle (Long / Short)
2.6.2.2	Strangle (Long / Short)
2.6.2.3	Strangle & Straddle im Vergleich
2.6.3	Spreads
2.6.3.1	Price Spread
2.6.3.1.1	Kombinationsaufbau am Beispiel eines Bull Call Price Spreads bei gleichzeitiger Darstellung der Gegenposition des Bear Call Price Spreads
2.6.3.1.2	Kombinationsaufbau am Beispiel eines Bull Put Price Spreads bei gleichzeitiger Darstellung der Gegenposition des Bear Put Price Spreads
2.6.3.1.3	Bull Put & Bull Call Price Spread im Vergleich
2.6.3.1.4	Bear Put & Bear Call Price Spread im Vergleich
2.6.3.2	Time Spreads
2.6.3.2.1	Bull Call Time Spread
2.6.3.2.2	Bear Put Time Spread
2.6.3.3	Diagonal Spread
2.6.3.3.1	Diagonal Bull Spread
2.6.3.3.2	Diagonal Bear Spread
2.7	Einkommensteuerliche Behandlung der Optionsgeschäfte für Privatpersonen
3.	Praktische Anwendung einer Optionsstrategie am Beispiel einer simulativen Portefeuilleverwaltung
3.1	Vorwort
3.2	Strategieprämissen
3.2.1	Strategieumsetzung
	Ausblick
	Anhang
	Glossar
	Literaturverzeichnis

Bei Interesse senden wir Ihnen gerne kostenlos und unverbindlich die Einleitung und einige Seiten der Studie als Textprobe zu.

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