Die Unternehmensbesteuerung in Frankreich unter besonderer Berücksichtigung der Steuerreform 2005

Nach der bisherigen Analyse hängt die steuerliche Rechtsformwahl von dem individuellen Einkommensteuersatz des Unternehmers ab. Jedoch können weitere steuerliche Faktoren bei der Wahl der Rechtsform ausschlaggebend sein, die im Modell bisher nicht berücksichtigt wurden. Deutliche Unterschiede ergeben sich durch das Sonderregime der kurz- und langfristigen Veräußerungsgewinne. In diesem Zusammenhang ist unter anderem die geplante Freistellung von Beteiligungsveräußerungen für Kapitalgesellschaften von Interesse. Von Bedeutung ist ferner die Behandlung von Anteilsveräußerungen einer Kapitalgesellschaft gegenüber einer regulären Ausschüttung, da sich hieraus Anreize auf die Gewinnverwendung ergeben können. Hinzuweisen ist des Weiteren auf die differenzierte Verlustbehandlung zwischen den Rechtsformen. Hingegen unterscheiden sich die Bemessungsgrundlagen nur in wenigen Punkten. Bei Personengesellschaften unterliegen langfristige Veräußerungsgewinne einheitlich einer Abgeltungssteuer. Auf Kapitalgesellschaftsebene erfahren solche Gewinne ebenfalls eine Begünstigung, werden aber bei Ausschüttung zusätzlich mit der hälftigen Einkommensteuer belegt. Selbst bei vollständiger Freistellung langfristiger Veräußerungsgewinne einer Kapitalgesellschaft liegt die hälftige Einkommensteuer bei Ausschüttung regelmäßig über der Abgeltungssteuer eines vergleichbaren Veräußerungsgewinns bei Personengesellschaften. Das Sonderregime privilegiert also grundsätzlich Personengesellschaften. Eine Kapitalgesellschaft kann diesen Nachteil lediglich kompensieren, indem sie entsprechende Gewinne durch Thesaurierung vor der Einkommensteuer abschirmt. Durch die Reform gewinnt die Kapitalgesellschaft an Attraktivität, da ausländische Dividenden nun steuerfrei vereinnahmt werden können. Dieser positive Effekt wird ab 2007 durch die Befreiung von Gewinnen aus Beteiligungsveräußerungen verstärkt. Hierbei ist jedoch zu bemerken, dass sowohl Dividenden als auch Gewinne aus Beteiligungsveräußerungen bereits mit ausländischer Körperschaftsteuer vorbelastet sind. Natürliche Personen, die Kapitalgesellschaftsanteile veräußern, werden ebenso einer Abgeltungssteuer unterzogen. Somit werden Dividenden und Veräußerungen ungleich besteuert. Dies führt zu einem Anreiz, Gewinne zu Gunsten einer Wertsteigerung der Anteile in der Kapitalgesellschaft zu belassen. Personengesellschaften [...]

Das zivilrechtliche Trennungsprinzips macht es Kapitalgesellschaften möglich, mittels Gewinnthesaurierung den zeitlichen Zugriff der Einkommensteuer zu bestimmen. Solange Gewinne einbehalten werden, unterliegen sie nur der Körperschaftsteuer. Hierin liegt der zentrale Unterschied zu Personenunternehmen, deren Erfolg bei der Entstehung, also periodisch, der Einkommensteuer unterliegt. Die Gewinnthesaurierung auf Ebene der Kapitalgesellschaft lohnt jedoch nur, wenn der Körperschaftsteuersatz unter dem persönlichen Einkommensteuersatz des Investors einschließlich der Zuschläge liegt.108 Solange diese Bedingung erfüllt ist, wachsen einbehaltene Gewinne in der Kapitalgesellschaft schneller als beim Gesellschafter des Personenunternehmens. Der kritische Einkommensteuersatz, für den die Kapitalgesellschaft gerade noch günstiger ist, kann wie folgt hergeleitet werden: Der Investor steht vor der Wahl, seinen Gewinn entweder in der Gesellschaft zu kumulieren und anschließend auszuschütten oder erst auszuschütten und zum Zinssatz der Alternativinvestition anzulegen. Die günstigste Alternativinvestition ist unter den getroffenen Annahmen aber nicht die Kapitalmarktanlage, sondern die rentable Investition in die Personengesellschaft. Folgende Bedingung muss gelten: [...]

Term der Gleichung (6b) bedeutungslos und der kritische Einkommensteuersatz liegt für die gegebenen Daten exakt bei 50 %. Für die getroffene Annahme ist somit eine generelle Vorteilhaftigkeit der Personengesellschaft feststellbar. Zwei Aussagen lassen sich daher unter gegebenen Modellannahmen treffen: Erstens ist die Kapitalgesellschaft bei regelmäßiger Gewinnausschüttung gegenüber der Personengesellschaft steuerlich im Vorteil, sobald der persönliche Einkommensteuersatz des Investors 47,24 % übersteigt. Zweitens wirken die einkommensteuerlichen Zuschläge seit der Umstellung auf das Halbeinkünfteverfahren verzerrend und können Einfluss auf die Rechtsformwahl haben. Abbildung 1 verdeutlicht, dass durch die Umstellung auf das Halbeinkünfteverfahren Kapitalgesellschaften bis zur Höhe des kritischen Einkommensteuersatzes deutlich benachteiligt werden. [...]