Shareholder Value und Stakeholder-Ansatz

Die bisherige Untersuchung hat gezeigt, daß Shareholder-Value-Konzept und Stakeholder-Ansatz einige Unterschiede aufweisen. Da die unternehmerische Zielsetzung beider Konzepte fundamentale Kritik auslöst, soll hier das Zielsystem einer Unternehmung betrachtet werden. Vorstufe ist die strategische Unternehmensführung. Sie verbindet die langfristige Sicht der Zielauswahl mit der kurz- und mittelfristigen von Durchführung und Kontrolle. Visionen werden entwickelt, wie der Standpunkt des Unternehmens in der Zukunft aussehen soll. Sie werden zu Unternehmensleitlinien ausformuliert. Neben ihrer strategischen Bedeutung liefern sie auch den Grundgedanken für eine Unternehmenskultur. Greifbar und durchführbar werden sie jedoch erst nach ihrer Überführung in ein konkretisierendes Zielsystem.80 Dabei ist die Zielfestlegung nicht völlig autark, sondern muß auf Umwelteinflüsse reagieren und beeinflußt diese wiederum. Im Rahmen dieser Beziehungen versuchen einzelne Anspruchsgruppen aktiv in die Zielbildung einzugreifen. Dadurch kann sich eine Vielzahl von Zielen ergeben, so daß die oberste Zielsetzung möglichst allgemein und allumfassend gehalten werden sollte, um zumindest einen Grundkonsens zu gewährleisten. Trotzdem sollte sie aussagekräftig genug sein, um konkretes Handeln im Unternehmen zu ermöglichen. [...]

strukturierungen, die bei der Implementierung des Shareholder Value auftreten, direkt verantwortlich gemacht und sozialer Zündstoff entsteht.78 Die Befürworter des Shareholder Value bestreiten allerdings die Existenz oder zumindest Verschärfung von Zielkonflikten. Die Maximierung des Shareholder Value soll Vorteile für alle Beteiligten bringen, da sich langfristig alle Unternehmensaktivitäten im Shareholder Value niederschlagen werden. Andere Ziele und Verantwortlichkeiten sind somit unnötig oder wurden ohnehin bereits als Nebenbedingung erfaßt. Andere Meinungen bezeichnen eben diese Argumentation als bequemes Alibi für modernes Raubrittertum geldorientierter Kapitalisten. Auch wenn nicht alle Wirkungen im einzelnen meßbar sind, so sollte man sich doch auch am Stakeholder orientieren.79 Im folgenden werden Konfliktpotentiale von Zielsystemen beschrieben, um mit ihrer Hilfe das optimale Gewicht jeder Anspruchsgruppe zu ermitteln. 4.1.2 Zielsysteme von Unternehmen [...]

Die Meinungen zum Shareholder-Value-Konzept als bestimmendes Element der Unternehmensführung divergieren stark in Wissenschaft und Praxis. Es wurde gezeigt, daß nicht die Wertorientierung zu den unterschiedlichen Einschätzungen führt. An dieser Stelle kommt die unternehmenspolitische Dimension des Shareholder Value zum Tragen. Die Stellung der Anteilseigner innerhalb der Beherrschungsstrukturen eines Unternehmens und die Orientierung an der Maximierung ihres Vermögens führt zu mehr oder minder starker Ausrichtung der Unternehmensziele an ihren Interessen. Dem Shareholder-Value-Konzept wird vielfach deshalb Zielmonismus vorgeworfen.77 Dabei scheinen die Soziale Verantwortung der Unternehmen und weitere bereits beschriebene Gründe, andere Bedürfnisse zu berücksichtigen, in den Hintergrund zu treten. Entlassungen und die Arbeitsmarktentwicklung stehen den bis vor Kurzem erlebten Höhenflügen der Aktienmärkte gegenüber. Für beide Beobachtungen werden die Um- [...]