Ratingfunktionen im Finanzmanagement von Unternehmen

3.1.2 Der Zeitplan von Basel II Am 3. Juni 1999 wurden erstmals die Vorschläge des 1. Konsultationspapieres Basel II veröffentlicht. Es folgte am 22. November des gleichen Jahres die Publikation der „Überarbeitung der Eigenkapitalvorschriften für Kreditinstitute und Wertpapierfirmen in der EU“ durch die EU-Kommission, ein Konsultationspapier, das weitgehend mit dem von Basel II übereinstimmt. Die zweite Phase begann mit dem 2. Konsultationspapier von Basel II am 16. Januar 2001, welches weitere Vorschläge seitens der EU am 5. Februar 2001 mit sich zog. Im Herbst/Winter 2001 soll der Basel IIAkkord veröffentlicht werden und dann Anfang 200593 in Kraft treten sowie in EU-Richtlinien umgesetzt werden. [...]

kunft von 1988 und ihre sukzessiven Änderungen an. Mit der Umsetzung der EU-Richtlinien in nationales Recht werden die Baseler Normen für alle in der EU tätigen Banken und Wertpapierfirmen verbindlich gemacht. So auch in Deutschland, wo die in Basel konzipierte und dann mit leichten Modifikationen in Brüssel verabschiedete Kapi-taladäquanzrichtlinie in 1998 mit der Sechsten KWG-Novelle umgesetzt wurde. Aufbauend auf das Baseler Konsultationspapier hat die EU-Kommission im November 1999 ebenfalls eine „Überarbeitung der Eigenkapitalvorschriften für Kreditinstitute und Wertpapierfirmen in der EU“ zur Konsultation vorgelegt. Bis auf einige abweichende Forderungen stimmen beide Papiere in ihren Grundsätzen miteinander überein. Beide Vorschläge zielen auf eine sachgerechte Fortentwicklung des materiellen Bankaufsichtrechts ab, die eine Verbesserung der internationalen bankaufsichtlichen Standards nach sich ziehen soll.91 Ausgangspunkt beider Konsultationspapiere sind offensichtliche Schwachstellen in den bislang geltenden Eigenkapitalvorschriften. Zu den Kritikpunkten gehören u. a., daß: • die Kapitalanforderungen nicht in Beziehung zum wirklichen Risikoprofil einer Bank stehen, d.h. daß die anhand der bisherigen Eigenkapitalvereinbarung berechnete Eigenkapitalquote einer Bank nicht immer (bzw. nicht mehr) ein zuverlässiger Indikator für ihre Finanzlage ist, • vor allem die vierstufige Bonitätsgewichtung nur eine unzureichende Differenzierung der Risikoklassen ermöglicht, • durch die Beschränkung auf Kredit- und Marktpreisrisiken das Zinsänderungsrisiko im Anlagebuch sowie operationale Risiken nur implizit durch die Vorgabe einer Mindesteigenkapitalquote berücksichtigt werden, • Diversifizierungseffekte und risikoreduzierende Geschäfte nicht hinreichend berücksichtigt bzw. neue Risikomanagement-Techniken nicht gefördert werden.92 Grundsätzlich bringen diese Kritikpunkte zum Ausdruck, daß der derzeitigen Regelung die notwendige Anpassungsfähigkeit an die zunehmenden und immer schneller auftretenden Veränderungen und Innovationen im Finanz- und Kreditgewerbe fehlt. Vor diesem Hintergrund erfolgte die Überarbeitung der bestehenden Eigenkapitalübereinkunft durch den Baseler Ausschuß, welche nachfolgend kurz erläutert wird. [...]

Die Diskussion um Ratings hat im Zusammenhang mit den Vorschlägen des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht deutlich an Intensität gewonnen. Von der Baseler Eigenkapitalübereinkunft wird besonders der deutsche Mittelstand, der zum größten Teil als GmbH firmiert, betroffen sein.83 Da eine GmbH nicht die Möglichkeit hat, sich wie eine Aktiengesellschaft durch Emissionen zu refinanzieren, muß ein solches Unternehmen auf Fremdkapital von den Hausbanken zurückgreifen. Nachfolgend werden die geplanten Änderungen durch Basel II erläutert und die daraus folgenden Konsequenzen für die Unternehmen dargestellt. 3.1.1 Revision der Baseler Eigenkapitalübereinkunft Der Baseler Ausschuß wurde 1975 von Vertretern der Landeszentralbanken der G10-Länder mit dem Ziel der Stabilisierung des internationalen 84 Finanzsystems gegründet. Obwohl die Baseler Vereinbarung nur für international tätige Banken aus den G10-Ländern geschaffen wurde, haben sie mehr als 100 Ländern angenommen und auch auf rein inländi85 sche Banken angewandt. Im Mittelpunkt der Vorschläge des Baseler Ausschusses vom 3. Juni 1999 stehen vor allem die Neustrukturierung des Anrechnungssystems für Kreditrisiken. Da Kreditausfälle grundsätzlich die Sicherheit von Einlagen [...]