RAROC: Kernstück einer integrierten Risiko-Rendite-Steuerung im modernen Firmenkunden-Kreditgeschäft

legende Anforderungen werden im Allgemeinen an ein Kennzahlensystem in der Praxis gestellt:132 • • Es soll vorwiegend solche Kennzahlen beinhalten, die aus Sicht der Geschäftsleitung entscheidungsrelevante Steuerungsinformationen liefern. Um eine Überflutung mit Informationen zu vermeiden, ist die Anzahl der ausgewählten Größen zu begrenzen. Die Kennzahlen sind in primäre Steuerungskennzahlen und sekundäre, zusätzlich informierende Kennzahlen zu untergliedern. • Die verwendeten Kennzahlen müssen geschäftsbereichsübergreifend vergleichbar sein, um eine einheitliche Leitung zu ermöglichen. Im Rahmen einer integrierten Risiko-Rendite-Steuerung kommt den RAPMKennzahlen eine zentrale Bedeutung zu. Den Ausgangspunkt eines risikoadjustierten und wertorientierten Kennzahlensystems bildet vor dem Hintergrund der Shareholder Value-Orientierung der Marktwert des Eigenkapitals. Er wird über kleinere Rechenschritte aus der klassischen Spitzenkennzahl RoE (nach Steuern) abgeleitet133, die auch im externen Rechnungswesen, d.h. in Geschäftsberichten, Quartalsabschlüssen oder auch veröffentlichten Planungen Anwendung findet und eine zentrale Position für die Beurteilung der Rentabilität der Bank durch Außenstehende hat. Zur Überleitung eines RoE nach Steuern in eine VorSteuer-Größe ist dieser zunächst durch die Unternehmenssteuerquote zu dividieren. Dem RoE liegt das (bilanzielle) Kernkapital der Bank zu Grunde. Wie dargelegt wurde, weicht das insgesamt den Geschäftsbereichen zugewiesene Risikokapital üblicherweise hiervon ab. Für die einzelnen Geschäftsbereiche der Bank werden differenzierte RORAC- und EVA-Werte ermittelt, sie gehen nach ihrem Anteil am zugewiesenen bilanziellen Buchkapital gewichtet in die Berechnung eines Gesamtbank-RORAC und des RoE ein. Für eine adäquate Steuerung der Bereiche ist es notwendig, zu errechnen, welche risikoadjustierte Rendite erzielt wird, und welchen Beitrag der jeweilige Bereich zur Wertsteigerung beiträgt. Aufgrund der konsistenten Risikomessung über das (Credit) Value at Risk-Konzept können diese Größen unmittelbar verglichen werden. Damit das System sowohl für die Planung als [...]

An der Qualität einer Aussage über die risikoadjustierte Rentabilität eines Geschäfts ändert die Verwendung von RAROC oder RORAC jedoch nichts; beide Systeme führen zum gleichen Ergebnis.130 RAROI Als Kennzahl für die Risiko-Ertrags-Steuerung in Banken wird auch die Relation aus risikoadjustiertem Ertrag und investiertem Kapital vorgeschlagen. Die Zusammensetzung dieser Kennzahl entspricht eher einem modifizierten Return on Investment (RoI) als einer Kapitalrentabilität, daher verwendet man die Bezeichnung „Risk Adjusted Return On Investment“. Das investierte Kapital ermittelt sich hier aus den Marktwerten der Risikopositionen und nicht - wie beim RAROC oder RORAC - aus dem Ökonomischen Kapital. Dies kann zu abweichenden Rangfolgeergebnissen bei der Beurteilung von Geschäften im Vergleich zu RAROC oder RORAC führen. Das RAROI-Konzept wird daher nicht als geeignet für eine Rentabilitätssteuerung in Banken angesehen.131 EVA / SVA / MVA Die Nominalgrößen Economic, Shareholder bzw. Market Value Added stellen eine Ergänzung der risikoadjustierten Rentabilitätskennziffern dar und sind das Bindeglied zum Marktwert des Eigenkapitals im Rahmen des Shareholder ValueAnsatzes. Positive Werte entstehen aus Erträgen, die über die vom Kapitalmarkt geforderten hinausgehen, und bilden die Grundlage für die Ermittlung von Vermögenszuwächsen der Anteilseigner. [...]

Ökonomischem Kapital der verschiedenen Produkte und Dienstleistungen berücksichtigt werden. Um aus den Kundenbeziehungen einen entsprechenden Nutzen zu ziehen, sind zur Verbesserung der Rentabilität - abgestimmt auf die Bedürfnisse des Kunden - Cross-Selling-Potenziale durch die Firmenkundenberater mit besonderem Blick auf risikofreie, so genannte „kapitalschonende“ Geschäfte zu erschließen oder alternativ in der Zusammenarbeit mit der Kreditabteilung risikomindernde Maßnahmen zur Reduzierung des Ökonomischen Kapitals, zum Beispiel durch die Hereinnahme zusätzlicher Kreditsicherheiten, in Erwägung zu ziehen.121 Ein Wertzuwachs wird nach dem RAROC-Konzept dann geschaffen, wenn ein RAROC den Schwellenwert Null überschreitet. Der Netto-Ertrag muss also größer sein als die geforderte Mindest-Verzinsung auf das Risikokapital bzw. ihr zumindest entsprechen. Im Kreditgeschäft gilt es daher, Wert schaffende und Wert vernichtende Kunden bzw. Kredite im Bestand zu erkennen und für neue Kredite angemessene Konditionen zu erzielen, jeweils unter Berücksichtigung der aktuellen Ertragslage sowie des Ertragspotenzials aus der Kundenbeziehung, welches sich oft in der Segmentierung des Kunden widerspiegelt.122 Durch den Einsatz derartiger komplexer Steuerungsgrößen wie Ökonomisches Kapital und RAROC und die Vielfalt der möglichen Einflussgrößen ist in der Bank für die zuständigen Mitarbeiter in der Kundenbetreuung und in der Kreditbearbeitung eine Software zur Verfügung zu stellen, die in der Lage ist, verschiedene Szenarien und deren Auswirkung auf die Kundenergebnisrechnung zu simulieren. Die Kennzahl RAROC stellt jedoch nur einen einzelnen Wert im gesamten Steuerungsinstrumentarium der Bank dar und ist aus diesem Grund stets im Zusammenhang mit der Erfahrung und dem unternehmerischen Denken von Kundenbetreuern und Kreditfachleuten sowie den Bedürfnissen des Kunden zu sehen. [...]