Mezzanine Finanzierungsinstrumente für mittelständische Unternehmen

Gewinnrücklagen oder als letzter Eigenkapitalposten erfolgsneutral, also ohne dass die Gewinn- und Verlustrechnung berührt wird, einzustellen. 189 Wird bei der Ausgabe der Genussrechte ein Agio erzielt, ist dieses ebenso wie der Nennbetrag grundsätzlich erfolgsneutral und aus Gründen der Klarheit gesondert innerhalb des Postens „Genussrechtskapital“ in das Eigenkapital einzustellen. 190 Im Falle einer Emission mit Disagio ist hingegen im Ausgabezeitpunkt nur der (niedrigere) Ausgabebetrag ebenfalls in einer gesonderten Position innerhalb des Eigenkapitals auszuweisen. 191 Genussrechtskapital, das die Kriterien für einen Ausweis als bilanzielles Eigenkapital nicht erfüllt, ist als Verbindlichkeit im Fremdkapital auszuweisen. Der Ausweis sollte im Sinne der Klarheit und Übersichtlichkeit gem. § 265 Abs. 5 S. 2 HGB in einem neuen Posten, z.B. als „Genussrechtskapital“, erfolgen. Handelt es sich um Genussscheine, kann ein Ausweis gem. § 265 Abs. 5 S. 1 HGB auch unter dem Posten „Anleihen“ mit weiterer Untergliederung oder als DavonVermerk erfolgen. 192 Wird bei der Ausgabe des mit Fremdkapitalcharakter versehenen Genussrechtskapitals ein Agio erzielt, ist dieses gem. § 250 Abs. 2 HGB als Rechnungsabgrenzungsposten zu passivieren, da das Agio als Einnahme wirtschaftlich der gesamten Laufzeit des Genussrechtsvertrags zuzurechnen ist. 193 Eine sofortige ertragswirksame Vereinnahmung des Agios erfolgt dann, wenn die Bedingungen des § 250 Abs. 2 HGB ausnahmsweise nicht erfüllt werden. 194 Bei einem gegebenenfalls anfallenden Disagio wird die Differenz zwischen dem als Verbindlichkeit auszuweisenden Rückzahlungsbetrag und dem niedrigeren Ausgabebetrag gem. § 250 Abs. 3 HGB analog als aktiver Rechnungsabgrenzungsposten erfasst. 195 In der Gewinn- und Verlustrechnung ist die Vergütung für Genussrechte mit Fremdkapitalcharakter wie gewöhnliche Fremdkapitalzinsen unter dem Posten „Zinsen und ähnliche Aufwendungen“ als Davon-Vermerk auszuweisen. Alternativ [...]

Versicherungsunternehmen gem. § 53c Abs. 3a VAG sowie der handelsrechtlichen Vorschrift über die Anhangangaben für langfristige Verbindlichkeiten gem. § 285 Nr. 1a HGB. 185 Selbst wenn die Restlaufzeit unter fünf Jahre sinkt, findet eine Umqualifizierung von Eigen- in Fremdkapital grundsätzlich nicht statt. Dies ist erst dann der Fall, wenn die Rückzahlung aufgrund fehlender Kündigungsfristen kurzfristig bzw. vor Ablauf des auf den Abschlussstichtag folgenden Geschäftsjahres möglich ist. Aus Gläubigerschutzgründen ist daher im Anhang stets die Restlaufzeit des Genussrechtsvertrags anzugeben. 186 Hinsichtlich der Bewertung von Genussrechten ist zwischen solchen mit Eigenkapitalcharakter und jenen mit Fremdkapitalcharakter zu unterscheiden. Analog § 283 HGB sind Genussrechte mit Eigenkapitalcharakter wie das gezeichnete Kapital bei Zugang mit dem Nennwert zu bewerten. Der Ansatz kann sich durch Verlustverrechnungen im Rahmen der Folgebewertung ändern. Genussrechte mit Fremdkapitalcharakter werden gem. § 253 Abs. 1 S. 2 HGB wie Verbindlichkeiten mit dem Rückzahlungsbetrag bewertet, welcher als Rückzahlungsanspruch des Titelinhabers im Voraus vertraglich geregelt wird. 187 Genussrechtskapital, welches die Voraussetzungen für einen Eigenkapitalausweis erfüllt, ist grundsätzlich unmittelbar in das Eigenkapital einzustellen, unabhängig davon, ob Kapital tatsächlich zugeführt oder in der Form eines Forderungsverzichts gem. § 397 BGB gewährt wird. Davon ist nur dann abzusehen, wenn der Genussrechtsinhaber keinen Rückforderungsanspruch besitzt und er explizit einen Zuschuss zum Ertrag leisten will. In diesem eher seltenen Fall erfolgt beim zu finanzierenden Unternehmen eine erfolgswirksame Vereinnahmung als außerordentlicher Ertrag gem. § 277 Abs. 4 S. 1 und 2 HGB in Höhe des überlassenen Genussrechtskapitals sowie eine Erläuterung im Anhang. 188 Ansonsten ist das mit der erforderlichen eigenkapitalüblichen Haftungsqualität ausgestattete Genussrechtskapital gem. §§ 266 Abs. 3 i.V.m. 265 Abs. 5 HGB innerhalb des Postens „A. Eigenkapital“ nach dem gezeichneten Kapital, nach den [...]

die Vergütung keine besonders gegen Ausschüttung geschützten Eigenkapitalbestandteile verwendet werden müssen. 180 Das Kriterium „Teilnahme am Verlust bis zur vollen Höhe“ bezieht sich auf die Rückzahlung des Genussrechtskapitals und gilt unter den folgenden Voraussetzungen als erfüllt: 181 • Das Genussrechtskapital muss spätestens im Zeitpunkt seiner Rückzahlung in dem Umfang an den aufgelaufenen Verlusten teilnehmen, in dem diese Verluste nicht von Eigenkapitalbestandteilen getragen werden können, die gegen Ausschüttungen nicht besonders geschützt sind. • Eine Verrechnung eingetretener Verluste mit Bestandteilen des bilanziellen Eigenkapitals, das gegen Ausschüttungen besonders geschützt ist, darf erst erfolgen, wenn das Genussrechtskapital durch Verlustverrechnung vollständig aufgezehrt ist. Die Verlustbeteiligung muss also nicht jährlich erfolgen, es muss lediglich gewährleistet sein, dass die aufgelaufenen Verluste spätestens bei Auskehrung des Genussrechtskapitals mit dem Rückzahlungsanspruch verrechnet werden und das Eigenkapital insgesamt somit nicht unter die Summe der besonders geschützten Kapitalbestandteile fällt. 182 Bezüglich der Längerfristigkeit der Kapitalüberlassung als Voraussetzung zur Bilanzierung von Genussrechten als Eigenkapital liegen seitens des HFA des IDW keine konkreten Angaben vor. In der Literatur werden Mindestlaufzeiten von fünf Jahren 183 bis hin zu 15-25 Jahren 184 genannt, währenddessen weder das zu finan-zierende Unternehmen noch der Genussrechtsinhaber die Rückzahlung des Genussrechtskapitals einfordern kann. Eine Mindestlaufzeit von fünf Jahren entspricht jedenfalls den gesetzlichen Vorschriften zur Zurechnung von Genussrechtskapital zum Eigenkapital bei Kreditinstituten gem. § 10 Abs. 5 KWG und [...]