Implementierung und Nutzung eines Ratingssystems im Rahmen von Basel II

37 Es wurde in verschiedenen Studien festgestellt, dass die oberste Führungsebene in den erfolgreichen Unternehmen eine deutlich höhere Betriebszugehörigkeit aufweist als in weniger erfolgreichen Unternehmen.60 Zudem haben sie eine größere Anzahl verschiedener Funktionen innegehabt. Außerdem zeichnen sie sich durch außergewöhnliches Engagement aus, dass gekennzeichnet ist durch erheblich höhere Arbeitszeiten als die der Angestellten und intensiverer Anteilnahme am alltäglichen Einzelheiten des Geschäfts. Weiterhin beeinflusst bei personenbezogenen Unternehmen der private Lebensstil die Privatentnahmen und muß dementsprechend berücksichtigt werden. Eine vorher geklärte Unternehmensnachfolge ist positiv zu bewerten. • Finanzplanung Diese ist notwendig, um Aufwendungen, Erträge und Bilanzdaten vorausschauend darzustellen. „Finanzplanung heißt begrifflich zukünftige Einnahmen– wie Ausgabenströme systematisch zu ordnen“61. Es kann damit schnell nachgerechnet werden, wie sich die notwendigen Anpassungen an Markterfordernissen auf Bilanz und Liquidität auswirken. Weiterhin lassen sich dadurch u.a. der betriebsnotwendige Umsatz (break-even), die Kapitaldienstgrenze, die optimale Planungsalternative und marketingrelevante Größen bestimmen. • Forschung und Entwicklung Durch die Forschung und Entwicklung sollen Chancen in der Zukunft erkannt werden. Neue und innovative Produkte sorgen für entsprechende Einnahmen und sichern den Unternehmenserfolg. Erfolgreiche Unternehmen zeichnen sich dadurch aus, indem sie neue Produkte und Produktverbesserungen in Zusammenarbeit mit Kunden entwickeln und umsetzen.62 Weiterhin besitzen sie die Fähigkeit, ihre Mitarbeiter zu Initiative und Kreativität bezüglich Innovationen anzuregen. Die Innovationen beziehen sich auch auf Prozesse. Weitere qualitative Informationen lassen sich im Bereich des Bilanzierungsverhaltens, des Personals, des Umweltschutzes und des Marketings untersuchen. Die quali60 61 [...]

34 dauert die Liquidierung von kurzfristig fälligen Forderungen. Die schlechteste Liquidierbarkeit innerhalb des Umlaufvermögens hat das Lagervermögen. Rentabilität und Ertragskraft sind Faktoren, die für den Fortbestand des Unternehmens unverzichtbar sind. Im Verlauf einer Krise ist die Erfolgskrise zeitlich der Liquiditätskrise vorgelagert.54 Auch bei guter Liquidität sind schlechte Rentabilitätskennziffern ein ernster Krisenindikator. Nach einer Untersuchung der Deutschen Bundesbank lag die Umsatzrendite in 68% der Konkursfälle unter 1%.55 Es muss aber berücksichtigt werden, dass die Umsatzrendite stark branchenabhängig ist. Gewährte und erhaltene Zahlungsziele, die die Dauer der Kapitalbindung maßgeblich beeinflussen und die Umschlaghäufigkeiten des Lagers, die die Höhe der Kapitalbindung innerhalb des Produktionsprozesses messen, zeigen den Zusammenhang zwischen Liquidität und Umlaufvermögen. Aus dieser Größe lässt sich die Vorfinanzierungsbelastung für das Unternehmen aus der Struktur des Umlaufvermögens ablesen. Dadurch lässt sich noch keine Krise ableiten, da diese Aussagen vom Produktionsverfahren und der gewählten Organisationsform abhängig sind. Durch einen Branchenvergleich ergeben sich aber Aufschlüsse über die Fähigkeit des Managements, ob die vorhandenen Mittel gegenüber der Konkurrenz besser eingesetzt worden sind. Die Vorteile der Bilanzanalyse sind die niedrigen Informationskosten, da die Jahresabschlussdaten der Bank in den meisten Fällen vorliegt oder leicht beschaffbar ist.56 Außerdem ermöglicht die hohe Standardisierung der Datenauswertung eine kurze Bearbeitungszeit für die Kreditentscheidung. Zu den Schwierigkeiten der Bilanzanalyse gehört einerseits die Vielzahl von Kennziffern, deren Interpretation und Zusammenführung Probleme bereitet. Die andere Schwierigkeit besteht in der Beeinflussbarkeit der Kennzahlen und Messgrößen durch den Bilanzierenden. Ein weiterer Schwachpunkt ist der starke Vergangenheitsbezug, der durch spätes Einreichen verschärft wird. Weiterhin baut die traditionelle Bilanzanalyse auf die subjektive Einschätzung des Kreditsachbearbeiters auf. Damit [...]

33 spielräume wird mit der Kapitalstruktur bzw. der Verschuldungsrate gemessen. Eine niedrige Eigenkapitalquote wurde in sehr vielen insolventen Unternehmen beobachtet. Bei der Belastung aus der Verschuldung ist zu beachten, dass eine höhere Verschuldung im positiven Sinn zu einem Hebel für die Eigenkapitalrentabilität werden kann, wenn die erzielte Gesamtkapitalrendite über dem Fremdkapitalzins liegt (Leverage-Effekt). Mit den Kennziffern der dynamischen Verschuldungsgrade, der Kapitaldienstgrenze und der Zinsdeckungsrate wird der Cash-Flow als Maß für die erwirtschaftete Liquidität den gesamten Fremdmitteln bzw. der Belastung aus der Verschuldung (kurz-, mittel- und langfristigen Verbindlichkeiten, Rückstellungen, passive Rechnungsabgrenzungsposten, Zins u.a.) gegenübergestellt. Damit lassen sich Aussagen über die Selbstfinanzierungskraft und die Unternehmensfinanzierung treffen. Durch die Kombination von dynamischer Ertragskraft und statischer Verschuldung lassen sich schon geringste Veränderung der Ertragskraft erkennen und Rückschlüsse auf die Qualität der unternehmerischen Finanzierungspolitik ziehen: Je geringer der dynamische Verschuldungsgrad ist, um so schneller kann das Unternehmen seine Schulden tilgen.53 Mit dem dynamischen Verschuldungsgrad lässt sich die Frage beantworten, ob ein Unternehmen in der Lage sein wird, aufgenommene Kredite in dem vorgesehenen Zeitraum zu tilgen. Eine starke Verschuldung bei stagnierenden Unternehmen, ausgedrückt durch einen hohen dynamischen Verschuldungsgrad, ist kritisch zu beurteilen. Dagegen sorgen hingegen in Wachstumsbranchen gute Erträge und hohe Abschreibungen selbst bei einer hohen Verschuldung oft noch einen akzeptablen dynamischen Verschuldungsgrad. Die Liquidität stellt eine notwendige Bedingung für die Existenz des Unternehmens dar. Dazu wird die Liquidität, strukturiert nach Graden der Liquidierbarkeit, mit den Verbindlichkeiten, die kurzfristig fällig gestellt werden können, verglichen. Die Liquidität 1. Grades sind die Kassenbestände, das Bankguthaben und die Wertpapiere des Umlaufvermögens in Relation zu kurzfristigen Verbindlichkeiten. Etwas länger [...]