Immobilien als Teil der Portfolioentscheidungen privater Anleger
- Art: Diplomarbeit
- Autor: Albrecht von Kalckstein
- Abgabedatum: Februar 1997
- Umfang: 89 Seiten
- Dateigröße: 5,2 MB
- Note: 2,3
- Institution / Hochschule: Universität Konstanz Deutschland
- ISBN (eBook): 978-3-8324-1064-3
-
ISBN (Paperback) :
978-3-8324-1064-3 P - ISBN (CD) :978-3-8324-1064-3 CD
- Sprache: Deutsch
- Prämierung:
- Arbeit zitieren: Kalckstein, Albrecht von Februar 1997: Immobilien als Teil der Portfolioentscheidungen privater Anleger, Hamburg: Diplomica Verlag
- Schlagworte: Kapital, Anlage, Immobilien, Portfolio, Aktien
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Diplomarbeit von Albrecht von Kalckstein
Zusammenfassung:
Immobilien stellen einen erheblichen Teil des Vermögens privater Haushalte dar. Rationale Entscheidungen über die Investition in Immobilien können daher die Vermögensverhältnisse und somit den Wohlstand breiter Bevölkerungskreise nachhaltig beeinflussen.
Die betriebswirtschaftliche Theorie hat ein umfassendes und leistungsfähiges Instrumentarium zur Unterstützung der Entscheidungsfindung in betrieblichen Investitionsproblemen entwickelt. Die Anwendung dieser Instrumente auf die Investitionsentscheidungen privater Haushalte wurde jedoch, trotz der Bedeutung dieser Fragestellungen, bisher weitgehend vernachlässigt. In seiner Diplomarbeit hat Albrecht v. Kalckstein nun diese Übertragung vorgenommen.
Die Arbeit baut konsequent auf dem bewährten Schema des betrieblichen Portfoliomanagement-Prozesses auf und überträgt dieses Schritt für Schritt auf den Portfolioentscheidungsprozeß privater Anleger. Dabei finden die spezifischen Datenquellen und Kriterien dieser Gattung von Investitionsobjekten ebenso Berücksichtigung wie das spezifische Zielsystem der privaten Haushalte, so daß sich die einzelnen Komponenten zu einem problemadäquaten und geschlossenen Ansatz ergänzen. Schließlich zeigt Herr v. Kalckstein auch noch auf, wie dieser Ansatz in ein EDV-gestütztes Entscheidungsunterstützungssystem umgesetzt werden kann. Ein derartiges System könnte sowohl privaten Anlegern als auch Immobilienmaklern bei der Unterstützung ihrer Kunden wertvolle Hilfe bieten.
Inhaltsverzeichnis:
| 1. | Einführung und Aufbau der Arbeit | |
| 2. | Portfolio: Begriff und klassische Elemente | 5 |
| 2.1 | Portfoliobegriff und Portfolioentscheidungen | 5 |
| 2.2 | Klassische Elemente der Portfolios privater Anleger | 7 |
| 2.2.1 | Geld- und Sachvermögen: Höhe, Verteilungsstruktur und Bedeutung | 7 |
| 2.2.2 | Hochliquide Mittel und Spareinlagen | 9 |
| 2.2.3 | Bausparkassen und Versicherungen | 11 |
| 2.2.4 | Anleihen | 12 |
| 2.2.5 | Investmentzertifikate | 14 |
| 2.2.6 | Aktien | 16 |
| 2.2.7 | Immobilien | 18 |
| 2.2.7.1 | Rechtliche Eigenschaften | 18 |
| 2.2.7.2 | Physisch-materielle Eigenschaften | 19 |
| 2.2.7.3 | Wirtschaftliche Eigenschaften | 20 |
| 3. | Immobilien als Teil der Portfolioentscheidungen privater Anleger: Theoretische und praktische Grundlagen | 22 |
| 3.1 | Entscheidungen privater Anleger im Portfoliomanagement | 22 |
| 3.1.1 | Systemorientiertes Denken | 22 |
| 3.1.2 | Begriffliche Einordnung des Portfoliomanagements | 23 |
| 3.1.3 | Modell eines Portfoliomanagement-Prozesses | 24 |
| 3.1.3.1 | Der Zielsetzungsdefinions-Teilprozeß | 27 |
| 3.1.3.2 | Der Investmentanalyse-Teilprozeß | 28 |
| 3.1.3.3 | Der Portfoliokonstruktions-Teilprozeß | 29 |
| 3.1.3.4 | Der Prognosequalitätsanalyse-Teilprozeß | 31 |
| 3.1.3.5 | Der Performanceanalyse-Teilprozeß | 33 |
| 3.2 | Entscheidungen bei Immobilien | 34 |
| 3.2.1 | Immobilienanlagen | 35 |
| 3.2.1.1 | Anlagemotive | 35 |
| 3.2.1.2 | Anlagebegriff | 37 |
| 3.2.2 | Anlageentscheidungen | 39 |
| 3.2.3 | Entscheidungen bei selbstgenutztem Wohneigentum | 41 |
| 3.3 | Informationsgrundlagen bei Immobilien | 42 |
| 3.3.1 | Zusammenhänge der Informationsgewinnung | 42 |
| 3.3.2 | Marktanalysen bei Immobilienanlagen | 44 |
| 3.3.3 | Objektanalysen bei Immobilienanlagen | 46 |
| 3.3.3.1 | Standort/Lage | 47 |
| 3.3.3.2 | Bausubstanz | 48 |
| 3.3.3.3 | Betriebsrechnung | 49 |
| 3.3.3.4 | Finanzierung | 52 |
| 3.3.4 | Objektanalysen bei selbstgenutztem Wohneigentum | 54 |
| 3.3.4.1 | Standort/Lage | 54 |
| 3.3.4.2 | Gesamtkosten und Einnahmen | 55 |
| 3.3.4.3 | Finanzierung | 58 |
| 3.3.5 | Quantifizierbarkeit der Daten | 61 |
| 4. | Aspekte einer EDV-gestützten Investmentanalyse | 65 |
| 4.1 | Modell des Investmentanalyse-Teilprozesses | 66 |
| 4.1.1 | Analyse des gesamtwirtschaftlichen Umfeldes | 67 |
| 4.1.2 | Analyse von Immobilienanlagen | 69 |
| 4.1.3 | Analyse von festverzinslichen Wertpapieren (Anleihen) | 70 |
| 4.1.4 | Technische Analyse | 71 |
| 4.1.5 | Risikoanalyse | 72 |
| 4.2 | Drei Methodenansätze zur Beurteilung von Immobilienanlagen | 74 |
| 4.2.1 | Ansatz der Vergleichswertmethode | 74 |
| 4.2.2 | Ansatz der Sachwertmethode | 75 |
| 4.2.3 | Ansatz der Ertragswertmethode | 76 |
| 5. | Schlußwort | 78 |
| Anhang | 80 | |
| Literaturverzeichnis | 82 |
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Link zur Arbeit:
http://www.diplom.de/ean/9783832410643
Arbeit zitieren:
Kalckstein, Albrecht von Februar 1997: Immobilien als Teil der Portfolioentscheidungen privater Anleger, Hamburg: Diplomica Verlag
Schlagworte:
Kapital, Anlage, Immobilien, Portfolio, Aktien
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