Grundlagen der Bilanzierung und Verbuchung von Finanzinstrumenten nach HGB in der Lindner Gruppe

Bachelorarbeit von Anna Stadler

Einleitung:

Die deutsche Wirtschaft ist sehr stark exportorientiert und generiert ihre Stärke im weltweiten Ranking der Industrienationen aus dieser Tatsache. Deshalb muss jedes zukunftsorientierte Unternehmen prüfen, ob es internationale Geschäftsbeziehungen eingehen soll, um am Markt wettbewerbsfähig zu bleiben. Neben der Chance einer Verbesserung der Rentabilität birgt allerdings eine starke Exportorientierung vergleichsweise ein erhöhtes Risiko gegenüber dem Inlandsgeschäft. Es liegt vor allem im Wechselkursrisiko, da aufgrund der Finanzkrise die Volatilität wichtiger Währungen, wie dem EURO, US-Dollar und japanischen Yen, zugenommen hat. Darüber hinaus sind die Entwicklungen dieser Währungen kaum prognostizierbar. Das Unternehmensergebnis von international tätigen Unternehmen wird von Wechselkursschwankungen stark beeinflusst. Deshalb verspüren Unternehmen in den letzten Jahren eine größere Notwendigkeit, das Währungsmanagement in das Tagesgeschäft einzubauen. Zur Absicherung sollte ein Gleichgewicht zwischen einem möglichst umfassenden Schutz und minimalen Kosten für die Absicherung gefunden werden. Das Treasury-Management , das sich unter anderem mit der Sicherung von Wechselkursrisiken beschäftigt, befasst sich außerdem mit den internen Anforderungen eines Unternehmens und muss sie mit den externen Marktveränderungen abstimmen. Dazu zählt z.B. die Analyse der Chancen und Risiken von derivativen Finanzinstrumenten. Darüber hinaus entscheidet das Treasury-Management schließlich welches Sicherungsinstrument am besten geeignet ist.

Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit:

Ziel dieser Bachelorarbeit ist es, für die Lindner Gruppe einen Vorschlag zur optimalen Verbuchung und Bewertung von Finanzinstrumenten nach HGB i.d.F. des BilMoG zu eruieren. Das Cash- und Fremdwährungsmanagement der Lindner Gruppe wird zentral vom Group Treasury betreut, mit dem Ziel, die Risiken aus Wechselkursänderungen zu minimieren. Das Group Treasury ist Bestandteil der 2009 gegründeten Lindner Finanz GmbH, die zuständig für die Erbringung von Finanzdienstleistungen ist. Mit Tochtergesellschaften in mehr als 20 Ländern und der weiteren Internationalisierung sind Vertragsabschlüsse in Fremdwährung und die damit verbundenen Fremdwährungsrisiken zum Tagesgeschäft der Lindner Gruppe geworden. Primär werden in der Lindner Gruppe Devisentermingeschäfte mit Laufzeitoption zur Kursabsicherung verwendet. Zusätzlich finden die Instrumente Devisentermingeschäfte und unter bestimmten Voraussetzungen Plain Vanilla Optionen ihre Anwendung. Deshalb beschränkt sich diese Arbeit anfangs auf diese drei Sicherungsinstrumente. Kurssicherungen erfolgen bei der Lindner Gruppe projektbezogen zur Sicherung des Kalkulationskurses und nicht spekulativ. Durch konkrete Beispiele soll erarbeitet werden, wie die korrekte Bewertung und Verbuchung nach der Einführung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes von statten geht.

Die Lindner Gruppe wickelt fast 50 Prozent ihrer Geschäfte im Ausland ab, weshalb in dieser Arbeit die Sichtweise Lindner als Exporteur betrachtet wird. Im Fremdwährungsmanagement verwendet die Lindner Finanz GmbH zum Großteil die Währungen US-Dollar und Schweizer Franken. In den Fallbeispielen wird wegen des begrenzten Bearbeitungszeitraums nur die Währung US-Dollar verwendet.

Die vorliegende Arbeit gliedert sich insgesamt in vier Kapitel. Im ersten Kapitel, der Einleitung, werden die Motivation, die Problemstellung und die Zielsetzung der Arbeit konkretisiert. Es erfolgt auch eine kurze Vorstellung der Lindner Gruppe.

Das zweite Kapitel vermittelt den theoretischen Hintergrund zu dieser Bachelorarbeit. Zunächst werden allgemeine Chancen und Risiken von Finanzinstrumenten dargestellt. Danach werden drei verschiedene Finanzinstrumente, DTG, DTG mit Laufzeitoption und Plain Vanilla Optionen, definiert und die jeweiligen Chancen und Risiken erläutert. Des Weiteren wird anhand eines Beispiels der Unterschied zwischen DTG und Plain Vanilla Option erklärt.

Mittelpunkt der Arbeit ist das dritte Kapitel mit der Erarbeitung der korrekten Bewertung und Verbuchung von praktischen Fallbeispielen aus der Lindner Gruppe. Einführend liefert eine Erläuterung der Änderungen bei der Bilanzierung von Finanzinstrumenten i.d.F. des BilMoG die notwendige Basis. Konkret werden die Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung, die Bildung von Bewertungseinheiten mit den Unterpunkten einer Erläuterung des Grundgeschäfts und des Sicherungsinstrumentes dargestellt. Des Weiteren folgen Erklärungen zu den Voraussetzungen zur Bildung von Bewertungseinheiten, den drei verschiedenen Arten von Bewertungseinheiten, der Bewertungsmethode, der Bilanzierung von Bewertungseinheiten i.S.d. § 254 HGB und schließlich der Dokumentation, Effektivität sowie den Berichtspflichten. Danach werden vier Fallbeispiele der Lindner AG aufgegriffen, für die Lösungsvorschläge hinsichtlich ihrer Bewertung und Verbuchung erarbeitet werden. Zuerst wird das DTG bei normaler Fälligkeit im Hinblick auf die Problematik, Bewertung und Verbuchung unterjährig und zum Jahresabschluss erörtert. Danach werden drei praktische Fälle des DTG mit Laufzeitoption analysiert und ebenfalls auf die gleichen Kriterien hin untersucht.

Im Fazit folgt eine Zusammenfassung der erarbeiteten Ergebnisse mit einer Empfehlung und Ausblick bezüglich der vorgestellten praktischen Fallbeispiele.

Inhaltsverzeichnis:

Textprobe:

Kapitel 3.1.2.1, Grundgeschäft:

Nach § 254 Satz 1 HGB kommen als absicherungsfähige Grundgeschäfte nicht nur einzelne sondern auch mehrere Vermögensgegenstände (z.B.: Fremdwährungsforderungen aus Lieferung und Leistung), Schulden (z.B.: Verbindlichkeiten oder Schulden), schwebende Geschäfte (z.B. Liefer- bzw. Kaufverpflichtung zu einem festgelegten Preis) oder mit hoher Wahrscheinlichkeit erwartete Transaktionen (z.B. erwarteter Verkauf von Produkten oder Kauf von Rohstoffen) in Betracht. Die bisherige Bilanzierungspraxis für Bewertungseinheiten soll durch die neue Gesetzgebung nicht geändert, sondern lediglich verankert werden. Von großer Bedeutung ist, dass nicht das Grundgeschäft, sondern nur das Sicherungsgeschäft, bestehend aus einem Finanzinstrument, gesichert ist.

3.1.2.2, Sicherungsinstrumente:

Sicherungsinstrumente dienen zur Absicherung von Wechselkursschwankungen. Der Kreis der möglichen Sicherungsinstrumente beschränkt sich auf Finanzinstrumente. Klassische Sicherungsinstrumente sind die bereits erläuterten unbedingten Termingeschäfte wie DTG, DTG mit Laufzeitoption und die bedingten Termingeschäfte wie Optionen. Die Definition des Bergriffs ‘Finanzinstrument’ wird im HGB unterlassen. Es sind sowohl originäre als auch derivative Finanzinstrumente erlaubt, obwohl in der Praxis mehr Derivate eingesetzt werden. Nach IAS 39.72 können nur originäre Finanzinstrumente zur Absicherung von Fremdwährungsrisiken verwendet werden. Diese Einschränkung gibt es in § 254 Satz 1 HGB nicht. Einzelne Risiken, wie z.B. Zins-, Preisänderungs-, Ausfall- und Währungsrisiken sind absicherungsfähige Risiken.

3.1.2.3, Voraussetzungen zur Bildung von Bewertungseinheiten:

Das HGB gibt das Wahlrecht zur Bildung von Bewertungseinheiten, jedoch müssen im Falle der Bildung bestimmte Kriterien eingehalten werden. Bei der Verknüpfung von Grundgeschäft und Sicherungsinstrument ist stets der aktuelle Devisenkurs zu verwenden. Sollte das Sicherungsgeschäft erst zu einem späteren Zeitpunkt abgeschlossen worden sein, sind diese Ergebnisse in der Gewinn- und Verlustrechnung zu erfassen. Folgende Voraussetzungen müssen bei der Bildung von Bewertungseinheiten erfüllt sein:

Grund- und Sicherungsgeschäft sind nicht spekulativ abgeschlossen worden, sondern stehen in einem Nutzen- und Funktionszusammenhang, d.h. die Wertentwicklung der beiden soll eine hohe negative Korrelation, sprich Gegenläufigkeit, aufweisen.

Die Risiken bei Grundgeschäft und Sicherungsinstrument müssen vergleichbar sein.

Der Bilanzierende möchte die Absicherung über einen gewissen Zeitraum aufrechterhalten.

Die Absicherung muss im Anhang bzw. Lagebericht dokumentiert und somit überprüfbar sein.