Exotische Optionen und ihre Bewertung
- Art: Diplomarbeit
- Autor: Kristina Seeliger, geb. Kreuzer
- Abgabedatum: August 1999
- Umfang: 126 Seiten
- Dateigröße: 5,0 MB
- Note: 1,0
- Institution / Hochschule: Fachhochschule Gießen-Friedberg Deutschland
- ISBN (eBook): 978-3-8324-4328-3
-
ISBN (Paperback) :
978-3-8324-4328-3 P - ISBN (CD) :978-3-8324-4328-3 CD
- Sprache: Deutsch
- Prämierung:
- Arbeit zitieren: Seeliger, geb. Kreuzer, Kristina August 1999: Exotische Optionen und ihre Bewertung, Hamburg: Diplomica Verlag
- Schlagworte: Bewertungsmodelle, Börse, exotische Optionen, Optionen, Optionsscheinhandel
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Diplomarbeit von Kristina Seeliger, geb. Kreuzer
Einleitung:
Exotische Optionen haben sich mittlerweile auf dem deutschen Markt fest etabliert, nur leider findet man nicht genügend deutschsprachige Literatur über dieses wirklich spannende Thema. Diese Arbeit soll einen umfangreichen Einblick in die Welt der Exotischen Optionen vermitteln.
Das erste Kapitel stellt die Grundidee der Plain Vanilla Option dar. Diese Grundidee basiert auf dem Gedanken wie der Kurs einer Aktie in der Zukunft verlaufen sollte. Dieser Kursverlauf kann durch bestimmte Berechnungsmethoden möglichst genau dargestellt werden. Das zweite Kapitel wird durch die Black-Scholes-Formel bestimmt. Angefangen von der kompletten Herleitung der Black-Scholes-Formel bis zu der Bestimmung von Delta, Gamma, Rho, Theta und Vega. Ebenso wird die Möglichkeit aufgezeigt Optionen über die Put-Call-Parität zu bewerten. Dies wird an Fallbeispielen verdeutlicht. Das dritte Kapitel gibt umfangreichen Einblick in die Welt des binomialen Optionspreismodells.
Das vierte Kapitel gibt einen Überblick in die verschiedenen Arten von Exotischen Optionen im Devisen - und Aktienmanagement. Es werden 15 verschiedene Exotische Optionen vorgestellt und an Beispielen verdeutlicht.
Das fünfte Kapitel ist der Kern dieser Arbeit. Er stellt eine Auswahl verschiedener Exotischer Optionen dar, welche dort bewertet werden, wobei die Formel in verständlicher Weise hergeleitet wird. Um die Grundidee der Optionspreisbewertung von Exotischen Optionen zu verstehen ist es sinnvoll deren einzelnen Grundbausteine aufzuzeigen und zu verstehen. Die einzelnen Abschnitte werden mit Beispielrechnungen verdeutlicht. Das sechste Kapitel beschreibt den Lebensweg einer Chooser Option, sowie das Delta und das Delta - Hedging einer Chooser Option.
Inhaltsverzeichnis:
| Vorwort | 4 | |
| 1. | Einleitung | 5 |
| 1.0 | Bewertung von „Plain Vanilla“ Optionen | 6 |
| 1.1 | Kursverlauf einer Aktie | 6 |
| 1.1.1 | Stochastischer Prozess | 8 |
| 1.1.2 | Die Markov-Eigenschaft | 8 |
| 1.1.3 | Grundidee für, den zukünftigen Kursverlauf einer Aktie | 9 |
| 1.1.3.1 | Die Log-Normalverteilung | 13 |
| 1.1.4 | Einführung in den Wiener Prozess | 17 |
| 1.1.4.1 | Allgemeiner Wiener Prozess | 18 |
| 1.1.4.2 | Ito Prozess | 20 |
| 1.1.5 | Das Verhalten von Aktienkursen | 21 |
| 2. | Black-Scholes-Analyse | 22 |
| 2.1 | Die Black-Scholes Formel | 22 |
| 2.2 | Das Delta | 27 |
| 2.3 | Das Gamma | 28 |
| 2.5 | Das Rho | 30 |
| 2.6 | Das Theta | 31 |
| 2.7 | Das Uega | 31 |
| 2.8 | Die Put-Call-Parität | 32 |
| 2.8.1 | Die Beziehung zwischen amerikanischen Call und Put Preisen | 33 |
| 3. | Das binomiale Optionspreismodell | 38 |
| 3.1 | Die Grundannahmen | 38 |
| 3.2 | Das einperiodige Binomialmodell | 38 |
| 3.3 | Risiko-Neutrale Bewertung | 40 |
| 3.4 | Das zweiperiodige Binomialmodell | 41 |
| 3.5 | Amerikanische Optionen | 42 |
| 4. | Überblick über die verschiedenen Arten von Exotischen Optionen | 43 |
| 4.0 | Exotische Optionen im Devisen- und Aktienmanagement | 43 |
| 4.1 | Range-day-count-Waxrants | 43 |
| 4.2 | Power-Warrants | 44 |
| 4.3 | Cool-Warrants | 44 |
| 4.4 | Barrier Options | 45 |
| 4.5 | Cliquet Options | 49 |
| 4.6 | Ratchet Options | 50 |
| 4.7 | Compound Options | 51 |
| 4.8 | As you like it Options | 51 |
| 4.9 | Average Rate Options | 52 |
| 4.10 | Basket Options | 53 |
| 4.11 | Binary Options | 53 |
| 4.12 | Contingent Premium Options | 54 |
| 4.13 | Look Back Options | 55 |
| 4.14 | Exploding Options | 56 |
| 4.15 | LEPOs | 56 |
| 5. | Exotische Optionen und ihre Bewertung | 57 |
| 5.0 | Binary Optionen oder Digital Optionen | 57 |
| 5.1 | Average bzw. Asian Optionen | 61 |
| 5.1.1 | Geometrische und arithmetische Mittelwerte | 61 |
| 5.1.2 | Bewertung geometrischer Asian Optionen | 62 |
| 5.1.3 | Annäherung des Preises der arithmetischen Asian Option | 69 |
| 5.2 | Barrier Optionen | 70 |
| 5.2.1 | Bewertung von Barrier Optionen | 70 |
| 5.2.2 | Down-In-Barrier Call Optionen | 71 |
| 5.2.3 | Up-In Barrier Call Option | 76 |
| 5.2.4 | Down-Out Barrier Call Option | 77 |
| 5.2.5 | Up-Out Barrier Call Optionen | 77 |
| 5.2.6 | Barrier Put Optionen | 78 |
| 5.3 | Lookback Optionen | 79 |
| 5.3.1 | Verteilungen von extremen Werten | 79 |
| 5.3.2 | Bewertung von Lookback Optionen | 80 |
| 5.4 | Optionen mit nichtlinearer Auszahlung bzw. Power Optionen | 83 |
| 5.4.1 | Bewertung von asymmetrische Power Optionen | 83 |
| 5.4.2 | Bewertung von symmetrischen Power Optionen | 86 |
| 5.5 | Compound Option | 88 |
| 5.5.1 | Bewertung der Compound Option | 88 |
| 5.6 | „As you like it“ Option bzw. Chooser Option | 92 |
| 5.6.1 | Die Bewertung einfacher Chooser Optionen | 93 |
| 5.7 | Contingent Premium Option | 96 |
| 6. | Die Chooser Option als Anwendung | 98 |
| 6.1 | Die Deltadarstellung eine Chooser Option | 100 |
| 6.1.1 | Delta und Delta-Hedging im allgemeinen | 100 |
| 6.1.2 | Delta-Hedging einer Chooser Option | 101 |
| Glossar | 107 | |
| Appendix | 112 | |
| Literaturverzeichnis | 114 |
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Link zur Arbeit:
http://www.diplom.de/ean/9783832443283
Arbeit zitieren:
Seeliger, geb. Kreuzer, Kristina August 1999: Exotische Optionen und ihre Bewertung, Hamburg: Diplomica Verlag
Schlagworte:
Bewertungsmodelle, Börse, exotische Optionen, Optionen, Optionsscheinhandel
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