Erfolgsfaktoren des Stakeholder Managements im Rahmen von Mergers & Acquisitions

Diplomarbeit von Daniel Feix

Zusammenfassung:

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit der Themenstellung Erfolgsfaktoren des Stakeholder Managements im Rahmen von Mergers & Acquisitions. Die zentrale Aussage von Stakeholder orientierten Managementansätzen ist es, dass neben den Interessen von Aktionären, ebenso Ansprüche von Mitarbeitern, Kunden, Lieferanten und der breiten Öffentlichkeit zu berücksichtigen sind. Vor allem in der Phase der Post-Merger-Integration ist die Umsetzung eines professionellen Stakeholder Managements die erfolgsentscheidende Voraussetzung im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen.

Zum einen sollen in dieser Diplomarbeit wesentliche Erfolgsfaktoren des Stakeholder Managements im Zuge einer Unternehmensfusion identifiziert und dargestellt werden. Die unterschiedlichen Erfolgsfaktoren werden auf folgende vier Themengebiete heruntergebrochen:

1. Unternehmenswertorientierte Ansätze von Mergers & Acquisitions aus Sicht von Shareholdern. Primäre Zielsetzung eines jeden Mergers muss profitables Wachstum sein. Wertorientierte Managementansätze, die Implementierung von Performance Measurement Instrumenten, wie zum Beispiel dem EVA, und eine umfassende Kapitalmarktkommunikation stehen hier im Mittelpunkt.

2. Kulturelle und personelle Integration. In diesem Bereich stellt vor allem die konfliktfreie Zusammenführung unterschiedlicher Unternehmenskulturen eine der wesentlichen Herausforderungen im Rahmen von Mergers & Acquisitions dar. Des Weiteren muss alles daran gesetzt werden, um für das Unternehmen erfolgskritische Mitarbeiter zu halten und somit einen umfangreichen Wissensabfluss zu vermeiden.

3. Mergers & Acquisitions und ihre Bedeutung für Kunden. Hier ist es vor allem wichtig, potentielle negative Auswirkungen von Mergers & Acquisitions für den Kunden möglichst gering zu halten. Eine detaillierte Customer Value Analysis, die Implementierung eines Customer Relationship Managements sowie eine konsequente Umsetzung eines Reputation Managements sind im Rahmen von Unternehmensfusionen bedeutende Ansätze, um eine langfristige, nachhaltige Kundenbeziehung zu schaffen.

4. Interne und externe Kommunikation im Rahmen von Mergers & Acquisitions. Im Zuge von Mergers & Acquisitions ist eine umfangreiche Informations- und Kommunikationspolitik unerlässlich. Alle relevanten Stakeholder Gruppen, das heißt vor allem Aktionäre, Kunden, Mitarbeiter und die breite Öffentlichkeit, müssen von der Sinnhaftigkeit des Zusammenschlusses überzeugt werden. Die interne und externe Kommunikation sollte daher den Grundsätzen der Eindeutigkeit, Transparenz, Kontinuität und Glaubwürdigkeit folgen.

Die ersten drei Punkte decken die sogenannten primären Stakeholder Gruppen – zu diesen zählen Aktionäre, Mitarbeiter und Kunden – ab. Das Themengebiet interne und externe Kommunikation soll in der Folge als integraler Bestandteil die wesentlichen Zusammenhänge zwischen den zuvor beschriebenen Erfolgsfaktoren darstellen und diese um den Bereich Medien und Öffentlichkeit erweitern.

Jedes der einzelnen Kapitel ist so aufgebaut, dass zuerst die Zielsetzungen des entsprechenden Abschnitts, dann unterschiedliche Aspekte der jeweiligen Themenstellung und zu guter letzt Erfolgsfaktoren für das Management der einzelnen Stakeholder Gruppe angeführt werden.

Zum anderen ist die zweite inhaltliche Zielsetzung dieser Diplomarbeit eine Gegenüberstellung des Shareholder Value Konzeptes mit Stakeholder orientierten Managementansätzen. Die zentrale Fragestellung lautet, inwieweit eine reine Fokussierung auf einen Shareholder Value orientierten Managementansatz oder eine stärkere Berücksichtigung des Stakeholder Managements zu besseren Ergebnissen bei der Umsetzung der M&A-Strategie eines Unternehmens führt.

Im Rahmen von Mergers & Acquisitions ist es für eine erfolgreiche Umsetzung der Unternehmensstrategie von besonderer Bedeutung, die Balance zwischen Synergie- und Rentabilitätszielen sowie der Loyalität aller erfolgskritischen Stakeholder sicherzustellen.

Eine der wesentlichen Zielsetzungen der vorliegenden Diplomarbeit ist es, die Zusammenhänge zwischen genau diesen Faktoren aufzuzeigen. Jedes Unternehmen muss sich, um langfristig im Wettbewerb bestehen zu können, auf Gewinn- und Umsatzwachstum fokussieren. Unter dieser Prämisse kommt dem Erschließen von Märkten bzw. neuen Kundengruppen und die Ausrichtung auf Wertsteigerung eine tragende Rolle zu. In dem Maße jedoch, wie Unternehmen für ihre Kunden Wert schaffen und somit einen positiven Cash Flow für ihre Shareholder erzielen, muss auch die Funktion von erfolgskritischen Mitarbeitern in dieser Wertschöpfungskette berücksichtigt werden. Für ein Unternehmen stellen sie nicht nur ein wichtiges Bindeglied zu dem Kunden dar, sondern sind ebenso der entscheidende Antriebsfaktor für ein schnelleres Unternehmenswachstum und einen höheren Marktanteil.

Im Zuge von Mergers & Acquisitions muss die Unternehmensführung all die im Rahmen dieser Arbeit aufgezeigten Erfolgsfaktoren nicht nur optimieren, sondern auch zwischen den einzelnen Stakeholder Gruppen ausbalancieren, um eine Grundlage für kontinuierliches Wachstum und nachhaltigen Unternehmenserfolg zu schaffen. Die vorgestellten Managementansätze sollen in diesem Zusammenhang eine umfassende, praxisrelevante und fundierte Handlungsanleitung für Unternehmen darstellen.

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