Entwicklung eines Praktikerleitfadens für das mittelständische Unternehmen zur Implementierung des Risikosmanagements als Möglichkeit zur Verbesserung seines Rating

4. Politische, rechtliche und gesellschaftliche Risiken 4.1 Rechtlich und politisches Umfeld Veränderungen von Gesetzen, aber auch die juristische Auslegung von bestehenden Gesetzen im Rechtsprechungsverfahren stellen für Unternehmen maßgebliche Risiken dar. Diese werden in diesem Risikofeld betrachtet. 4.2 Gesellschaftliche Trends Risiken, die sich auf Veränderungen von Einstellungen der Bevölkerung oder auch demographischen, soziologischen oder ähnlichen langfristigen Trends ergeben, sollten erfasst werden, sofern sie die Zukunftsaussichten des Unternehmens maßgeblich beeinflussen können. 4.3 Allgemeine Haftpflicht und Bürgschaft Bürgschaftsrisiken sind Risiken, die einem Unternehmen durch eine Bürgschaft gegenüber Dritten entstehen können. Ebenfalls bedeutsam sind Haftpflichtrisiken, die dann zum Tragen kommen, wenn das Unternehmen bzw. ein Mitarbeiter einem Dritten einen Schaden zufügt 4.4 Produkthaftung Ein wichtiger, hier separat betrachteter Spezialfall der Haftpflicht ist die Produkthaftung. Diese Risiken entstehen insbesondere durch die im Produkthaftpflicht-Gesetz in Deutschland geregelte „Beweislastumkehr“. Diese verpflichtet jedes Unternehmen, im Schadensfall zu belegen, dass es selbst nicht für einen solchen Schaden verantwortlich ist. Ein besonders hohes Gewicht haben Produkthaftpflichtrisiken in den USA, weil hier von Gerichten oft außergewöhnlich hohe Schadensersatzsummen festgesetzt werden. 4.5 Vertragssicherheit und AGB In dieses Risikofeld gehören alle Risiken die einem Unternehmen aus vertraglich vereinbarten Verpflichtungen gegenüber Dritten entstehen. Zudem sind Risiken zu beachten, die sich aus einer mangelnden Rechtsicherheit bestehender vertraglicher Vereinbarungen (wie z. B. den AGB´s) ergeben können. In diesem Zusammenhang ist also zu prüfen, welche maßgeblichen Verträge das Unternehmen mit Dritten geschlossen hat, aus denen sich solche Risiken ergeben können. [...]

3. Finanzrisiken 3.1 Finanzielle Stabilität und Liquidität Zu dieser Risikokategorie gehören zunächst alle Arten von Liquiditätsrisiken, die sich beispielsweise aus der Verzögerung von Liquiditätszuflüssen oder unerwarteten Liquiditätsabflüssen ergeben können. Außerdem werden hier Risiken aus einer unbefriedigende oder verschlechternde Bonität (Rating) des Unternehmens betrachtet. Diese Risiken führen möglicherweise dazu, dass Banken erforderliche Finanzierungsmittel nicht mehr bereit stellen, die Finanzierungskonditionen verschlechtern oder dass Kapitalerhöhungen an der Börse nur zu unbefriedigenden Konditionen möglich sind. Diese Risikokategorien werden mit Verfahren der Jahresabschlussanalyse analysiert. 3.2 Zinsen und Währungen Gerade bei Unternehmen mit hoher Kapitalbindung, langfristig fixierten Ein- oder Auszahlungen, bzw. hoher Verschuldung spielen Zinsänderungsrisiken für die Gesamtrisikoposition eine wesentliche Rolle. Zinsänderungsrisiken ergeben sich durch Schwankungen der Kapitalmarktzinsen, die bei nährungsweise effizienten Kapitalmärkten kaum vorhersehbar sind. Währungsrisiken spielen insbesondere für diejenigen Unternehmen eine Rolle, deren Absatz oder Einkauf international ausgerichtet ist. Transaktionswährungsrisiken zeigen sich darin, dass bestehende Forderungen oder Verbindlichkeiten durch Währungsschwankungen in ihrem Marktwert schwanken oder Abweichung von geplanten Einnahmen und Ausgaben auftreten, die in Fremdwährungen zu fakturieren sind. Neben diesen eher kurzfristigen Risiken treten „ökonomische“ Währungsrisiken, die bei einer länger anhaltende Verschiebungen der Wechselkurse zu einer Veränderung der Wettbewerbspositionen von Unternehmen führen. 3.3 Wertpapier und Portfolioplanung Wesentliche Risiken sind hierbei Wertschwankungen bei Aktien des Umlaufvermögens oder von Anleihebeständen. 3.4 Derivate Außerordentliche hohe Risiken können für Unternehmen durch einen nicht adäquat abgesicherten Einsatz derivativer Produkte, wie z. B. Future, entstehen. 3.5 Bonitäts- und Adressausfälle Bonitäts- und Adressausfallrisiken entstehen durch den möglichen Ausfall eines Vertragspartners. Häufigstes Beispiel hierfür ist der Forderungsausfall durch Konkurs von Kunden 3.6 Beteiligung und Unternehmenskäufe Die Risiken aus Beteiligungen sind insbesondere deren Wertschwankungen. Eine besondere Risikokategorie besteht beim Kauf neuer Unternehmensbeteiligung, weil deren realer Wert – selbst nach einem Due-diligence-Prozess – auf Grund unvollständiger Informationen nicht präzise beurteilt werden kann. [...]

2. (Absatz-) Marktrisiken 2.1 Markttrends: Chancen und Gefahren In dieser Risikokategorie fallen exogene Veränderungen des Marktes, der Kundenwünsche oder der Technologien. Besonders bedeutsam sind Risiken durch eine Verschlechterung der relativen Wettbewerbspositionen in Folge solcher Trends – beispielsweise weil sich heutige Wettbewerbsvorteile des Unternehmens entwerten. 2.2 Marktaktivitäten und Wettbewerbskräfte Märkte haben einen durch ihre Charakteristika, insbesondere die Wettbewerbskräfte bestimmten Risikograd. Mit Hilfe einer risikoorientierten Variante des Porter´schen Ansatzes lassen sich diese Wettbewerbskräfte analysieren. Dabei ist insbesondere der Wettbewerb zwischen den heute etablierten Anbietern, die Machtverteilung zwischen den Anbieter und ihren Lieferanten bzw. Kunden sowie die Gefahren durch den Eintritt neuer Anbieter und die Substitution der Produkte zu betrachten. Die Einzelindikatoren zu diesen Wettbewerbskräften haben dabei oft die Eigenschaft, dass sie sowohl die in einer Branche zu erwarteten Rentabilität wie auch das Branchenrisiko beeinflussen. Typische Risiken, die sich aus der Analyse der Wettbewerbskräfte ergeben, sind beispielsweise • niedrige Wachstumsraten, mit der Konsequenz eines Verdrängungswettbewerbs; • Abhängigkeit von wenigen Lieferanten oder Kunden; • Gefahr der Substitution der eigenen Produkten; • Markteintritt neuer, starker Wettbewerber; • geringe Differenzierungsmöglichkeiten gegenüber Wettbewerbern mit der Folge von Preiswettbewerb. Märkte mit ungünstigen Ausprägungen der Wettbewerbskräfte zeichnen sich strukturell durch hohe Absatzmengen- und Absatzpreisschwankungen, wenig stabile Marktanteile und einer Bedrohung der eigenen Ertragssituation durch Geschäftspartner (wie z. B. Lieferanten aus 2.3 Bedrohung von Marktposition und Wettbewerbsvorteil Hierbei geht es um Risiken, die sich nicht aus der allgemeinen Struktur der Märkte ergeben, sondern aus Gefahren bezüglich der individuellen Position des eigenen Unternehmens im Vergleich zu seinen Wettbewerbern. Speziell sind diese Risiken, die dazu führen, dass ein Unternehmen bezüglich zentraler Kaufkriterien – wie z. B. Preis, Produktqualität, Servicequalität, Lieferzuverlässigkeit oder Liefertreue – sich in Relationen zu seinen Wettbewerbern deutlich verschlechtert, was letztendlich zu einer Verschlechterung der Ertragslage führt. 2.4 Konjunkturelle Absatzmengen und Absatzpreisschwankungen Hier werden saisonale und insbesondere konjunkturelle Schwankungen der Absatzpreise oder Absatzmengen erfasst. Sie resultieren aus Veränderungen der Gesamtnachfrage und nicht aus der Änderung der relativen Wettbewerbsposition des Unternehmens. 2.5 Beschaffungsmarkt Beschaffungsmarktrisiken resultieren beispielsweise aus • Preisschwankungen bei wesentlichen Rohstoffen oder Zulieferprodukte; • Risiken aus der Versorgungssicherheit bezüglich wesentlicher Zulieferprodukte [...]