Der Einfluss des Shareholder Value Konzeptes in der Unternehmensführung auf die Risikoberichterstattung

setzt wird. Damit wird jedoch nur die formelle Ordnungsmäßigkeit des Rechnungswesens geprüft.140 Bilanzlesern, die keine Ahnung von den Steuergesetze bzw. dem HGB haben, ziehen aus den Angaben sowohl des Jahresabschlusses als auch aus dem Testat des Prüfers häufig den falschen Schluss, dass es sich dabei um ein Qualitätsurteil handelt141.Diese Divergenz kann auch als Erwartungslücke bezeichnet werden, und führt immer wieder zu Missstimmung gegenüber Abschlussprüfern. Dem Management gegenüber hat der Wirtschaftsprüfer dennoch die Verpflichtung unverzüglich zu berichten wenn er „Tatsachen feststellt die den Bestand eines geprüften Unternehmens gefährden oder seine Entwicklung wesentlich beeinträchtigen können...“142. Auch hat er zu berichten wenn „Voraussetzungen für die Vermutung eines Reorganisationsbedarfes festgestellt werden“143. „Gibt es nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung keine Einwendungen, so hat dies der Abschlussprüfer zu bestätigen“144 mit einer vorgeschriebenen Formel. Der Prüfer kann den Bestätigungsvermerk zwar „in geeigneter Weise ergänzen“145, einschränken oder gar versagen146, doch geschieht dies sehr selten. Somit werden eventuelle Probleme des Unternehmens mit der Führung besprochen, und finden im Testat keinen entsprechenden Niederschlag. Werden wirtschaftliche Probleme eines Unternehmens offen in der Bilanz behandelt, so hat der Prüfer ebenfalls einen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk zu erteilen, aufgrund der Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften. Bilanzleser, die mit dem HGB nicht vertraut sind, stoßen damit auf das Problem der Erwartungslücke. [...]

gewinn. Die Abzinsung der CFs (im Rahmen der Berechnung des SV) drückt jedoch aus, dass frühere Zahlungen höher bewertet werden als spätere. Somit steht das Abgrenzungsprinzip dem Konzept des SV entgegen, da Gewinne erst später ausgewiesen werden dürfen. Dieses Prinzip ist durch keinerlei bilanzpolitsche Maßnahmen zu umgehen, kann aber durch entsprechende Angaben im Anhang besser dargestellt werden. Realisations- und Imparitätsprinzip sind Ausprägungen des Vorsichtsprinzips, dessen Aufgabe es ist „keinen zu optimistische Eindruck von der Lage des Unternehmens zu vermitteln“137.Gerade bei der Bilanzierung von Rückstellungen oder der Legung stiller Reserven wird das Vorsichtsprinzip als bilanzpolitisches Mittel eingesetzt. Der Zweck des Vorsichtsprinzips ist die Schutz der Interessen der Gläubiger, und steht daher absolut diametral zum SV, der die Interessen der EKGeber in den Vordergrund rückt. Ein Ausgleich zwischen diesen teilweise unterschiedlichen Zielsetzungen ist jedoch möglich. Der JA stellt die Veränderung von Vermögen und Kapital nur einer Periode dar, der SV ist ein Konzept das auch die Zukunft einbezieht. Unterschiede in Bewertung und Abschreibung gleichen sich über die Jahre aus, daher ist die einzelnen Periode nicht absolut entscheidend, sondern die Performance über einen langen Zeitraum und Begründungen für die Veränderungen im Ergebnis. [...]

Aus diesen oberen Grundsätzen werden die unteren abgeleitet und finden so ihren Niederschlag in Bilanz und G&V.135 Einem Unternehmen das dem Konzept des SV folgt, ergeben sich durch diese GoB Einschränkungen bei der Darstellung der Bilanz. So entsprechen die Rahmengrundsätze dem SV noch zur Gänze ebenso wie das Prinzip der Stetigkeit, schwieriger wird es bei der Abgrenzung. Um zu einer Lösung der Darstellung zu gelangen müssen die Ziele des SV mit denen des HGB verglichen werden. Das Realisationsprizip ist eines der wesentlichsten Grundsätze des HGB, denn es dürfen zum einen nur dann Erlöse (und somit Gewinne) ausgewiesen werden, wenn die Lieferung vollzogen oder die Dienstleistung beendet ist. Zum anderen gelten aufgrund dieses Prinzips die Anschaffungs- oder Herstellungskosten als Wertobergrenze. Noch nicht realisierte Gewinne dürfen in der Bilanz nicht gezeigt werden, Verluste müssen jedoch ausgewiesen werden, aufgrund des Imparitätsprinzips. Der SV fordert grundsätzlich eine Wertsteigerung durch „Maximierung der Eigentümerrendite über Dividenden und Kurswertsteigerung der Aktien“.136 Als Dividende kann nach HGB nur der Bilanzgewinn ausgeschüttet werden. Aufgrund der Abgrenzungsgrundsätze finden Erlöse nur verzögert ihren Niederschlag im Bilanz134 135 136 [...]