Die Darstellung von Optionsgeschäften im Rahmen der externen Rechnungslegung von Kreditinstituten

Diplomarbeit von Elke Zürn-Krauß

Einleitung:

Das Optionsgeschäft erlangte in Deutschland in den zwanziger Jahren dieses Jahrhunderts an Bedeutung, wurde aber infolge der Weltwirtschaftskrise von 1931 bis 1970 wieder eingestellt.

Seit Mitte der achtziger Jahre ist ein starkes Wachstum des Gesamtvolumens dieser Geschäfte und eine zunehmende Produktvielfalt zu verzeichnen. Die Eröffnung der Deutschen Terminbörse (DTB) am 26.01.1990 führte zusätzlich zu einer erheblichen Ausbreitung von an dieser Börse gehandelten Optionen. Diese Entwicklung zeichnet sich auch im Bereich der deutschen Kreditinstitute in einer beträchtlichen Zunahme des Umfangs an Optionsgeschäften ab. Trotz dieser zunehmenden wirtschaftlichen Bedeutung von Optionsgeschäften wirft deren Abbildung im Jahresabschluss von Kreditinstituten noch zahlreiche Fragen auf.

Gang der Untersuchung:

Diskutiert wird vor allem eine dem Risiko Rechnung tragende bilanzielle Abbildung risikokompensierender Strategien. Ziel der Arbeit ist die Darstellung der Rechnungslegung von Optionsgeschäften nach aktueller Rechtslage. Zudem werden alternative Gestaltungsmöglichkeiten, d.h. Rechnungslegungsregelungen für Optionsgeschäfte außerhalb des in der BRD geltenden Rechts, diskutiert und Möglichkeiten sowie Grenzen einer Anpassung an internationale Rechnungslegungsstandards aufgezeigt.

Steuerbilanzrechtliche Aspekte werden nicht explizit behandelt, da die Abbildung von Optionen in der Handelsbilanz aufgrund der §§ 4 Abs. 1 und 5 Abs. 1 EStG grundsätzlich auch für die Ermittlung des steuerpflichtigen Gewinns maßgeblich ist. Der Schwerpunkt der Darstellung der externen Rechnungslegung von Optionsgeschäften wird folglich auf der Handelsbilanz liegen.

Inhaltsverzeichnis:

	Abkürzungsverzeichnis	IV
1.	Einführende Bemerkungen	1
2.	Grundbegriffe des Optionsgeschäfts	2
2.1	Begriff des Optionsgeschäfts	2
2.2	Erläuterung weiterer Grundbegriffe	3
3.	Rechnungslegung von spekulativen Optionsgeschäften im Rahmen der aktuellen Rechtslage	6
3.1	Überblick über relevante Rechnungslegungsregelungen bezüglich der Behandlung von Optionsgeschäften	6
3.2	Behandlung im Jahresabschluss des Optionsberechtigten	8
3.2.1	Bilanz	8
3.2.1.1	Abbildung während der Laufzeit	8
3.2.1.2	Abbildung nach Ausübung	10
3.2.1.3	Abbildung nach Verfall, Verkauf und Glattstellung	12
3.2.2	Gewinn- und Verlustrechnung	12
3.2.3	Anhang	13
3.3	Behandlung im Jahresabschluss des Stillhalters	14
3.3.1	Bilanz	14
3.3.1.1	Abbildung während der Laufzeit	14
3.3.1.2	Abbildung nach Ausübung	16
3.3.1.3	Abbildung nach Verfall und Glattstellung	18
3.3.2	Gewinn- und Verlustrechnung	18
3.3.3	Anhang	18
4.	Rechnungslegung von Sicherungsgeschäften im Rahmen der aktuellen Rechtslage	.19
4.1	Problematik einer imparitätischen Einzelbewertung der Komponenten von Sicherungsgeschäften	19
4.1.1	Problematik im Hinblick auf die Funktion der Aussagefähigkeit des Jahresabschlusses	19
4.1.2	Ansätze zur Lösung durch Bildung von Bewertungseinheiten	21
4.1.2.1	Bewertung in Abhängigkeit von der Zwecksetzung	21
4.1.2.2	Wahlrecht oder Pflicht zur kompensatorischen Bewertung	23
4.2	Darstellung der aktuellen Rechtslage	25
4.2.1	Kompensatorische Bewertung von Micro-Hedgegeschäften	25
4.2.1.1	Zulässigkeitskriterien für die Bildung von Micro-Hedges	25
4.2.1.2	Technik der kompensatorischen Bewertung	26
4.2.2	Kompensatorische Bewertung von Handelsaktivitäten	28
4.2.2.1	Zulässigkeitskriterien für die Bildung von Portfolio-Hedges	28
4.2.2.2	Technik der kompensatorischen Bewertung	30
4.2.3	Angabepflichten im Anhang	30
4.3	Kritische Würdigung des geltenden Rechts	31
5.	Alternative Gestaltungsmöglichkeiten der Rechnungslegung von Optionsgeschäften	33
5.1	Überblick über mögliche Methoden des Hedge-Accounting	33
5.2	International angewandte Konzepte zur Abbildung von Hedginggeschäften	35
5.2.1	Überblick	35
5.2.2	Hedge-Accounting in den USA	36
5.2.3	Hedge-Accounting des IASC	38
5.2.4	Internationale Erläuterungspflichten	39
6.	Diskussion einer realisierbaren Anpassung an internationale Rechnungslegungsstandards	40
6.1	Gegenüberstellung von deutschen und internationalen Regelungen	40
6.2	Auswirkungen internationaler Rechnungslegungspraktiken auf die deutsche Kreditwirtschaft	42
6.3	Möglichkeiten und Grenzen einer Anpassung an internationale Rechnungslegungsstandards	42
	Literaturverzeichnis	46
	Quellenverzeichnis	54