Computergestützte Auswahl und empirische Überprüfung ausgewählter Options- und Future-Strategien

Diplomarbeit von Klaus L. Wietzig

Zusammenfassung:

Ziel dieser Arbeit war es Strategien mit Optionen und Future auf ihren Erfolg zu überprüfen. Dabei wurden die Untersuchungen unter realen Bedingungen, d. h. unter Berücksichtigung von Transaktionskosten, Bid- Ask Spreads etc. , durchgeführt.

Folgende Strategien wurden auf ihren Erfolg überprüft: Exit und Entry Technik, Doppelstrategie, Synthetischer Future, Ratio Spreads, Price Spreads und der Verkauf von Optionen.

Durch ein entwickelte Programm war es möglich die Strategien mit verschiedenen Einstellungen zu testen. Die Einstellungen teilten sich in Parameter der Strategien, wie z. B. die Anzahl der Tage bei gleitenden Durchschnitten und das Wertpapier mit dem die Strategie getestet werden sollte. Für jede Einstellung wurde ein Depot angelegt und über einen Zeitraum betrachtet.

Die Exit und Entry Technik wurden vom 1.2.96 bis 31.12.97 und vom 30.3.98 bis 30.4.98, die Doppelstrategie vom 30.3.98 bis 30.4.98 betrachtet. Die übrigen Strategie sind unter dem Namen "The Trading Edge" zusammengefaßt und wurden vom 6.4.98 bis 30.4.98 betrachtet.

Als erfolgreiche Strategien zeigten sich die Exit und Entry Technik und der Verkauf von Optionen. Durch diese Strategien wäre es dem privaten Anleger möglich im Auswertungszeitraum Gewinne zu realisieren. Die restlichen Strategien erwiesen sich als nicht erfolgreich. Entweder wurden keine Gewinne von den übrigen Strategien erzielt, oder diese waren minimal, so daß nach Berücksichtigung aller anfallenden Kosten keine Gewinne entstanden.

Abschließend kann gesagt werden, daß es durchaus möglich ist, anhand computergenerierter Signale erfolgreich an dem Terminmarkt der Deutschen Terminbörse mit Derivaten zu handeln.

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