Der Börsengang der Siemens AG in den USA

Um an der NYSE listen zu dürfen, wird von Siemens die Erfüllung bestimmter Kriterien erwartet und die Bereitschaft bestimmte Qualifikationen erfüllen zu wollen. Siemens wird verpflichtet die investierende Öffentlichkeit zu informieren und den Fortschritt seiner Geschäftstätigkeiten bekannt zu geben. Wenn man die Eignung einer Unternehmung für ein Listing feststellen möchte, wird ein besonderes Augenmerk auf folgende Qualifikationen gelegt: 1. der Grad des nationalen Staatsinteresse an der Durchführung des Listing 2. die Firma muss mindestens auf dem Weg zu einem Konzern sein oder der Nachfolger eines solchen 3. die relative Position und Stabilität der Firma in der Industrie 4. ob es eine sich engagierende und expandierende Firma ist, welche die Aussicht hat seine relative Position mindestens beizubehalten 5. der Marktwert der Aktien soll mindestens 18 Millionen $ betragen 6. es sollen mindestens 2000 round-lot Aktionäre vorhanden sein („round-lot“ entspricht ca. 100 Anteilen) 7. net income before federal income tax sollte in den letzten Jahren über 2,5 Million $ gelegen haben und 2 Millionen $ in den vorhergehenden zwei Jahren betragen haben [...]

Die am häufigsten angewandte Methode ist die cost - to - cost method. Bei dieser Methode werden die angefallenen Kosten und die geschätzten Gesamtkosten zueinander ins Verhältnis gesetzt. Jedoch führt auch diese Methode nicht in allen Fällen zur Ermittlung eines angemessenen Fertigstellungsgrades. Die ist z.B. bei Projekten der Fall, bei denen die Materialkosten den größten Teil der Kosten darstellen und diese in einem frühen Stadium der Fertigung geliefert werden. Die cost - to - cost method führt hier zu einem vorzeitigen Ergebnisausweis. In solchen Fällen stellt die efforts - expended method eine bessere Schätzung des Fertigungsprozesses dar. 15 Hierbei werden zur Schätzung des Fertigungsgrads die bis dahin angefallenen Fertigungsstunden in Beziehung zu den geschätzten Gesamtstunden gesetzt. Eine andere Möglichkeit wäre es, andere plausible Parameter, z.B. Maschinenstunden, zur Schätzung heranzuziehen. Außerdem hat man die Möglichkeit, den Fertigstellungsgrad anhand von Bau- oder Konstruktionsgutachten zu bestimmen. [...]

Fallen Beginn und Beendigung eines spezifischen Auftrags in unterschiedliche Rechnungsperioden, so spricht man von langfristiger Auftragsfertigung bzw. langfristigen Dienstleistungsverträgen. Das Problem liegt in diesem Fall eindeutig darin, dass die Erlöse und die Aufwendungen den einzelnen Perioden zugeordnet werden müssen. Der Ausweis der Erträge für die langfristigen Fertigungsaufträge erfolgt je nach Sachverhalt entsprechend der percentage - of - completion method, d.h. mit Teilgewinnrealisierung, oder entsprechend der completed - contract method.12 Die percentage - of - completion method ist anzuwenden, wenn zuverlässige Schätzungen über die Gesamtkosten und den Grad der Fertigstellung möglich sind. Andernfalls ist die completed - contract method heranzuziehen. Bei Anwendung dieser Methode werden die Erträge erst erfasst, wenn die Fertigstellung im wesentlichen abgeschlossen ist.13 Die percentage - of - completion method führt zu einem zeitnaheren Erfolgsausweis als die completed - contract method und entspricht somit stärker der Zielrichtung der US-GAAP. Deshalb wird diese Methode in der Praxis von den börsennotierten Gesellschaften überwiegend angewandt. Der Vorteil in dieser Methode liegt eindeutig darin, dass die Beziehung zwischen dem Gewinn pro Auftrag und dem Periodenaufwand genauer dargestellt wird. Der prinzipielle Nachteil der percentage - of - completion method liegt hingegen in den mit Unsicherheit behafteten Schätzungen. Ist ein Auftrag so gestaltet, dass er verlustfrei abgewickelt werden kann (z.B. cost - plus contract, bei dem auf die anfallenden Kosten eine prozentuale oder fixe Marge erhoben wird), ist die percentage - of - completion method, die auf einer zero - profit - margin (kein Gewinnausweis) aufbaut, der completed - contract method vorzuziehen. Bei dieser Methode werden die Erträge und Aufwendungen laufend dem Fertigstellungsgrad einer Periode in gleicher Höhe angepasst. Es erfolgt solange kein Bruttogewinnausweis in der Gewinn- und Verlustrechnung, bis der Auftrag fertiggestellt ist. Der Ansatz einer zero - profit - rate bei der percentage - of - completion method gibt dem Bilanzleser Hinweise auf das Geschäftsvolumen der Gesellschaft und auf die Verwendung ihrer Ressourcen. [...]