Die Bedeutung der Performance-Messung für das Portfolio-Management

Diplomarbeit von Christian Neuss

Inhaltsverzeichnis:

	ABBILDUNGSVERZEICHNIS	III
	SYMBOLVERZEICHNIS	IV
	ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS	VI
1.	EINLEITUNG	1
1.1	Einführung in die Thematik	1
1.2	Zielsetzung und Aufbau der Arbeit	3
2.	EINDIMENSIONALE KONZEPTE ZUR PERFORMANCE-MESSUNG - EVALUIERUNG DES WERTZUWACHSES	5
2.1	Buchhaltung als Basis der Berechnung	5
2.2	Einfache Ermittlung des Returns	6
2.3	Money-Weighted Return	8
2.4	Time-Weighted Return	10
2.5	Die BVI-Methode	11
2.6	Die Kalkulationsverfahren im Vergleich	13
3.	ZWEIDIMENSIONALE KONZEPTE ZUR PERFORMANCE-MESSUNG - EINBEZIEHUNG VON RISIKOFAKTOREN	15
3.1	Berücksichtigung des Risikos	15
3.2	Definition des Risikos	16
3.2.1	Risikobetrachtung im Zusammenhang mit Portfolios	16
3.2.2	Capital Asset Pricing Model	22
3.3	Klassische Performancemaße	22
3.3.1	Das Sharpe-Maß - Reward to Variability	23
3.3.2	Das Treynor-Maß - Reward to Volatility	25
3.3.3	Das Jensen-Maß - Alpha-Faktor	26
3.4	Vergleich der risikoadjustierten Performance-Maße	28
4.	PERFORMANCE-ATTRIBUTION	31
4.1	Die Auswahl eines geeigneten Vergleichsmaßstabs - Benchmark-Portfolio	31
4.1.1	Preisindex versus Performanceindex	32
4.1.2	Das Subindexkonzept bei internationaler Diversifikation	40
4.2	Spreadanalyse	44
4.2.1	Markt-Timing-Effekt	47
4.2.2	Selektionseffekt	50
4.2.3	Währungseffekt	53
4.2.4	Residualeffekt	54
5.	PERFORMANCE-MESSUNG VON DERIVATIVEN FINANZPRODUKTEN	55
5.1	Entwicklung	55
5.2	Futures	55
5.3	Optionen	57
5.4	Devisentermingeschäfte	60
6.	PERFORMANCE-MESSUNG ALS DIENSTLEISTUNG	62
6.1	Ableitung von Grundsätzen	62
6.2	Internationale Standards	63
6.3	Performance-Messung in Deutschland	65
7.	ZUSAMMENFASSUNG UND SCHLUßBEMERKUNGEN	67
	ANHANG	69
	LITERATURVERZEICHNIS	71

Bei Interesse senden wir Ihnen gerne kostenlos und unverbindlich die Einleitung und einige Seiten der Studie als Textprobe zu.

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