Basel II

betriebswirtschaftlich rechnet. Diese Umsatzgrenze überschreiten in Deutschland nur 9.000 Unternehmen (das sind ca. 0,3 Prozent aller deutschen Unternehmen).135 Demzufolge kommt ein externes Rating nur für die kleine Gruppe der großen mittelständischen Unternehmen in Frage, die eine gewisse Unternehmensgröße bzw. einen größeren Kapitalbedarf haben. Diesen Kapitalbedarf wollen sie am Kapitalmarkt, wie etwa durch die Ausgabe eine Anleihe oder von Genussrechten decken.136 Überhaupt wird die externe Beurteilung für mittelständische Unternehmen nur dann attraktiv sein, wenn das Rating die Finanzierungskosten senken kann, wobei die Finanzierungskostenersparnisse die Ratingkosten mindestens kompensieren müssen, oder wenn das Rating bei alternativen Finanzierungsformen (zum Bankkredit) eingesetzt wird.137 Für die meisten klein- und mittelständischen Unternehmen ist das externe Rating dagegen wenig geeignet, da es sehr teuer ist und diese Unternehmen nicht so einen großen Kapitalbedarf haben, um die zusätzlichen Ratingkosten durch die Finanzierungskostenersparnisse zu kompensieren. Des Weiteren sei nach Meinung von Marktbeobachtern ein sehr gutes Rating, welches eine Vorrausetzung für eine signifikante Senkung der Finanzierungskosten bildet, für kleine mittelständische Unternehmen aufgrund generell erhöhter Risikopotentiale ohnehin kaum erreichbar. Für die klassische Kreditfinanzierung über die Hausbank, die, wie gesagt, die Hauptquelle der Fremdfinanzierung für die mittelständischen Unternehmen bildet, ist das externe Rating nicht notwendig. Vielmehr wird eine Bank, die den IRB-Ansatz verwendet, gezwungen sein, ihr eigenes internes Rating zur Risikoeinschätzung durchzuführen.138 In der folgenden Abbildung sollen die generellen Vor- und Nachteile des internen und externen Ratings gegenübergestellt werden. [...]

Für die Beurteilung der Eignung der beiden Verfahren „internes- und externes Rating“ für KMU ist zunächst die damit verbundene Zweckdienlichkeit zu klären.132 Hierbei muss sich das Unternehmen die Frage stellen, ob der zukünftige Finanzbedarf durch die Bank oder am Kapitalmarkt gedeckt werden soll. Während das bankinterne Rating als Beurteilungsgrundlage für die Kreditgewährung und die Ermittlung von Kreditmargen (klassische Kreditfinanzierung) dient, ermöglicht das externe Rating den Unternehmen vor allem den Zugang zum Kapitalmarkt (fremdkapitalmarktorientierte Finanzierungsquellen) und verbessert somit ihre finanzielle Flexibilität.133 Gemäß der Kreditanstalt für Wiederaufbau, lässt es sich an Hand einer groben Beispielsrechnung festlegen, ob ein externes Rating für ein mittelständisches Unternehmen sinnvoll ist. Bei dieser Beispielsrechnung wird davon ausgegangen, dass der Zinsvorteil durch ein Rating mittelfristig auf die Konditionen aller zinspflichtigen Verbindlichkeiten übertragen wird, dass das Verhältnis der Verbindlichkeiten zum Umsatz durchschnittlich ca. 33 Prozent beträgt und dass etwa ein Drittel aller Unternehmen in einer Umsatzklasse ein gutes Rating erwartet. Bei durchschnittlichen Ratingkosten von ca. 10.000 €134 und einem Zinsvorteil durch das Rating von 0,25 Prozent (beides pro Jahr) ergibt sich eine Umsatzgrenze von ca. 12 Mio. Euro, ab der sich ein externes Rating für ein Unternehmen [...]

Mit dem bankinternen Ratingverfahren wird eine andere Zielsetzung verfolg. Dieses Verfahren richtet sich nicht an externe Adressaten, wie z.B. den Kapitalmarkt, sondern ist ein wesentlicher Teil des bankinternen Kreditmanagements. Es löst die traditionellen Verfahren zur Kreditwürdigkeitsprüfung ab und wird zukünftig bzw. bereits jetzt schon eingesetzt, um eine risikogerechte Bemessung der Kreditkonditionen, wie sie in Basel II gefordert werden, vorzunehmen. Das bankinterne Rating wird durch die Vielzahl der Kunden, vor allem kleine und mittlere Unternehmen, zwangsläufig zu einem Massenprodukt, das sehr stark standardisiert werden muss, wenn der Aufwand nicht den potentiellen Ertrag des Vorhabens übersteigen soll. Deshalb werden vergangenheitsorientierte und quantitative, auf der Bilanzanalyse beruhende Daten eine höhere Bedeutung haben als die bei der zukunftsorientierten Abschätzung des Geschäftsrisikos, die im Mittelpunkt eines externen Ratings steht.127 Die meisten der in der Praxis eingesetzten internen Ratingsysteme basieren auf mathematischen Verfahren und beziehen im unterschiedlichen Maße Expertenwissen in das Urteil ein. Hinsichtlich des Feinheitsgrades und der Bonitätsfaktoren gibt es teilweise starke Differenzen.128 Hinzu kommt noch, dass es den Kreditinstituten obliegt zu entscheiden, wie stark die einzelnen Kriterien durch das zum Einsatz kommende Ratingsystem gewichtet werden und somit Eingang in die Ratingnote finden.129 Hinsichtlich der einbezogenen Informationen ähneln sich die beiden Ratingverfahren allerdings sehr, und es kann auch erwartet werden, dass sie sich durch Basel II in Anspruch, Qualität und Aussagekraft noch weiter annähern werden.130 Ein kleines bzw. mittleres Unternehmen, das sich bei einem Kreditinstitut einem Rating unterwirft, muss wissen, dass es einerseits ein individueller Kunde ist, dessen Risiken und Potentiale bewertet werden müssen. Andererseits ist das Unternehmen nur ein „sta- [...]