Die Banksektoren der EU-Beitrittskandidaten 2004

Diplomarbeit von Monika Zeinlhofer-Schriefl

Einleitung:

In der Mikroökonomik analysiert die Theorie der Finanzintermediation die Aufgaben und Funktionen, die Finanzintermediäre und insbesondere Banken und Kapitalmärkte in einer Volkswirtschaft wahrnehmen. Die Existenz von Finanzintermediären wird damit begründet, dass sie in der Lage sind bestehende Marktunvollkommenheiten zu reduzieren. Frühere Ansätze stellten dabei die transaktionskostensenkende Wirkung der Finanzintermediation in den Vordergrund während neuere Arbeiten Vorteile der Intermediäre bei der Risikodiversifikation, der Informationsproduktion und der Unternehmenskontrolle hervorheben. Ein in sich geschlossener Theorieansatz der Finanzintermediation, der die genannten Gründe zur Entstehung von Finanzintermediären gleichzeitig berücksichtigt, existiert derzeit jedoch noch nicht.

In der Makroökonomik wird vor allem der Beitrag des Finanzsystems zur wirtschaftlichen Entwicklung untersucht. Schon frühe Forschungen lassen einen Zusammenhang zwischen finanzieller und gesamtwirtschaftlicher Entwicklung einer Volkswirtschaft erkennen. Meinungsverschiedenheiten bestehen jedoch über die spezielle Bedeutung des Finanzsektors.

Im Mittelpunkt der wachstumsorientierten Forschungen zur Rolle der Finanzintermediäre bleiben Fragen der Kausalität offen:

Sind Wachstum und Wohlstand Ursache oder Folge des finanziellen Entwicklungsstandes einer Volkswirtschaft? Beeinflusst die finanzielle Entwicklung, d.h. Qualität und Quantität der Finanzintermediation, die Wachstumsrate einer Volkswirtschaft oder nur das Wohlstandsniveau?

Es scheint, dass von der Ausgestaltung eines Finanzsystems einer Volkswirtschaft ein bedeutsamer Wachstumsimpuls ausgehen kann, der die Wirtschaft auf einen höheren Wachstumspfad bringen kann. Und es kann durchaus so sein, dass der Finanzsektor eine Vorreiterrolle im wirtschaftlichen Entwicklungsprozess spielt.

Daraus ergibt sich unabdingbar, dass Reformen im Finanzsektor notwendig sind, wenn im Rahmen von Wirtschaftsreformen und Transformationsprozessen stagnierende oder lahmende Ökonomien wieder auf Wachstumskurs gebracht werden sollen.

Der Gegenstand dieser Arbeit konzentriert sich in erster Linie auf die Darstellung der theoretischen Informationen über die Bedeutung der Finanzintermediäre für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung in Bezug auf die EU-Beitrittskandidaten 2004: Ungarn, die Tschechische Republik, Slowenien, Slowakei, Estland, Lettland, Litauen, Polen, Zypern und Malta.

Die vorliegende Arbeit befasst sich zuerst mit den Grundlagen der Geld- und Finanztheorie, der genauen Definition des Begriffs des Finanzintermediärs und dessen Funktionen und mit dem Begriff und den Arten der Disintermediation.

Im darauf folgenden Kapitel wird auf die Arten der Finanzintermediation näher eingegangen. Es wird die Finanzintermediation durch Börsen, durch interne Kapitalmärkte und durch Banken näher betrachtet und anschließend werden die marktorientierten und die bankorientierten Finanzsysteme dargestellt. Weiters widmet sich dieses Kapitel den Informationsasymmetrien und Finanzmarktinstabilitäten, sowie der Rolle der Finanzintermediäre in Währungs- und Finanzkrisen.

Das nächste Kapitel beschäftigt sich mit der Wachstumstheorie und der Bedeutung von Finanzsystemen und betrachtet auch die Hinderungsgründe, die der Entwicklung einer effizienten finanziellen Infrastruktur entgegenwirken.

Im weiteren Kapitel wird auf die Strategien zur Überwindung der Unterentwicklung im Bereich der finanziellen Infrastruktur eingegangen wobei Begriffe wie Globalisierung, Kapitalhilfe, Konzentration auf spezifische Zielgruppen, verstärkte Orientierung zur Förderung des Finanzsystems, Analyse von Institutionen und Anreizen und Regulierung beleuchtet werden.

Ausgehend von den theoretischen Resultaten der vorherigen Kapitel werden im letzten Kapitel die EU-Beitrittskandidaten einzeln betrachtet und näher vorgestellt. Es wird für jedes Land neben der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung, die derzeitige wirtschaftliche Situation, sowie der prognostizierte Ausblick in die Zukunft beschrieben. Dabei werden Wirtschafts- und Finanzdaten der letzten 5 Jahre angegeben, um den wirtschaftlichen und finanziellen Status der EU-Beitrittskandidaten verfolgen zu können.

Die aufbereiteten theoretischen Erkenntnisse werden anhand der bereitgestellten Wirtschafts- und Finanzdaten der EU-Beitrittskandidaten 2004 analysiert und das Ziel der Untersuchung, die Beantwortung der Frage ob Finanzintermediäre, im speziellen der Finanzsektor, Einfluss auf die wirtschaftliche Entwicklung der EU-Beitrittskandidaten 2004 haben, wird nochmals grafisch dargestellt und interpretiert.

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