Asset Allocation auf der Basis von Investmentfonds mit dem Ziel der Berechnung eines Fondsindex

In dieser Arbeit wird bei den Rentenfonds in den ersten beiden Hauptkategorien (siehe Abbildung 14) zwischen Restlaufzeit der im Fonds enthaltenen Rentenpapiere und der Anlageregion unterschieden, also z.B. kurzfristige Papiere im Dollarwährungsraum oder mittel- bis langfristige festverzinsliche Papiere europäischer Länder. Diese Fonds sollten überwiegend Renten mit „Investment Grade Rating“ enthalten, also nach Moody`s nicht schlechter als Baa und bei Standard & Poor`s nicht schlechter als BBB eingestuft sein. Maßgebend für die Einteilung nach der Restlaufzeit ist die durchschnittliche Restlaufzeit der in den Fonds verwahrten Wertpapiere. Fonds mit internationalen Renten können mehrere Währungen enthalten. Des weiteren gibt es Rentenfonds, die in Anleihen der Emerging Markets bzw. in High Yield Anleihen investieren und im Rating nicht mehr unter „Investment Grade“ fallen, sondern Ba bzw. BB oder schlechter eingestuft werden.87 Sie notieren meist in Dollar und sind in der dritten Haupkategorie der Rentenfondseinteilung gemäß Abbildung 14 vertreten. In dieser Hauptkategorie: Sonstige Rentenfonds finden sich ebenfalls Fonds, die in Anleihen bedeutender europäischer Währungen wie z.B. dem Schweizer Franken und dem Britischen Pfund investieren. [...]

wirtschaftlichen Entwicklung. Dies ist der Hauptgrund für die weitere positive Einschätzung des Europäischen Aktienmarktes. Anleger, die schon in den letzten drei Jahren im europäischen Markt engagiert waren, erzielten im günstigsten Fall, nämlich mit dem DIT Aktien Europa AF, ein Plus von 217,54 Prozent bei einem Risiko von 28,12 Prozent. Die Performanceunterschiede innerhalb der 19 betrachteten Westeuropafonds sind bemerkenswert. Zwar gingen Anleger mit dem Templeton GS European nur ein Risiko von 17,80 Prozent ein, erzielten jedoch mit einer Wertentwicklung von 49,74 Prozent ein deutlich schlechteres Ergebnis im betrachteten 3-Jahres-Zeitraum. Der DIT Aktien Europa AF investiert hauptsächlich in europäische Standardwerte, als Beimischung aber auch in Aktien [...]

Deutlich bessere Konjunkturdaten gaben den japanischen Aktien seit einiger Zeit wieder starken Kursauftrieb. Der stärker als erwartet steigende Konsum und die zunehmenden Neustrukturierungsanstrengungen der Unternehmen wirkten sich positiv auf Wirtschaft und Aktienmarkt aus. Im Zuge dieser Entwicklung konnten auch die Fonds japanischer Standardwerte wieder eine bessere Performance bieten und zogen so neue Anlagegelder an. Der Japanese Fund von Fleming Asset Management schloß bei der Fondsauswahl mit einem Sharpe-Ratio von 0,85 am besten ab und wird somit in den Aktienfondsindex für die Kategorie Länderfonds: Japan einfließen. Er verfolgt als Anlageziel ein langfristiges Kapitalwachstum durch Anlage in japanische Wertpapiere. Unter den größten Einzeltiteln befinden sich Werte wie Toyota Motor Corp., NTT DoCoMo Inc. oder Canon Inc..82 Mit einer 3-Jahres-Volatilität von 33,32 Prozent weist der Fonds zwar die höchste Standardabweichung auf, ist aber mit einer 3-Jahres-Wertentwicklung von 134,59 Prozent mit Abstand der Top-Performer. Mit einer negativen Performance von – [...]