Arbitrage und Spekulation auf den Devisenmärkten

Diplomarbeit von Christian Schindler

Inhaltsverzeichnis:

	Darstellungsverzeichnis	i
	Symbolverzeichnis	ii
	Abkürzungsverzeichnis	iv
1.	Einführung	1
2.	Grundlagen	2
2.1	Devisen	2
2.2	Devisenmarkt	4
2.3	Devisenkassa- und Devisentermingeschäfte	5
3.	Arbitrage	6
3.1	Überblick	6
3.2	Devisenkursarbitrage	7
3.2.1	Devisendifferenzarbitrage	7
3.2.2	Devisenausgleichsarbitrage	8
3.2.3	Dreiecks- und Vielecksarbitrage	9
3.2.4	Cross Rates	12
3.2.5	Praktische Bedeutung der Devisenkursarbitrage	13
3.3	Internationale Zinsarbitrage	14
3.3.1	Swapgeschäfte	14
3.3.2	Formen der Zinsarbitrage	16
3.3.2.1	Zinsausgleichsarbitrage	16
3.3.2.2	Zinsdifferenzarbitrage	19
3.3.2.3	Mischformen und Praxis der Zinsarbitrage	21
3.3.3	Erweiterung der Zinsarbitrage um Risikoprämien	22
3.3.4	Gesicherte Zinsparität	25
3.3.4.1	Begriffliche Erläuterung	25
3.3.4.2	Einbeziehung des Swapsatzes in die gesicherte Zinsparität	28
3.3.4.3	Empirische Hinweise	29
3.4	Ausgleichswirkung der Arbitrage	32
4.	Erwartungen	35
4.1	Autoregressive und regressive Erwartungsbildung	35
4.2	Rationale Erwartungen	38
5.	Devisenspekulation	41
5.1	Begriffder Devisenspekulation	41
5.2	Kassaspekulation	42
5.3	Kassaspekulation und die ungedeckte Zinsparität	45
5.4	Teminspekulation	47
5.5	Zinsdifferenzspekulation	48
5.5.1	Darstellung der Zinsdifferenzspekulation	48
5.5.2	Ermittlung des Gewinns	51
6.	Seifenblasen	53
6.1	Begriffliche Erläuterung	53
6.2	Mögliche Bestimmungsgründe einer Seifenblase	55
6.3	Seifenblasen und Rationale Erwartungen	57
6.4	Aufwärtspfad einer Seifenblase	60
6.5	Platzen einer Seifenblase	64
6.6	Empirische Hinweise	67
7.	Zusammenfassung	69
	Anhang
	Literaturverzeichnis

Bei Interesse senden wir Ihnen gerne kostenlos und unverbindlich die Einleitung und einige Seiten der Studie als Textprobe zu.

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