Die Analyse des Risikos und der Renditen des polnischen und deutschen Aktienmarktes am Beispiel des Industrie-, Banken- und IT-Sektors
- Art: Diplomarbeit
- Autor: Piotr Sonta
- Abgabedatum: Januar 2001
- Umfang: 85 Seiten
- Dateigröße: 5,1 MB
- Note: 2,0
- Institution / Hochschule: Europa-Universität Viadrina Frankfurt (Oder) Deutschland
- ISBN (eBook): 978-3-8324-4108-1
-
ISBN (Paperback) :
978-3-8324-4108-1 P - ISBN (CD) :978-3-8324-4108-1 CD
- Sprache: Deutsch
- Prämierung:
- Arbeit zitieren: Sonta, Piotr Januar 2001: Die Analyse des Risikos und der Renditen des polnischen und deutschen Aktienmarktes am Beispiel des Industrie-, Banken- und IT-Sektors, Hamburg: Diplomica Verlag
- Schlagworte: Risikomessung, GARCH, VaR, Mehrschrittprognose
In den Warenkorb
58,00 €
Diplomarbeit von Piotr Sonta
Einleitung:
Das Ziel dieser Arbeit ist, verschiedene Techniken zur Modellierung der Renditen und des Risikos darzustellen und einige von denen empirisch zu überprüfen. Dabei soll auf Gemeinsamkeiten und spezifische Unterschiede der Resultate in Bezug auf Branche und Herkunft der zur Analyse ausgewählten polnischen und deutschen Aktiengesellschaften aus dem Industrie- Banken- und IT- Sektors.
Die Arbeit beginnt mit kurzer historischen Darlegung europäischer Aktienmärkte. Danach werden spezifische Eigenschaften des polnischen und deutschen Aktienmarktes unter Einbezug neuester Entwicklungstrends aufgezählt. Unterschiedliche Theorien zur Modellierung von Aktienrenditen werden im 3. Kapitel ausführlich erläutert. Eine besondere Bedeutung kommt der Modellierung von Aktienrenditen selbst und des Risikos zu. Unterschiedliche theoretische Modelle werden dargestellt, um anschließend zu empirisch bedingten Modifikationen zu übergehen. Die Modelle zur Ermittlung des Risikos werden in die auf traditionellen Kennzahlen basierten und auf moderne Ansätze aus der Finanzierungstheorie eingeteilt, die in der neuesten Zeit immer breitere Akzeptanz finden. Zu den erfolgreichsten gehören ohne jeglichen Zweifel der Value at Risk und GARCH- Ansatz. Im Kapitel 4 werden deskriptive Kennzahlen der zu untersuchten Zeitreihen vorgenommen. Im nächsten Schritt wird zur empirischen vergleichenden Analyse übergegangen. Im 5. Kapitel wird praktische Bedeutung eines CAPM, ARMA, GARCH und EWMA- Ansatzes überprüft.
Dabei sollen Ergebnisse möglicherweise nach Branche und Zugehörigkeit zum jeweiligen Aktienmarkt untersucht werden. Zum Schluss wird eine Mehrschrittprognose mittels EWMA- und GARCH- Modells durchgeführt. Die Resultate werden sowohl nach Branche als auch nach Herkunftsland der Aktiengesellschaften analytisch, graphisch und verbal dargestellt. Anschließend werden kritische Bemerkungen anhand der Resultate formuliert.
Inhaltsverzeichnis:
| 1. | Einführung | 1 |
| 2. | Die charakteristischen Merkmale europäischer Aktienmärkte | 3 |
| 3. | Modelle zur Beurteilung einer Aktienanlage | 5 |
| 3.1 | Analytische Modellierung von Aktienrenditen | 5 |
| 3.1.1 | Die kumulierte abnormale Rendite | 5 |
| 3.1.2 | Modellierung mittels linearer stochastischer Prozesse | 8 |
| 3.1.2.1 | Random-Walk Modell | 8 |
| 3.1.2.2 | Martingale-Modell | 10 |
| 3.1.2.3 | Submartingale-Modell | 10 |
| 3.1.2.4 | Autoregressiver gleitender Durchschnitt | 11 |
| 3.2 | Methoden der Risikomessung | 12 |
| 3.2.1 | Die traditionellen Risiko-Kennzahlen und das CAPM-Modell | 12 |
| 3.2.2 | Value at Risk | 18 |
| 3.2.3 | Der generalisierte, autoregressive, bedingt heteroskedastische Prozess | 22 |
| 4. | Deskriptive Analyse ausgewählter Aktien deutscher und polnischer Gesellschaften | 25 |
| 4.1 | Der deutsche vs. polnische Aktienmarkt | 25 |
| 4.2 | Die Analyse der Momente erster und höherer Ordnung | 27 |
| 5. | Vergleichende Analyse des Industrie-, Banken- und IT-Sektors in Polen und Deutschland | 35 |
| 5.1 | Volatilitäts-/Performance-Analyse | 35 |
| 5.2 | CAPM und ß-Faktoren | 39 |
| 5.3 | Anpassung der Renditen an einen ARMA-Prozess | 42 |
| 5.4 | Die Schätzung des Risikos mittels GARCH und EWMA | 44 |
| 6. | Schlussfolgerungen | 50 |
| Anhang | I | |
| Abbildungsverzeichnis | XXI | |
| Tabellenverzeichnis | XXIV | |
| Sachverzeichnis | XXV | |
| Literaturverzeichnis | XXVI |
In den Warenkorb
58,00 €
Link zur Arbeit:
http://www.diplom.de/ean/9783832441081
Arbeit zitieren:
Sonta, Piotr Januar 2001: Die Analyse des Risikos und der Renditen des polnischen und deutschen Aktienmarktes am Beispiel des Industrie-, Banken- und IT-Sektors, Hamburg: Diplomica Verlag
Schlagworte:
Risikomessung, GARCH, VaR, Mehrschrittprognose
Entdecken Sie mehr zum Thema
