Abbildung von Stock Options Programmen nach IAS und US-GAAP bei den Unternehmen am Neuen Markt

wie sich die Kurse tatsächlich entwickeln, sind diese Werte als harte Zahlen für die GuV bzw. die Bilanz ungeeignet.152 Selbst die Verdrängung, die Verbuchung von Mitarbeiteroptionen zum „fair value“ vorzuschreiben, löst die entstandenen Schwierigkeiten sowohl bei der Gestaltung des Optionsprogramms als auch bei der Gewinnung der Information für die Investoren wenig, denn bei einer Bilanzierung nach FAS 123 ist die korrekte Abbildung der tatsächlichen Optionskosten noch nicht gewährleistet. Streng genommen müsste der Personalaufwand entsprechend der Wertentwicklung der Aktienoption angepasst werden, ebenso wie dies im Fall einer an den Aktienkurs gekoppelten Bonuszahlung erfolgt.153 Allerdings könnte man die FAS 123-Vorschriften als Mindeststandard zur Diskussion heranziehen. Die Abbildung 5 illustriert die Grundkonzepte beider Regelungen und die Abbildung 6 gibt einen Überblick über mögliche Buchungssätze. [...]

„wahre Wert“ in jedem fall unterschätzt wurde.145 Die entwickelten Standards sollten vielmehr neutral sein und die betrieblichen Entscheidungen nicht beeinflussen.146 Bei FAS 123 erfolgt die Wertermittlung der Optionen auch für Pläne mit variablen Vertragsbedingungen schon zum Zeitpunkt der Optionszusage und ist somit vom tatsächlichen Wertverlauf der Option völlig unabhängig. Dies bedeutet mehr erhöhte Planungssicherheit und sollte das entscheidende Argument dafür sein, bei der Ausgestaltung eines variablen Aktienoptionsplans sich bei der Bilanzierung für FAS 123 anstatt für APB 25 zu entscheiden.147 Die FAS 123 bietet die Vorteile für die variable Pläne, da hier sowohl für variable als auch für fixe Pläne der fair value zu ermitteln ist und somit diese Unterscheidung gleich eliminiert wird. „[...] this would result in greater expence regognition for most fixed options, but the expence for most variable awards would be considerably less and would not fluctuate due to subsequent stock price changes.“148 Diese Entscheidung ist besonders für Deutschland relevant, denn, falls eine bedingte Kapitalbeschaffung erfolgt, ist die Einführung von fixen Plänen ausgeschlossen.149 Die Kritik bei der Einführung der FAS 123 war so massiv, dass das endgültige FAS 123 deshalb einen Kompromiss zwischen den in der Auseinandersetzung vertretenen Standpunkten darstellt, die als ein Ergebnis des enormen Drucks der öffentlichen Meinung zustande gekommen ist.150 Das FASB hat den Unternehmen deshalb ein Wahlrecht zwischen verschiedenen Optionsbewertungsverfahren überlassen und lediglich bestimmt einzubeziehende Bewertungsparameter festgelegt. „The Board encourages entities to adopt the fair value based method of accounting, which is preferable to the Opinion 25 method for purposes of justifying a change in accounting principle under APB Opinion No. 20, Accounting Changes. However, an entity may continue to apply Opinion 25 in accounting for its stock-based employee compensation arrangements.”151 Ob der Bewertungsfehler der einfachen Formel nach Black/Scholes für die Zwecke der externen Rechnungslegung angesichts der erhöhten Komplexität einer genaueren numerischen Bewertung tolerierbar ist, wird bezweifelt, da es keiner voraussagen kann, [...]

Vermögensgegenstand in Form der von den Arbeitnehmern erbrachten Arbeitsleistung geschaffen wird, dieser jedoch gleichzeitig mit seiner Schaffung bereits genutzt wird und aus diesem Grund nicht in der Bilanz auszuweisen ist. Dennoch begründe der Verbrauch des Vermögensgegenstandes „Arbeitsleistung“ Aufwand.141 Das deutsche Aktiengesetz trennt strikt die Gesellschafts- und Gesellschafter Ebenen, ordnet die Ausgabe von Stock Options der Gesellschaftersphäre zu und lässt daher beim Unternehmen die Aufwendungen gar nicht aufwandswirksam werden.142 Das FASB weist aber ausdrücklich zurück, dass die Arbeitnehmer ihre Arbeitsleistung unmittelbar dem Unternehmen und nicht dessen Gesellschaftern erbrächten.143 Grundsätzlich, zeichnen sich die fixen plans nach APB 25 und die Aktienoptionspläne nach FAS 123 gegenüber variablen Plänen nach APB 25 durch eine gewisse Planungssicherheit für das Unternehmen aus.144 Will ein Unternehmen den Ausweis von zusätzlichen Personalaufwand verhindern, soll es weiterhin die APB 25 für fixen plan anwenden. Allerdings wollte das FASB die Attraktivität von fixen Plänen nicht ohne Grund reduzieren. Denn diese erfüllen ihr primäres Ziel einer leistungsorientierten Zusatzentlohnung nicht. Die Intrinsic Value Method wurde heftig kritisiert, da der [...]